遥望科技机构调研纪要

遥望科技机构调研报告 调研日期: 2025-05-20 佛山遥望科技股份有限公司是一家在A股上市的鞋业公司,专注于为中国消费者提供时尚、舒适的鞋履产品和服务。公司采用多品牌全产业链纵向一体化的运营模式,业务包括需求研究、品牌规划、商品企划、设计研发、生产供应、营销推广、零售加盟、顾客服务等。公司自主创立了自有品牌:ST&SAT、FOND&BERYL、SAFIYA、D:FUSE、ST&SAT MEN、MOOFFY、SATURDAYMODE,通过构建不同消费细分、不同风格的多品牌组合,满足各类时尚消费者不同生活阅历和价值取向的装扮需求。星期六集团有新锐的时尚设计开发团队,以及规范化的庞大销售网络和专业的品牌运营团队,并创建网络销售平台。本集团拥有完善的品质管理和控制体系,通过了权威认证机构的IS09001:2008质量管理及IS014001:2004环境管理的体系认证。 1.请问贵公司,近几年进行融资近八十亿,现在市值五十多亿,其余钱都去哪了,是真金白银算亏完了么?答:尊敬的投资者您好,公司于2021年通过定增募集资金总额为297,207.47万元,募集资金净额为292,082.08万元。截至2024年12月31日,公司对募集资金项目累计投入188,899.07万元,其中在募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目18,035.04万元;于2021年9月24日起至2024年12月31日止会计期间使用募集资金170,864.03万元。公司将"社交电商生态圈建设项目"的节余募集资金22,481.44万元永久补充流动资金。未达到预计收益的主要原因系公司2024年布局了海外直播电商业务;公司运营的遥望X27 PARK成为线上线下结合的商业标杆。但由于上述创新业务多处于培育阶段,前期投入较大,毛利率较低。另一方面,伴随业务拓展,公司人员构成也处于快速更替过程中,造成人员费用较高,导致效益不及预期。尚未使用的募集资金中78,900万元用于暂时补充流动资金,其余仍存放在募集资金专户中。此外,公司融资金额与市值水平并没有直接关系,感谢您对公司的关注。 2.因为关注到公司多年亏损,公司怎么保证2025年或者未来业绩是盈利的,并且这个盈利是可持续性的,有什么措施能增加投资者信心 ?公司是否有计划继续回购股份来提振市场信心? 答:尊敬的投资者您好,公司自2024年经重新审视前期人员规模大幅扩张所带来的成本承压问题后将精细化管理立为公司内部管理发展的主基调,人员冗余问题持续缓解。另一方面,公司已于2025年制定并通过了新一期股票期权与限制性股票激励计划,旨在提振公司发展信心,调动员工积极性,健全长效的人才管理机制,同时本次激励计划设置了以未来两个报告期的净利润目标,彰显了公司深化改革与持续化发展的潜力与信心。2024年二季度末起公司陆续停止对亏损的创新业务投入,改变经营模式,扩大联盟生态,还采取一系列措施,包括但不限于优化组织架构、控制费用支出规模,提升公司未来可持续发展能力等等,详见其他问题的具体答复内容关于股份回购,自2022年5月10日至2023年5月4日公司以集中竞价方式累计回购股份8,567,491股,成交总金额为人民币151,045,220.36元。公司暂时未有新的股份回购计划。感谢您对公司的关注。 3.谢总你好!本人持有遥望科技730天了,一直坚信直播这个赛道是有发展前景,但是账号的金额一直在缩水。从5.18您参与了朵薇卫生赛道,我又看到了希望,不知道这次的感觉对不对,也希望您给我们普通投资者答疑解惑。 答:尊敬的投资者,首先感谢您对公司一直以来的信心和关注。如您所说,公司于2025年5月18日发布了卫生用品品牌"朵薇"旗下首款兼具质量与性价比的卫生巾系列产品受到消费者的广泛关注和支持,并在发布会当晚直播间,现货短时间内全部售空,未来公司将认真对待产品,对消费者负责,感谢您的提问! 4.贵企业连续两年巨亏,今年一季度亏损未显减少,请问下阶段如何扭亏为盈? 答:尊敬的投资者您好,公司2024年归属于上市公司股东的净利润亏损,造成亏损的主要原因包括创新业务投入大、费用摊销、应收与存货计提、商誉减值等。2025年一季度,公司仍处于亏损状态。未来,公司将采取多项措施,力争早日实现扭亏:1. 2025年,杭州遥望将进行组织架构深度调整,在继续保留直播和商业化为主的核心业务基础上,将创新业务改为控股或参股模式,与员工共同持股,激发员工积极性,淘汰低效能业务。同时,公司利用AI技术提升组织效率,实现新经营模式+冗余优化,目前杭州遥望员工人数已较上年初有明显下降,公司预计2025年杭州遥望人员相关费用将有显著下降。2. 预计2025年杭州遥望折旧摊销以及租金等费用将有一定的下降。在现金流方面,杭州遥望将持续优化,加强回款力度,以使经营性现金流保持正向。3. 2025年鞋履业务将继续与社交电商业务协同 赋能,依靠各自优势优化经营模式。一方面优化线下渠道规模并加速清理库存、同时加大应收账款催收力度,努力降低库存及应收账款规模,进而减少因计提资产减值损失对利润造成的影响;另一方面持续拓宽品牌联营联销业务规模,实现数实融合,全渠道运营。公司将积极尝试利用联合垂直供应体系提高运营效率,迅速形成新的机制,确立新的运营模式,充分利用社交媒体力量加强品牌的影响力,进而提升鞋履业务盈利能力。感谢您对公司的关注。 5.归母净亏损10亿的原因 答:尊敬的投资者您好,2024年归属上市公司股东净利润为-10.01 亿元,主要亏损原因如下:1. 2024年,杭州遥望在创新业务上虽取得诸多成绩,但多处于培育阶段,前期投入较大,在新业务上出现较多"人治"的管理问题,效率低下,人员相关开支同比大幅度增长;目前,公司已经着手优化业务结构、组织结构等,伴随公司AI的开发与应用业务与组织效率正逐步提升。2. 2024年,杭州遥望摊销费用依旧较高,楼宇建设、装修等费用摊销影响了公司整体业绩表现。3. 报告期内,由于创新业务归属于杭州遥望,且在业务开展初期面临较大投入,结合公司实际经营情况,公司对商誉及各项资产进行减值测试,本期计提杭州遥望等资产组商誉合计约1.30亿。4. 报告期内,公司持续推进鞋履业务转型,由于自营业务比重降低等因素影响,2024年公司鞋履业务营收规模同比降低47.58%,同时由于积极清理原有库存,期末存货同比大幅降低36.12%。另外,由于库存清理导致鞋履商品售价降低、折扣费用率增加,致使全年计提鞋履存货跌价准备3,323.82万元,此外由于应收账款回款不及预期等因素,需计提信用减值损失16,537.74万元两项合计1.99亿元,上述计提金额虽已同比减少30.99%,但仍是造成鞋履业务亏损的主要原因,加之转型过程中存在部分刚性费用从而造成该业务全年经营亏损。感谢您对公司的关注。 6.请详细介绍一下未来3-5年的战略规划,谢谢! 答:感谢关注。公司将持续秉持科技驱动打造新时代新消费服务平台的战略,深耕短视频、直播电商、商业化等领域,不断创新发展,以实现"科技简化工作、产品美化生活"的美好愿景。 7.目前现金流情况怎么样? 答:尊敬的投资者您好,公司2024年度经营活动现金流已转正,较之前年度已大幅改善,2025年第一季度,公司经营活动产生的现金 流量净额为-15,756,470.42元,主要系鞋履业务收入大幅下降,经营现金流净流出所致,后续随着公司主营业务正常开展,经营现金流将有望继续改善。 8.鉴于当前国家政策导向,各位领导认为公司未来所在行业的发展趋势将如何演变? 答:尊敬的投资者您好,2024年,在我国鼓励直播经济新业态、新模式、新产品创新的大背景下,直播电商行业市场规模稳固增长,2024年1到11月,全国直播电商的零售额达到了4.3万亿元,为电商行业贡献了80%的增量。用户层面,2024年直播电商用户规模突破6.9亿人,渗透率超70%,其中中老年群体占比提升至19%,用户更关注产品知识讲解,品质与品牌信任成为关键转化因素,理性消费趋势明显。此外,浙江等地积极推动"直播 + 跨境电商",跨境直播与产业带融合为直播电商行业带来发展新机遇。直播电商行业在技术驱动与政策规范的共同影响下步入成熟期,从"野蛮生长"转向"精耕细作",未来将在内容创新、技术发展与出海机遇的生态中寻求新增量。2024年,在人工智能、量子计算等新型通用技术所构建的新产业生态下,数字营销场景进一步丰富,中国互联网广告行业规模保持稳定增长,短视频、兴趣电商和社交平台合计占比46.13%,成为行业核心增长引擎。沉浸式的数字营销体验俨然成为广告主最重 要的营销策略,创新的广告形式已跃升为市场新主流。感谢您对公司的关注。 9.今天公司规划是怎样的?有什么新的发展增长点?如何扭亏为盈 答:尊敬的投资者您好,公司将持续秉持科技驱动打造新时代新消费服务平台的战略,深耕短视频、直播电商、商业化等领域,不断创新发展,以实现"科技简化工作、产品美化生活"的美好愿景新的发展增长点方面,2024年公司布局了海外直播电商业务,合作海外达人超百位,在海外建立了直播带货基地;公司运营的遥望X27 PARK成为线上线下结合的商业标杆;打造了短视频带货润物云系统,与大量中腰部达人建联合作。为实现扭亏为盈,公司采取了多项措施: 1、内容联动直播模式创新,AI 重塑经营模式,2025 年公司将继续壮大明星、达人 IP 矩阵,紧抓平台流量变化机遇,以内容为核心,推行 IP、内容、变现的多重融合,利用直播、短视频、综艺相联动实现 IP 一体化经营,加之公司自主研发的 AI系统将以数据化策略为各业务条线提供效率支持,以期引领直播行业变革。管理侧,公司将依托 AI 自动化管理系统提升内部运转效率,在组织层面重新构建数智驱动和文化信任的双引擎,通过 AI 辅助决策系统有效监督执行、动态反馈。2、围绕 IP 打造多元商业化营销体系,依托资 源整合能力、IP 运营水平以及全案营销策略,加码以品牌营销、综艺、演出等为代表的商业化活动;健全长效激励机制、审慎调整组织架构3、公司自 2024 年经重新审视前期人员规模大幅扩张所带来的成本承压问题后将精细化管理立为公司内部管理发展的主基调,人员冗余问题持续缓解,另一方面,公司已于 2025 年制定并通过了新一期股票期权与限制性股票激励计划,旨在提振公司发展信心,调动员工积极性,健全长效的人才管理机制,同时本次激励计划设置了以未来两个报告期的净利润目标,彰显了公司深化改革与持续化发展的潜力与信心;4、助力外贸企业高质量发展,继续探索海外直播市场5、预计2025年杭州遥望折旧摊销以及租金等费用将有一定的下降,在现金流方面持续优化,加强回款力度,使经营性现金流保持正向;6、2025年鞋履业务将继续与社交电商业务协同赋能,优化线下渠道规模并加速清理库存、加大应收账款催收力度,减少计提资产减值损失对利润的影响,同时持续拓宽品牌联营联销业务规模,利用联合垂直供应体系提高运营效率,提升鞋履业务盈利能力。感谢您对公司的关注。 10.马上618了,请问公司在结合巴西、泰国等出海业务方面和优质外贸转内销方面,公司业务有何进展?希望公司抓住目前优质外贸转内销和促消费、鼓励重组做大做强等机会,利用人工智能等先进技术在保持行业规模的基础上降本增效,整合行业优秀资源,把好的爆品 推荐给大家。另外股价长期低迷的原因是长期亏损,只赚吆喝,无法回报投资者。希望不要把股市当成提款机。谢谢!答:感谢您对公司的关注和对公司的发展提出的建议。公司目前已与 TikTok 等平台深度合作,依托国内跨境以及海外本土供应链相结合,全球多点布局,荣获"杰出出海传播"和"全球化布局案例"两大出海奖项。未来公司将继续参与推进直播电商全球化发展。2025年公司为响应国家"稳外贸、促发展"政策号召,以数字经济赋能实体经济助力外贸企业高质量发展,将开展针对外贸企业的商家大会,成立"外贸专项组"提供专项支持,依托海外业务布局帮助外贸企业拓展东南亚、欧洲、拉丁美洲市场。 11.公司2024年鞋履业务营