聚丙烯产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：聚丙烯主力合约（PP）期货价格2509合约涨1.29%收于7074元/吨。成交量41840手，持仓量44616手，前20名持仓净卖出2845手。9月合约收盘价7074元/吨，成交量18569手，持仓量44616手，前20名持仓净卖出5612手。
• 现货市场：CFR东南亚PP（纤维/注塑）中间价9190美元/吨，CFR远东PP（均聚注塑）中间价8390美元/吨，浙江PP（拉丝级）完税自提价7240元/吨（环比-10元）。
• 上游情况：丙烯CFR中国8010美元/吨，丙烷远东到岸价569美元/吨（环比-10美元），石脑油FOB新加坡61.5美元/桶（环比-0.2美元），石脑油CFR日本569.14.5美元/吨。
• 产业情况：聚丙烯开工率79.75%（石化企业，环比+4.23%）。
• 下游情况：聚丙烯平均开工率49.5%（环比-0.19%），其中塑编44.8%，注塑56%，BOPP57.64%，管材36.93%，胶带母卷50.72%，无纺布37.7%，CPP50.51%（环比+1.62%）。
• 期权市场：聚丙烯20日历史波动率8.53%（环比-1.61%），40日历史波动率10.19%（环比+0.07%），平值期权隐含波动率11.35%（环比-0.67%）。
• 行业消息：
  1. 中美日内瓦经贸会谈联合声明：90天内两国对等关税税率降至10%，此前美国对中国加征关税税率最终为30%。
  2. 隆众资讯数据显示，5月2日至8日中国聚丙烯产量77.98万吨（环比+7.22%），产能利用率79.75%（环比+5.37%）。
  3. 下游行业平均开工率49.50%（环比-0.19%）。
  4. 聚丙烯商业库存89.70万吨（环比+16.43%），处于近三年中性水平。

研究结论

• 供应端：上周聚丙烯产量和产能利用率均环比上升，但5月集中检修阶段预计本周产量、产能利用率将下降。
• 需求端：下游制品订单表现不佳，受美国关税影响和国内需求季节性偏弱双重因素拖累。
• 成本端：贸易紧张局势缓解，国际油价偏强震荡。
• 短期走势：聚丙烯2509预计震荡，下方关注7020元/吨支撑，上方关注7150元/吨压力。