蜂助手机构调研纪要

蜂助手机构调研报告 调研日期: 2025-05-16 蜂助手股份有限公司成立于2012年,是一家创新型软件科技企业,致力于成为数字化虚拟商品的综合服务提供商。公司以“生活+科技”的经营理念为指导,坚持“一个基础、两个方向”的发展战略,即坚持以虚拟商品的综合运营为基础,以赋能行业应用,助力行业APP“拉新、促活、提升GMV”为出发点,建立跨行业的渠道融合运营模式,建立入口型、生态型的渠道运营体系;坚持以“物联网IOT解决方案(流量运营+解决方案)、云终端整体技术解决方案”为公司两大核心技术产品的研发方向。公司在“渠道运营、核心产品、核心技术”等方面建立了核心竞争力,并通过持续创新的产品和业务模式,形成竞争壁垒。蜂助手股份公司的目标是发展成为国内新一轮科技产业革命和数字经济产业中的知名企业。 投资者提出的问题及公司回复情况: 1、蜂助手未来发展计划在哪个方面领域 尊敬的投资者,您好。公司未来 2-3年发展战略将围绕"生活+科技"的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展的机遇,紧跟数字经济和新一轮科技产业改革的步伐,坚持"一个基础、两个方向"的发展战略,通过"融合模式创新、核心产品、核心技术的研发"积累核心技术、建立核心竞争力,形成竞争壁垒。以"数字商品的综合运营"为基础,以"物联网流量运营及解决方案、云终端产品研发及云算力运营"为两大研发方向,形成企业发展的三大业务增长曲线。第一板块数字商品的综合运营,是以渠道运营为基础的现金流型业务,主要通过为"运营商、银行、超级 APP、手机厂商、物业应用"等行业渠道,提供"数字商品+技术+运营"服务场景构建一体化的运营赋能方案。也是生活服务板块的基本盘,为公司发展科技板块业务奠定经济基础。第二板块物联网流量运营和解决方案,是以流量运营为核心商业模式。通过"硬件+内容、硬件+解决方案"等场景化的产品和解决方案,进入家庭和行业市场,规模绑定物联网智能终端数量。该板块是未来2-3公司规模增收和盈利的抓手型业务,也为公司往算网一体化的科技板块业务发展奠定网络运营基础。第三板块是云终端产品及算 力运营。云终端技术和产品研发属于科技型业务,通过核心技术建立竞争壁垒,公司在"公有云、边缘云、终端侧"全面布局云终端技术和私有化部署全栈产品解决方案,推出并逐步完善 2C和2B的产品体系,提前布局 5G算力网络运营,布局硬件数字化服务模式。 2、公司未来三年的营收和利润增长目标是什么? 尊敬的投资者,您好。未来公司继续围绕"生活+科技 "的经营理念,坚持"一个基础、两个方向 "的发展战略:坚持以"数字商品的综合运营"为基础,以"物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营"为两大研发向。"一个基础、两个方向"构成公司的三大业务板块,形成企业发展的三大业务增长曲线,致力成为一个对数智社会建设有贡献的科技企业,成为数智世界重要构建者。营收和利润增长目标请关注公司的信息披露。感谢您对本公司的关注。 3、公司之后的盈利有什么增长点? 尊敬的投资者,您好。在数字商品综合运营板块,公司积极拓展新的渠道,创新服务模式,业务量持续保持增长。在物联网流量运营和解决方案板块,公司持续完善升级多网融合调度的核心技术,并加大对物联网流量产品和解决方案的研发投入,以高效支撑 4G/5G物联网流量 的运营,通过构建"流量池运营、模组与多功能主板系列、蜂助手盒子系列、IoT解决方案"四大支柱产品业态,不断创新并推出 5G、5GRedCap等新产品,为物联网的广泛应用场景(重点是家庭、连锁门店、中小企业、行业等)提供包括无线接入、无线宽带组网、硬件集成及定制化场景解决方案在内的综合服务,提升物联网智能终端的连接数量及物联网流量份额。在云终端技术研发和算力运营板块,公司面向2C市场,与合作伙伴一起推出权益融合产品、号卡融合产品、终端融合产品等服务;面向 2B市场,结合 5G专网、MEC边缘云研发政企工作云手机,向企业、政府提供端到端的安全移动办公产品,以及云应用和云柜台等营销产品,业务呈现良好发展态势。具体客户合作情况请以公司公告为准。感谢您对本公司的关注。 4、公司未来 2-3年内的战略规划是怎样的?特别是物联网流量运营和解决方案板块,以及云终端产品及云算力运营板块在公司发展战略中扮演怎样的角色? 公司未来2-3年发展战略将围绕"生活+科技"的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展的机遇,紧跟数字经济和新一轮科技产业改革的步伐,坚持"一个基础、两个方向"的发展战略,通过"融合模式创新、核心产品、核心技术的研发"积累核心技术、建立核心竞争力,形 成竞争壁垒。以"数字商品的综合运营"为基础,以"物联网流量运营及解决方案、云终端产品研发及云算力运营"为两大研发方向,形成企业发展的三大业务增长曲线。第一板块数字商品的综合运营,是以渠道运营为基础的现金流型业务,主要通过为"运营商、银行、超级APP、手机厂商、物业应用"等行业渠道,提供"数字商品+技术+运营"服务场景构建一体化的运营赋能方案。也是生活服务板块的基本盘,为公司发展科技板块业务奠定经济基础。第二板块物联网流量运营和解决方案,是以流量运营为核心商业模式。通过"硬件+内容、硬件+解决方案"等场景化的产品和解决方案,进入家庭和行业市场,规模绑定物联网智能终端数量。该板块是未来 2-3 公司规模增收和盈利的抓手型业务,也为公司往算网一体化的科技板块业务发展奠定网络运营基础。第三板块是云终端产品及算力运营。云终端技术和产品研发属于科技型业务,通过核心技术建立竞争壁垒,公司在"公有云、边缘云、终端侧"全面布局云终端技术和私有化部署全栈产品解决方案,推出并逐步完善 2C 和2B的产品体系,提前布局 5G算力网络运营,布局硬件数字化服务模式。云终端产品及算力运营板块将是接下来公司 2-3年最具有发展潜力的业务板块。公司将紧跟 5G算力上云的步伐,持续投入研发端到端的云终端全栈技术方案(包括"容器虚拟化、云OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎"等),并规划了"2C+2B"双轮驱动的产品矩阵,同时也为 5G创造全 新的商业模式,促进 5G的稳健发展。面向 2C市场,公司协同合作伙伴,逐步深化包括"权益融合、号卡融合、终端融合"三大方向的算力套餐服务产品。面向 2B市场,重点推广四大市场应用场景:1)面向"游戏公司提供"云游戏、云挂机"云服务;2)面向金融、电商等行业提供社媒运营、云柜台云服务;3)面向运营商、金融等行业提供基于云应用的跨端用户运营服务;4)面向 AI智能终端、AI玩具市场,通过云应用加载方式,丰富内容生态,助力成为生活入口。 5、公司本期盈利水平如何? 尊敬的投资者,您好。2024 年公司营业收入为153,864.98万元,较上年同期增加 30.5%;实现归属于上市公司股东的净利润为 13,375.67万元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 13,132.26万元。感谢您对本公司的关注。 6、公司在云终端技术研发及云算力运营板块,2025 年的重点是什么?与 AI 有哪些方面的结合? 尊敬的投资者。我们先简要的回顾 24年的进展。公司云厂商、运营商向 2C市场合作推出面向游戏用户、隐私用户、多终端用户等 运营商广大客户的云手机产品,是运营商 5G 2C 应用战略的重要产品。24年4月公开数据显示本产品 24年用户规模破千万,月活用户超 200万,向 300万迈进。技术方面,公司继续增加云终端的核心技术部件的研发投入。24年启动了云终端+AI Agent+智能硬件的新型产品形态的立项研发。在 GUI Agent 已有初步成果。25年以来,Agent 的热度持续提升。随着大模型能力的加强。Agent在Computer Use,Phone Use的应用会成为现实。Agent 是大模型调用外部世界。云终端就是 Agent所需要的执行环境。用户可以把日常事务交给 Agent在云终端完成。云终端+Agent 更可以给各种各样的智能硬件赋能,相当于把过百万的应用生态,通过云终端+Agent 的方式,赋能了给智能耳机,看护摄像头等瘦终端设备,让这些设备变成真正智能的终端了。公司25 年3月与港科大(广州)成立 AI+IoT联合实验室,聚焦云终端+AI Agent+物联网智能硬件的科研和转化。25年公司将继续围绕 2C云手机、行业云手机发力算力运营业务。并进一步加大云终端+AI Agent+瘦终端的产品研发和商业落地。25 年公司将继续围绕 2C云手机、行业云手机发力算力运营业务。并进一步加大云终端+AI Agent+瘦终端的产品研发和商业落地。 7、公司的 AI云手机业务是否可以应用在 AI智能眼镜,智慧车机,智能机器人等智能载体,而不是仅仅局限在手机?如果可以实现的话 ,是能可以理解未来的智能终端载体借助云手机将不需要所谓的高端芯片,实现万物上云的可能? 尊敬的投资者,您好。AI 云终端技术是可以应用在其他任何可穿戴智能设备的,不局限于手机。除了与手机结合之外,我们已经在智能家居设备开始了进一步的研发,后续会扩展到有屏和无屏的各类泛终端,能支持平板、AR眼镜、车载中控、智能电视等终端的即插即用接入。我们提供的模组和 SOC芯片两种方式,借助云终端技术可以大大节约本地硬件设备的成本。 8、Manus 开启AI Agent 新时代,是全球首款通用型 AI 智能体产品,能够完成"思考-规划-行动"的完整闭环。但是 Manus高度依赖算力上云、虚拟化调度。Manus 需要调用多模型协作(如自然语言处理、数据分析等),对云端算力要求较高,请问公司的云端业务有没有涉足 AI Agent业务? 尊敬的投资者,您好。公司始终聚焦 AI技术与行业场景的深度融合,围绕各领域持续完善服务矩阵,拓展场景化解决方案边界,推进技术演进与模式创新。未来公司会持续学习并深化各个领域的积累,将紧密围绕业务需求深化与智能体相关的技术布局,通过产学研协同推进技术应用迭代。具体内容请关注公司在巨潮资讯网披露的相关报告。感谢您对本公司的关注。 9、报告提到 "算力套餐将成为 5G 的核心应用",目前公司在算力网络运营方面的具体布局和进展如何?尊敬的投资者,您好。公司在算力网络运营领域以"技术验证-生态协同-模式创新"为指导原则,完成分布式算力资源调度,支持不同云厂商的算力资源动态聚合,具体进展请以公司公告为准。感谢您对本公司的关注。 10、AI云手机什么时候上市?预计能为业绩增长带来多少推动? 尊敬的投资者,您好。公司始终将 AI云手机作为核心战略方向持续投入研发资源,我们采取「技术预研-场景验证-商业落地」的渐进式研发策略,确保产品迭代与市场真实需求保持动态适配。AI云手机作为新兴算力服务形态,其长期价值体现在对客户体验升级和运营效率提升的持续赋能,为公司云终端技术研发及算力运营板块的收入增长带来积极贡献。 1 1、作为华为云云终端的核心服务商,公司与华为的合作是否存在排他性?未来是否考虑拓展与其他云厂商的合作?尊敬的投资者,您好。公司与该公司的合作建立在技术协同与生态共建的基础之上。公司始终秉持开放合作的生态战略,逐步推进与主流公 有云厂商实现技术对接,通过技术创新为云厂商提供开放合作平台,为未来拓展混合云服务市场奠定基础。感谢您对公司的关注。 12、公司公告中云手机项目在 2025 年的规划中主要聚焦于 C 端,请问一下,目前公司项目推进到什么程度了?公司是华为一起合作的还是和运营商一起合作? 尊敬的投资者,您好。公司与该公司的合作主要在云终端产品研发和算力运营板块。云终端是以产品研发和算力为基础的科技型业务,算力运营是公司云终端业务板块的商业模式之一。在业务方面,云终端在技术解决方案、PaaS/SaaS软件产品销售、云终端算力运营三大商业模式均有商业落地。公司与 HUAWEI 云共同打造运营商云手机产品。 13、云手机在社媒和游戏领域的运用会不会采用 AI 技术,可以简单介绍一下吗? 公司始终秉持(AI+场景深度耦合)的研发理念,未来将