同德化工机构调研纪要

同德化工2025年5月20日接受机构调研，董事长张烘、财务总监金富春、董事会秘书张冬等出席，并通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会。主要内容包括：

1. 研发投入与成果：2024年研发投入1295.39万元，占营收2.38%。公司积极开展产学研合作，在乳化炸药连续化生产技术、爆破现场智能监测与控制技术等方面取得阶段性成果，推出多款性能优于同类产品的新产品。

2. 2025年Q1业绩：实现营收1.12亿元，同比下降27.67%；净利润1030.67万元，同比下降51.51%。主要原因是2024年对河曲生产点三条生产线进行技术改造，炸药生产和销售受影响。公司预期随着国内经济复苏，民爆产业将逐步恢复，2025年业绩将有所增长。市场拓展方面将采取针对大客户的定制化服务和长期战略合作策略。

3. 行业趋势与公司地位：民爆行业趋势包括创新驱动、数字技术赋能、供给侧改革、绿色发展和扩大开放。同德化工是具有科研、生产、销售、配送、爆破、贸易一体化优势的骨干企业，核心竞争力包括区位优势、安全优势、创新一体化盈利模式、运营管理优势等。公司通过技术改造提升生产系统安全控制和效率。

4. 降本增效举措：公司通过优化生产流程、智能化生产技术改造、加强研发团队建设、加大研发投入、与科研院校合作等方式降本增效。未来将继续推进关键技术研发和新产品开发，降低产品成本，并通过长期合同和优化采购策略降低原材料价格波动影响。

5. 股权激励计划：公司并未推出股权激励计划。

6. 2024年业绩亏损原因：受煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治影响，煤炭开采量大幅下降，炸药需求减少；联营企业债权减值准备增加；参股公司股权投资公允价值变动损失；供应链业务应收账款和其他应收款信用损失风险增加。公司正积极开拓新市场，提升内控管理。

7. 产品市占率与提升策略：公司通过提供定制化服务、建立长期战略合作、优化供应链管理、期货套期保值或长期协议锁定原料价格等方式提升产品市场占有率。未来将继续加大高附加值产品的开发、生产和销售。

8. 持续经营与内部控制：致同会计师事务所出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，指出非财务报告内部控制存在重大缺陷。公司认为审计意见客观反映了财务状况，并采取以下措施：政府协调金融机构化解债务风险，民爆业务逐步恢复正常，新材料业务积极寻找投资方争取项目投产，提升规范运作和治理水平。

9. 新项目投产时间：PBAT新材料产业链一体化项目主体工程建设完成，设备安装调试有序进行，公司正积极寻找投资方争取项目今年投产。