钢铁行业周报：铁水日产初步下行，钢价震荡待修复

请认真阅读文后免责条款钢铁华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzq.com联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：pengy@hlzq.com相关阅读《铁水日产高位微增，关注淡季需求支撑—钢铁行业周报》2025.05.12《全国碳排放权交易方案实施，有望协同推进化解过剩产能—钢铁行业周报》2025.04.01《供给小幅稳增，需求持续恢复—钢铁行业周报》2025.03.18 摘要：周环比小幅下降。建筑钢材市场预计需求放缓。降-7.76%。 元/吨，周环比改善。价格端：截至2025年5月16日，Mysteel普钢绝对价格指数3485.58元/吨，周环比0.92%，月环比0.43%，同比-12.56%；Mysteel特钢绝对价格指数9343.19元/吨，周环比-0.01%，月环比0.04%，同比-2.67%；2025年5月9日，全球钢材价格指数208.3点，周环比-0.53%，月环比-0.14%，同比-3.65%。本周宏观利好消息刺激基本消化完后，下游补库需求基本满足，淡季需求增量有限，预计短期钢材价格偏弱震荡运行。行业要闻：2025年5月16日，中国证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。新规将进一步提升上市公司并购重组积极性，充分激发并购重组市场活力，助力上市公司高质量发展。投资建议：财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持行业“推荐”评级，建议关注：1）具有产品结构优势及规模效应的行业龙头：南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)；宝钢股份（600019.SH）2）具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司：久立特材（002318.SZ）、武进不锈（603878.SH）、甬金股份（603995.SH）。风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。数据来源：Wind，华龙证券研究所（宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁业绩为华龙证券研究所预测，其他公司盈利预EPS（元）2025E2026E2027E0.410.460.480.410.480.490.480.500.581.761.972.180.430.520.492.342.632.98 PE投资2024A2025E2026E2027E12.810.49.38.9增持14.212.210.410.2增持20.914.513.911.9增持15.313.612.211.0未评级25.512.210.210.9未评级8.37.16.35.6未评级 2024A 请认真阅读文后免责条款测来自Wind一致预期） 内容目录1一周市场表现...........................................................................................................................................12周内行业关键数据...................................................................................................................................22.1供给....................................................................................................................................................22.2需求....................................................................................................................................................32.3库存....................................................................................................................................................52.4原料库存............................................................................................................................................62.5成本....................................................................................................................................................82.6价格....................................................................................................................................................93行业要闻.................................................................................................................................................104重点公司公告.........................................................................................................................................115周观点.....................................................................................................................................................116风险提示.................................................................................................................................................13图目录图1：申万一级行业周涨跌幅一览......................................................................................................1图2：钢铁各子板块周涨跌幅一览......................................................................................................1图3：钢铁股票周涨跌幅前五..............................................................................................................1图4：钢铁股票周涨跌幅后五..............................................................................................................1图5：247家钢铁企业：铁水日均产量（万吨）...............................................................................2图6：247家钢铁企业：高炉产能利用率（%）................................................................................2图7：87家独立电弧炉钢厂：产能利用率（%）..............................................................................3图8：五大品种钢材：企业实际产量（万吨）..................................................................................3图9：主流贸易商建筑用钢日成交量（万吨）..................................................................................4图10：五大品种钢材：消费量（万吨）............................................................................................4图11：月度钢材出口数量（万吨）.....................................................................................................4图12：月度钢材进口数量（万吨）....................................................................................................4图13：钢材出口数量累计（万吨）....................................................................................................4图14：钢材进口数量累计（万吨）....................................................................................................4图15：五大钢材合计社会库存（万吨）............................................................................................5图16：五大钢材合计厂内库存（万吨）............................................................................................5图17：247家钢铁企业进口铁矿石库存（万吨）..............................................................