私人表现信贷指数——2025年第一季度

Houlihan Lokey发布的私募信贷表现指数（PPCI）显示，截至2025年3月31日，指数较上一季度下降26个基点，从10.84%降至10.58%。该指数基于公司对私募信贷贷款的估值数据，通过加权平均收益率（基于总本金余额）计算得出，反映了底层贷款的隐含内部收益率（IRR）。

关键数据和分析：

1. 收益率变化：PPCI下降的主要原因是基准利率（SOFR）互换利率下降约41个基点，以及贷款组合构成变化导致指数收益率下降10个基点。
2. 利差：加权平均利差从651个基点降至645个基点，下降6个基点，反映了市场整体风险偏好略有改善。
3. 票面利率：加权平均票面利率下降12.7个基点，显示贷款人提供的利率优惠有所增加。
4. 价格：加权平均价格从98.88%降至98.74%，表明市场对私募信贷贷款的估值略有下降。

研究结论：

• 市场整体风险偏好略有改善，但私募信贷市场仍存在波动。
• 基准利率的下降对收益率产生显著影响，而贷款组合的变化也对指数构成一定影响。
• 投资者应关注市场动态和贷款组合变化，以更好地评估市场风险和回报。

联系方式： 如需进一步信息或讨论，请联系Houlihan Lokey的Portfolio Valuation and Fund Advisory Services团队。

免责声明： PPCI仅供参考，不构成投资建议，无法直接投资于该指数。数据来源可能存在误差，实际结果可能与预期不符。