一、行情回顾与操作建议
- 基本面变化有限，郑棉震荡调整。
- 现货方面：最新棉花价格指数328级在14566元/吨，较上一交易日跌11元/吨；北疆机采4129/29B/杂3.5内主流销售基差报价在CF09+1000及以上，南疆喀什机采31级双29较多基差在CF09+800及以上；纯棉纱市场近期行情尚可，下游贸易商及织厂补库，纺企库存中等偏低；全棉坯布市场清淡，部分美国订单回流，价格持稳。
- 海外市场：USDA周度签约出口报告签约环比好转，装运环比下降但仍处于高峰期；美棉种植进度同比偏慢，干旱水平持续下降至5年均值水平，外盘宽幅区间震荡运行。
- 国内市场：新棉整体种植良好，播种面积预期稳中有增，长势尚可；下游织厂和贸易商补库，棉纱成品库存下降，坯布端起色不明显。
- 操作建议：宏观压力减弱，郑棉回补缺口，但基本面偏弱格局未改，关注上方压力位表现，区间操作为主。
二、行业要闻
- 中国棉花协会调查结果显示：预计2025年全国植棉面积为4482.3万亩，同比增长1.8%，其中新疆4090万亩，同比增长3.3%；黄河流域219.4万亩，同比下降6.4%；长江流域130.6万亩，同比下降20%。
三、数据概览
- 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
- 图2：棉花现货价格（元/吨）
- 图3：棉花期货价格（元/吨）
- 图4：棉花基差变动（元/吨）
- 图5：CF1-5价差（元/吨）
- 图6：CF5-9价差（元/吨）
- 图7：CF9-1价差（元/吨）
- 图8：棉花商业库存（元/吨）
- 图9：棉花工业库存（元/吨）
- 图10：仓单总量（张）
- 图11：美元兑人民币元
- 图12：美元兑印度卢比
