隆鑫通用机构调研纪要

隆鑫通用机构调研报告 调研日期: 2025-05-20 隆鑫通用动力股份有限公司成立于1993年，是隆鑫控股有限公司旗下的核心企业，2012年登陆A股市场。公司总部位于重庆，员工超过9000人，在全国各地拥有20余家控股公司和参股公司。隆鑫通用以“成为中国清洁动力紧相关领域的榜样企业”为愿景，业务涵盖摩托车及发动机、通用机械、商用发电机、汽车零部件、航空装备制造和电动化终端产品等领域，产品畅销全球80多个国家和地区，与BMW、TORO、Cummins等全球500强企业建立了战略合作伙伴关系。2019年，隆鑫通用在通用机械出口创汇稳居榜首，摩托车产销量排名行业前两位，发动机销量位居行业前两位。隆鑫通用连续十八年荣获“中国企业500强”称号，是行业内首家通过摩托车国家安全技术免检认证的企业，旗下“隆鑫”、“劲隆”品牌均为中国驰名商标。 问题1:公司如何看待摩托车行业的发展? 答:尊敬的投资者您好!2024年,中国燃油摩托车实现销量1645.62万辆,同比增长12.99%。其中,国内摩托车实现销量890.65万辆,同比下降16.56%;出口市场实现销量1101.63万辆,同比增长26.72%。行业销量平稳增长,国内市场竞争加剧,外贸出口持续攀升,再创历史新高,中国摩托车出海趋势持续向好。我们觉得国产摩托车品牌在海外市场的结构性机会远大于总量,我们坚信中国摩托车品牌将在全球市场拥有一席之地。 问题2:介绍下无极有哪些爆款产品? 答:尊敬的投资者您好!报告期内,公司爆款产品持续热销,SR250GT上市引发轰动,重新定义休闲运动踏板市场;CU525持续热销,产品生命周期管理效果显著,已奠定同级别巡航车王者地位;DS900X全年销量破万台,在国内800cc以上摩托车出口总量占比超95%,获得欧洲消费者高度认可。 同时,公司推出CU250、RR660S等多款战略新品。CU250为公司首款搭载V型双缸动力的复古巡航机车;RR660S仿赛车型搭载公司自研的直列四缸动力,运用可变排气技术,为消费者带来独家可变声浪体验,满足消费者个性化需求,进一步完善公司全品类全排量段产品矩阵,持续增强无极品牌市场竞争力。 问题3:无极900ds在欧洲卖的很好,每月都在创新高,为什么在国内的销量很小? 答:投资者您好!首先,国内市场目前热度最高的产品品类仍然是巡航、仿赛以及踏板车型,其次,国内休闲娱乐类摩托车市场仍然处于发展期,目前大排量摩托车销售排量段主要集中在400—600cc,当前800cc以上产品还是极少数发烧友玩家的选择。 问题4:请问公司在美国的业务多吗?如果后续关税上有什么变动公司准备如何抵御风险? 答:尊敬的投资者您好!公司摩托车产品出口以欧洲、南美洲、非洲等市场为主,出口美国市场主要为通机产品,占公司总营收比例不到7 %。公司将积极拓展在欧洲、南美洲、非洲、东南亚等市场份额实现市场多元化,并结合率领供应链“抱团出海”、优化境外制造工厂布局等措施,以应对贸易摩擦加剧带来的不利影响。 问题5:请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些? 答:投资者您好!公司围绕“产品出海→品牌出海→产能出海”的战略路径,在自主品牌收入占比持续提升的同时不断优化产品销售结构,此外,公司将不断提升运营效率,强化风险管控,进一步增强公司盈利能力。 问题6:请问公司2025年的经营计划是什么?有目标额吗? 答:尊敬的投资者您好!2025年,公司将围绕“存量优化、增量突破”的经营理念,以“主业攀高峰、新兴寻突破,品效即规模、产品优价值,市场拓多元、渠道精耕耘,效率自进化、运营控风险”为经营指导思想,推动公司高质量可持续发展。力争2025年实现营业收 入突破190亿元。 问题7:请问隆鑫通用2025年中期是否有分红的考虑? 答:尊敬的投资者您好!公司已提请股东大会授权董事会制定2025年度中期分红方案,拟在符合条件的情况下开展中期分红,持续提升股东获得感。 问题8:宗申重组隆鑫后,对于整合摩托车同业竞争方面,目前宗申和隆鑫对摩托车行业是否有开展技术交流和共享、供应链和供应商共用工作的开展? 答:投资者您好!公司新控股股东宗申新智造及新实际控制人左宗申先生承诺在其取得公司控制权30个月内(即2027年6月20日前),综合运用资产重组或其他合法方式,稳妥解决公司与宗申动力股份有限公司存在的同业竞争问题,以及自其取得公司控制权之日起五年 内(即2029年12月20日前),综合运用资产重组、资产注入或其他合法方式,稳妥解决公司与其控制的非上市相关资产存在的同业竞争问题。 此前,宗申集团召开了2025年供应链价值共创峰会,宗申集团体系全球400余家核心供应商代表、业界专家齐聚一堂,未来,公司将与控股股东一起优化供应链管理,一起共创智慧供应链,进一步强化供应链协同效应,增强公司市场竞争力。