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Meet the Analysts本次活动专为巴克莱机构投资者客户设立。本次活动严格且唯一地为预期接收者提供利益。未经巴克莱研究部门书面同意，请勿将此邀请转发给任何其他方。巴克莱的投资银行家不得参加本次活动。参与者意见不作归因。若您的公司属于MiFID II研究解包的适用范围，且您需要进一步了解参与本次Barclays研究内容活动的定价信息，请联系您的销售代表。对于FICC客户，本次活动将符合Level 3级别。舒娜·丘，CFA+ 1 212 526 9232 BCI, USBarclays Capital Inc.及其附属公司之一，在研究报告中涉及的公司进行或寻求进行业务往来。因此，投资者应注意该机构可能存在利益冲突。 查看分析师页面查看分析师页面舒娜·丘，CFA她是美国高收益信贷研究团队的资深分析师，负责覆盖金融和媒体行业。自2022年以来，Shanna所在的团队在《机构投资者》杂志的年度固定收益研究调查中始终排名前1或前2。在2024年加入巴克莱之前，Shanna曾担任美国银行的高收益信贷和IG/HY REITs及保险领域的董事，此前在美国银行担任高级分析师，负责覆盖IG基础材料，并作为助理覆盖高收益能源。Shanna毕业于得克萨斯大学奥斯汀分校，获得学士学位。Terry Ma, CFA他是美国消费品与特种金融部门的副总裁和股票研究分析师。他于2011年加入巴克莱银行，之前曾隶属于《机构投资者》评为的权益联结策略团队（2011年排名第一，2012年排名第二）以及美国消费品金融团队（2017年、2018年排名第二）。Terry在标准普尔开始他的职业生涯，担任指数分析师，并从宾夕法尼亚大学获得金融学学士学位。Terry Ma, CFA+1 212 526 7965 BCI, US NOT A BENCHMARK利益冲突仅供信息参考BARCLAYS 仓位NO LIABILITY可持续投资相关研究NO ADVICENO OFFER该通讯由巴克莱银行编制。Barclays Events 服务条款 | Barclays Events 隐私声明BARCLAYS免责声明：巴克莱并未担任受托人。巴克莱没有，也从未就本说明中所述的任何交易和/或相关证券向您提供任何投资建议或个人推荐，并且不对提供或安排提供任何一般性财务、战略或专业建议，包括法律、监管、会计、模型审计或税务建议或服务，或与本说明中所述的任何交易和/或相关证券有关的任何其他服务负责。因此，巴克莱没有义务，也不会，确定本说明中所述交易的适合性。您必须代表自己或通过独立专业建议，确定本说明中所述的任何交易的优点、条款、条件和风险。巴克莱银行及其任何董事、高级管理人员、雇员、代表或代理人，均不对因使用本通讯或其内容，或依赖其中包含的信息而产生的任何直接、间接或后果性损失（包括合同、侵权或其他方式）承担任何责任，但除非该行为违反法律或法规，否则不在此限。巴克莱并未提出出售任何产品或寻求收购任何产品或进行任何交易。任何产品或交易的提议或进入均需巴克莱后续的正式协议，该协议将受内部批准和具有约束力的交易文件的签署约束。所提及的产品在某些州或国家可能不适用销售，亦可能不适合所有类型的投资者。除前述内容外，任何交易还可能受巴克莱集团根据其已发布的税务原则进行的审查。BARCLAYS 是一家综合性投资银行。在向客户提供投资银行产品和服务的过程中，BARCLAYS 可能就某一产品同时扮演多种角色（包括发行人、做市商和/或流动性提供者、承销商、分销商、指数赞助商、互换交易对手和计算代理人），由此可能产生潜在的利益冲突，这些冲突可能会影响产品的表现。“Barclays”指任何巴克莱集团内的实体，其中“巴克莱集团”指巴克莱银行PLC、巴克莱PLC及其任何子公司、关联公司、最终控股公司以及该控股公司的任何子公司或关联公司。巴克莱可能随时获取、持有或处置多头或空头头寸（包括对冲和交易头寸），并为其自身或其客户的账户在本文所述产品中进行交易或以其他方式执行交易，这些行动可能影响产品的表现。目前尚无全球公认的框架或定义（法律、监管或其他方面）来界定什么是“可持续的”、“ESG”、“绿色”、“气候友好”或同等含义的公司、投资、战略或考虑事项，亦无市场共识关于符合这些术语所需的精确属性。这意味着评估方式存在差异。本文件面向机构投资者，并非全部适用美国FINRA规则2242规定下针对散户投资者准备的债务研究报告所适用的独立性与信息披露标准。巴克莱银行为自己账户以及代表特定客户在酌情基础上交易本报告涵盖的证券。此类交易利益可能与本报告中提供的建议相悖。所提供的信息不构成财务基准，不应作为确定财务基准的目的而提交或作为输入数据的贡献。可能影响本报告客观性的兴趣。投资者应将本报告视为其投资决策中的单一因素。此文件仅用于信息目的，且可能进行更改。本信息由巴克莱投资银行的研发部门编制。此处引用的（以及从其使用中得出的）信息、分析工具和/或模型仅用于信息目的。巴克莱无义务更新此信息，并可能随时无通知地停止提供此信息。 过去与模拟过去表现OPINIONS SUBJECT TO CHANGENOT FOR RETAIL关于巴克莱集团仅供讨论之用。仅供内部使用，不得向零售投资者分发。https://www.home.barclays/disclosures/important-emea-disclosures.html.重要披露EMEACONFIDENTIALAPAChttps://www.home.barclays/disclosures/important-apac-disclosures.html.https://www.home.barclays/disclosures/important-us-disclosures.html.美国任何信息、数据、图像或其他内容，包括来自第三方来源的内容（统称为“信息”），若由巴克莱银行或第三方（“信息提供方”）在本协议中提及或以任何目的使用，且与任何实际或潜在的“环境、社会和公司治理”（ESG）、“可持续”或同等目标、问题、因素或考量相关，则均不旨在作为ESG或可持续性分类、监管体系（“ESG监管体系”）或行业倡议目的所依赖的依据，除非另有说明。本材料中包含的所有内容，包括其中包含的任何图像，均不意在传达、建议或表明巴克莱银行认为或代表本材料中提及的任何产品、服务、个人或机构符合或有权获得ESG监管体系下可能存在的任何ESG或可持续性分类、标签或类似标准。巴克莱银行未对符合ESG监管体系进行任何评估。各方被提醒自行就这些目的进行评估。公司或投资标的，且不同价值可能被赋予特定的可持续性资质，以及公司ESG相关的负面影响和ESG争议。可持续投资考虑因素、模型和方法的演变性质，意味着在可持续投资标签下对一家公司或投资进行明确且普遍的分类可能具有挑战性，并且可能存在此类公司或投资需要改进的方面，或存在ESG相关的负面影响或ESG争议。可持续金融相关法规的演变性质以及特定地区监管标准的制定，也意味着市场对这类术语的解释可能存在一定程度上的差异。我们预计该领域的行业指南、市场实践和法规将继续演变。任何过去的或模拟的过去表现，包括回测、建模或情景分析，均不构成对未来表现的指示。过去的表现不一定能预示未来的结果。对所包含的任何建模、情景分析或回测中做出的假设的准确性或完整性不作任何表示，并且不作任何表示称任何回报将得以实现。本通讯保密，为受益人与内部使用之用，旨在考虑本通讯所述证券/交易，且未经巴克莱事先书面许可，任何部分均不得复制、分发或传播。所有意见和估算是截至本文件的日期提供的，并可能发生变化。任何投资的回报也可能因市场变化而波动。巴克莱没有义务通知本函的接收者有关此类意见或估价的任何变更。Barclays Group通过Barclays Bank PLC向其客户提供一流的投行业务产品和服务。Barclays Bank PLC由审慎监管局授权。所有信息均以“原样”提供，没有任何形式的保证。由于人为错误、机械错误以及其他因素的影响，巴克莱银行对本文中包含的信息的任何错误或遗漏概不负责。巴克莱银行对声称源自第三方来源或统计服务的信息概不负责。巴克莱银行不作任何声明，并否认所有明示、暗示和法定保证，包括信息的准确性、完整性、可靠性、特定用途适用性或商销性保证。这份文件是面向专业投资者的，并非为零售客户使用。提供的信息可能不准确或不完整，并且可能来源于第三方。对于您必须阅读的重要区域披露，请访问与您所在地区相关的链接。如果您无法访问，请联系您的巴克莱代表。 法律实体COPYRIGHT© 版权巴克莱银行 2025（版权所有）受金融行为监管局和审慎监管局监管，并为伦敦证券交易所成员。巴克莱银行 PLC 在英格兰注册，注册号为 1026167，注册地址为伦敦 E14 5HP 丘吉尔广场 1 号。对于可能生产和/或分发此材料的法律实体的列表，请访问此链接：https://publicresearch.barclays.com/static/S_Entities.html