燃料油日报

燃料油日报研究员：吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 1/4燃料油日报第一部分相关数据2025/5/15298515.63595035957.70167866107.19.5 2025/5/9 2/4第二部分市场研判1）FU高硫燃料油仓单28950吨，较5月15日减少7000吨；LU低硫燃料油仓单0吨，已四日维持0仓单。2）新加坡纸货市场，高硫Jun/July月差16.5上行到18.5美金/吨，低硫Jun/July月差9.3上行到9.8美金/吨。业内人士和路透社的计算显示，俄罗斯4月份海运石油产品出口量较3月份下降2.6%至940.7万公吨。总进口量在前一周大幅下降之后回升至近85万吨。亚洲市场近端高硫供应充裕维持，新加坡高硫路上库存和浮仓高位。中期供应缺口仍存，主要供应地区俄罗斯及中东当前出口仍然受到地缘及制裁的抑制，短期内关注俄乌冲突缓和进程。墨西哥高硫主要供应炼厂二次产能逐步完善，对外高硫出口回落。需求端，高硫季节性发电需求逐步启动，埃及已陆续发布高硫招标以用于发电，伊朗和沙低硫燃料油现货贴水震荡，但低硫供应持续回升且下游需求仍较疲弱。南苏丹对外低硫原料供应逐步回归，一船60万桶预期于5月下旬到达新马地区。Al-Zour低硫出口回升至炼厂正常运行时期高位。尼日利亚低硫出口随着三家炼厂开工的回升而持续增长，Dangote催化裂化装置听闻重回新开始运营，密切关注对外低硫出口物流变化情况。中国市场低硫配额暂时充裕同时下游需求疲弱，配额的提前下发短期内对我国低硫供需平衡无大影响。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 市场概况重要资讯行情研判特发电需求均开始提升。 3/4第三部分相关附图图2：新加坡低硫现货贴水数据来源：银河期货，路透图4：新加坡LSFO-GO数据来源：银河期货，路透图9：低硫燃料油裂解数据来源：银河期货，路透-50510152025303523/823/1023/122025-600-400-20001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120212022202502040601/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120212022 数据来源：银河期货，路透图3：新加坡高低硫价差数据来源：银河期货，路透图5：高硫燃料油裂解数据来源：银河期货，路透02004006001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120212022-60-40-200201/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120212022 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 4/4