景津装备机构调研纪要

景津装备机构调研报告 调研日期: 2025-05-19 景津装备股份有限公司是一家专业成套过滤装备制造商,成立于1988年,是中国制造业单项冠军示范企业,也是压滤机国家标准主起草人。景津在连续20年世界压滤机产销量方面一直保持第一,产品远销世界各地。公司拥有多项国际发明专利和荣获国际发明展金奖和银奖。董事长姜桂廷荣获“全国劳动模范”,并受到习近平总书记的亲切接见。李克强总理也曾莅临景津视察,对景津践行“纳污水为清泉、化污泥为资源”给予了充分肯定。景津的企业精神是“精细、创新、诚信、责任”,每位员工都遵循这一准则。景津为全球数万个用户提供整体解决方案和“交钥匙”服务,在环保、矿业、化工、新能源、新材料、食品、生物医药等领域都有广泛应用。景津拥有自主研发的成套过滤装备,包括压滤机、进料柱塞泵、带式输送机、螺旋输送机、刮板输送机、搅拌机、浓密机、带式浓缩机、车载撬装移动式污泥不落地成套设备等。 投资者提出的问题及公司回复情况: 一、现场提问 问题 1:公司本期盈利水平如何? 回答:尊敬的投资者您好,公司 2025年一季度盈利情况请关注公司已披露的《2025年第一季度报告》,感谢您的关注。 问题 2:行业以后的发展前景怎样? 回答:尊敬的投资者您好,从行业趋势来看,公司所在的过滤成套装备制造业属于国家鼓励发展的行业。随着过滤工艺和装备技术水平的提升,应用领域在新能源、新材料、环保、生物、医药等众多领域不断拓展,同时在大规模设备更新和政策推动下,高端过滤成套装备制造业 未来发展前景良好。感谢您的关注。 问题 3:贵司股价一直跌跌不休,请问公司有无大的问题?公司对股价有无关注。 回答:尊敬的投资者您好,股票价格受到宏观经济、行业表现、市场环境等多种因素影响存在波动。公司重视投资者回报,在满足公司长远和可持续发展的情况下,综合考虑公司实际经营情况、发展目标、股东要求和意愿等因素,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制;公司上市以来,2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年度、2023 年度分别派发现金红利 4.80亿元、2.86 亿元、3.30 亿元、5.77 亿元、6.11 亿元,占当年归属于上市公司股东的净利润比例分别为 116.21%、55.56%、50.93%、69.15%、60.64%,累计派发现金红利 22.83 亿元,积极回报股东,与投资者共建长期投资价值,共享企业发展成果。感谢您的关注。 问题 4:姜总您好,感谢姜总创办如此好的企业,您觉得公司大方向有无发展潜力,目前有无新的计划。 回答:尊敬的投资者您好,从行业趋势来看,公司所在的过滤成套装备制造业属于国家鼓励发展的行业。随着过滤工艺和装备技术水平的提升,应用领域在新能源、新材料、环保、生物、医药等众多领域不断拓展,同时在大规模设备更新和政策推动下,高端过滤成套装备制造业未来发展前景良好。公司作为过滤成套装备行业的龙头企业,是中国制造业单项冠军示范企业,压滤机国家标准主起草人,在创新能力、产品质量等方面有较强的竞争力,未来将不断研发新产品、拓展新品类,向国际领先的过滤成套装备制造商迈进。感谢您的关注。 问题 5:你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 回答:尊敬的投资者您好,行业整体平稳有序发展,公司在行业内拥有较强的竞争力。感谢您的关注。 问题 6:请问股价是否与公司发展相匹配?未来是否有足够的信心提升一下。 回答:尊敬的投资者您好,股票价格受到宏观经济、行业表现、市场环境等多种因素影响存在波动。公司将努力做好经营管理,实现公司的高质量发展。感谢您的关注。 问题 7:公司之后的盈利有什么增长点? 回答:尊敬的投资者您好,公司近年来培养了新的增长点,配套装备业务增长较快,2024年配套装备收入较 2023年同比增长91.71%。感谢您的关注。 问题 8:总经理好,最近季度业绩很差,公司最近两年有什么新的产能释放,或新的利润增长点?回答:尊敬的投资者您好,公司近年来培养了新的增长点,配套装备业务增长较快,2024年配套装备收入较2023年同比增长 91.71%。公司过滤成套装备产业化一期、二期项目产能陆续释放。感谢您的关注。 问题 9:2022 年至今,投资者股票金额巨额亏损,有什么亮点可支撑持续持股投资。谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,股票价格受到宏观经济、行业表现、市场环境等多种因素影响存在波动。公司重视投资者回报,在满足公司长远和可持续发展的情况下,综合考虑公司实际经营情况、发展目标、股东要求和意愿等因素,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制;公司上市以来,2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年度、2023 年度分别派发现金红利 4.80亿元、2.86 亿元、3.30 亿元、5.77 亿元、6.11 亿元,占当年归属于上市公司股东的净利润比例分别为 116.21%、55.56%、50.93%、69.15%、60.64%,累计派发现金红利 22.83 亿元,积极回报股东,与投资者共建长期投资价值,共享企业发展成果。感谢您的关注。 二、预征集问题 问题 1:你好,相比厢式压滤机保持增长,请问 2024 年隔膜压滤机营收和销量下降的原因是什么?配套装备毛利率下降较多的原因是什么?请公司谈一谈公司未来业绩受下游行业的周期影响有多大?公司一直保持较高的分红率,公司有考虑未来保持稳定的分红政策吗? 回答:尊敬的投资者您好,隔膜压滤机营收和销量下降和下游行业一些结构变化等因素相关;配套装备目前品类较多,而且在不断增加,产品结构尚不稳定,有些产品尚未大规模量产,目前阶段综合毛利率偏低。宏观环境的变化和下游行业的周期性都会对业绩造成一定影响;公司重视投资者回报,在满足公司长远和可持续发展的情况下,综合考虑公司实际经营情况、发展目标、股东要求和意愿等因素,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制;公司上市以来,2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年度、2023 年度分别派发现金红利 4.80 亿元、2.86 亿元、3.30 亿元、5.77 亿元、6.11 亿元,占当年归属于上市公司股东的净利润比例分别为 116.21%、55.56%、50.93%、69.15%、60.64%,累计派发现金红利 22.83 亿元,以实际行动积极回报股东,与投资者共建长期投资价值,共享企业发展成果。感谢您的关注。 问题2:公司预期2025年收入能否扭转持续下降的趋势?谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,未来,公司将继续实施创新驱动战略,研发新产品,同时扩大产品种类和业务领域,深化开拓下游行业以及海外市场,努力增加营收规模。感谢您的关注。 问题 3:公司未来 1,2 年的业绩增长点会是什么?能否具体介绍一下,谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,公司近年来培养了新的增长点,配套装备业务增长较快,2024年配套装备收入较 2023年同比增长91.71%。感谢您的关注。 问题 4:2025Q1,合同负债,余额 26亿,同比持平,保持在历史高位,不过有些客户是否会刻意延迟确认验收/执行合同?请公司具体介绍一下。 回答:尊敬的投资者您好,公司客户不存在刻意延迟确认收入或执行合同的情况,感谢您的关注。 问题 5:2024年末应收账款,余额 10.4亿,同比+21%,相对收入增速大幅增加,同时本年度信用减值损失也大幅增加,能否介绍一下具体情况?公司如何应对这种挑战?谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,受部分行业周期性等因素影响,部分客户的回款能力有所下降,导致公司应收账款有所增加;同时信用减值损失也相应增加。公司持续加强应收账款管理,提升公司整体经营质量。感谢您的关注。 问题 6:公司 2024 年研发投入减少,是什么原因,公司对于研发投入的态度是什么?谢谢。 回答:您好,此前年度公司为加快新进入下游行业的技术开发和新产品的研发,研发投入较大,随着部分新产品和技术逐步投入市场,公司更注重研发效率的优化与提升,2024 年研发项目数量和研发投入均有所减少。公司以创新作为企业发展的灵魂,坚持"即时创新,为客户创造更大的价值"的理念,实施创新驱动发展战略,进一步完善研发创新体系,以创新为动力促进公司高质量发展。公司将瞄准市场前沿,加强新产品、新技术的储备,做全球技术领先的成套装备制造商,引领行业的发展。感谢您的关注。 问题 7:公司最近几个季度以来,收入和毛利率的趋势都在下降趋势中,公司预计趋势大约何时可以发生变化?公司是否有应对方案?谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,公司经营和宏观环境、下游行业周期性等因素都有一定关系。未来,公司将继续实施创新驱动战略,研发新产品,提高产品竞争力,同时扩大产品种类和业务领域,深化开拓下游行业以及海外市场,努力实现高质量发展。感谢您的关注。 问题 8:境外业务 2024 年增长了 6%,高于国内业务,同时毛利率也比国内业务高不少,请问公司如何看待海外业务的发展?是否有具体的规划和行动?谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,公司重视海外业务的发展,将通过加强销售、售后服务网络建设,扩大全球范围内的品牌知名度等方式,以可靠的产品品质和优异的服务,不断提升品牌的美誉度和客户忠诚度,提升海外营收规模,将公司品牌打造成具有世界影响力的高端过滤成套装备品牌。感谢您的关注。 问题 9:2024 年,配件业务稳定增长,但也是高毛利的滤板收入减少,低毛利的滤布收入增加,同时两者的毛利率都下降了一些。最新的趋势是否也依然如此?这样的趋势,公司预期何时可以发生变化?谢谢。回答:尊敬的投资者您好,产品毛利情况请关注后续的定期报告,感谢您的关注。 问题 10:2024年,压滤机整机方面,高毛利的隔膜压滤机收入减少,说明对压滤机要求较高的行业景气度不佳,低毛利的厢式压滤机收入增加,不过是以降低售价来换取。这样理解是否准确?公司未来如何应对和扭转这样的局面?谢谢。回答:尊敬的投资者您好,下游行业的结构变化,导致产品销售收入结构也发生了一些变化,公司未来持续加强创新,研发新产品,提高产品附加值,同时增加配套装备营业收入,促进公司稳步发展。感谢您的关注。 问题 11:公司积极推进过滤成套装备产业化二期项目的建设。该项目总投资约 4.8 亿元,全部由企业自有及自筹资金方式解决,总建设周期预计为 24 个月,即 2024年 3 月至 2026 年 2 月,目前项目正在建设中。在市场竞争日益激烈的情况下,新增产能是否还有必要?是否可能进一步扩大供大于求的局面。 回答:尊敬的投资者您好,公司过滤成套装备产业化二期项目稳步推进,已部分投产,产能正在陆续释放,公司配套装备业务稳步增长,2024年配套装备收入较 2023年同比增长约90%,前景良好。感谢您的关注。 问题 12:公司现在的各个产品线的产能利用率是多少? 回答:尊敬的投资者您好,公司大部分产品属于非标准化定制产品,生产产能具有一定的弹性。感谢您的关注。 问题 13:根据年报披露数据显示,看到公司下游行业布局中的环保和沙石的收入占比略有提高,新能源下降较多,同时新材料和医药等占比变化不大,请问具体原因是什么?公司在未来 1,2年的战略规划和行业发展预判和计划是什么?谢谢。 回答:尊敬的投资者您好,下游行业都有各自的周期性和发展规律,公司未来将不断研发新产品,提高竞争力,继续培育配套装备,努力扩大营收规模。感谢您的关注。 问题 14:公司在市场份额争夺上面临压力。公司主动调低销售价格是否属实?公司针对具体哪些产品调低了销售价格?未来的策略和 计划如何? 回答:尊敬的投资者您好, 公司根据宏观环境、下游行业景气度以及公司经营策略,制定产品价格,2024 年度同比2023年度部分产品价格有所降低。未来,公司将继续研发新产品,扩大产品种类和业务领域,深化开拓下游行业以及海外市场,努力增加营收规模。感谢您的关注。 问题 15:如年报中提到,由于新能源行业客户设备需求减缓,其他行业也缺乏较大订单增量,压滤