商品策略周报

南华商品指数本周震荡向上，上涨约0.5%。

截面策略

• 本周收益3.44%（2倍杠杆），主要因子表现：展期收益因子、长周期反转因子、持仓变化因子、趋势突破因子和波动因子呈正收益；流动性因子、量价相关性因子和动量因子呈负收益。
• 策略特点：截面对冲类策略，以线性量价类因子为主，持仓周期10天左右，交易品种20个左右，业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多因子和深度学习策略。

跨品种套利策略

• 本周收益0.28%（1倍杠杆），螺矿比套利策略和套利组合策略均呈正收益，收益率分别为0.11%和0.28%。
• 策略特点：套利类策略，以量价和基本面因子组合构建线性模型，持仓周期5-7天，交易品种10-16个，未来将增加品种组合并融合统计套利模型。

股指时序策略

• 本周收益1.32%（1倍杠杆），主要因子表现：持仓因子、基差因子、遗传动量因子和遗传波动因子呈正收益，时间因子呈正收益。
• 策略特点：时序多空择时类策略，逻辑型因子和遗传因子等比重分配，持仓周期5-6天，交易品种为上证50和沪深300股指期货，未来将拓展更多因子和股指期货标的。