股指日报：涨跌不一

股指日报 股指期货⽇报 2025年5⽉16⽇ 市场回顾 涨跌不一 王梦颖（Z0015429）、廖⾂悦(F03120676)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 今日股指涨跌不一，中小盘股指收涨，大盘股指收跌。从资金面来看，两市成交额下降628.66亿元。期指方面，各品种均缩量下跌。 重要资讯 1、美国4月PPI同比上涨2.4%低于预期，环比-0.5%，降幅创下五年来最大。美国4月零售销售环比0.1% 小幅超预期，消费者支出疲软显露端倪。 2、鲍威尔：将重新评估2020版货币政策框架的“关键部分”，长期利率可能走高，“供应冲击”或成新常态。 核⼼观点 今日股指延续缩量下行，中小盘股指跌幅较小。美国最新经济数据显示，或受关税政策影响，经济下行担忧加剧，降息预期升温，由于此前市场更多已预期六月降息，因此A股没有明显反应。随着中美贸易关系缓和，外围不确定性有所减弱，加上国内利好政策托底、稳定股市，为指数提供支撑，预计短期下方空间有限，不过当前指数的驱动以情绪面为主，上行动力也较弱，短期预计区间震荡为主。 策略推荐 IF IH IC IM 主力日内涨跌幅（%） -0.66 -1.01 -0.25 -0.15 成交量（万手） 8.6144 5.3526 7.919 19.4585 成交量环比（万手） -1.3474 -0.1887 -1.9098 -3.7459 持仓量（万手） 23.6768 8.0641 19.6282 30.5354 持仓量环比（万手） -1.3654 -0.7939 -1.2115 -1.6939 观望为主 股指日报期指市场观察 source：wind,南华研究 两市融资买入额/两市成交额 %12 两融交易额占A股交易额比重 10 8 6 24/03 24/06 24/09 24/12 25/03 source：同花顺,南华研究 名称 数值 上证涨跌幅（%） -0.40 深证涨跌幅（%） -0.07 个股涨跌数比 1.37 两市成交额（亿元） 10895.29 成交额环比（亿元） -628.66 股指日报现货市场观察 source：wind,南华研究 跨品种强弱（1） 跨品种强弱（2） IH/IC IC/IM(右轴) IH/IM IF/IH(右轴) IF/IM IF/IC 0.6 1.05 0.8 0.5 1 0.7 0.4 0.95 0.6 0.9 0.3 0.5 23/0623/1224/0624/1223/06 23/12 24/06 24/12 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 IF升贴水率 IH升贴水率 % IF成交量加权平均升贴水率 沪深300收盘价(右轴) 点 4500 % IH成交量加权平均升贴水率 上证50收盘价(右轴) 3 2 2 4000 2 0 0 2 3500 -2 2 -2 3000 -4 2 23/06 23/12 24/06 24/12 23/06 23/12 24/06 24/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 IC升贴水率 IM升贴水率 %2 IC成交量加权平均升贴水率 中证500收盘价(右轴) 点 8000 % 0 IM成交量加权平均升贴水率 中证1000收盘价(右轴) 7 0 7000 -2 -2 6 6000 -4 -4 5 -6 5000 -8 4000 4 23/0623/1224/0624/1223/0623/1224/0624/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 沪深300指数市盈率上证50指数市盈率 18 倍沪深300市盈率 16 14 12 10 倍上证50市盈率 14 12 10 8 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 中证500指数市盈率中证1000指数市盈率 35 倍中证500市盈率 30 25 20 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 倍中证1000市盈率 125 100 75 50 25 15/1217/1219/1221/1223/12 source：wind,南华研究