亚太股份机构调研纪要

亚太股份机构调研报告 调研日期: 2025-05-16 浙江亚太机电股份有限公司是一家专业从事汽车基础制动系统、汽车底盘电子智能控制系统、轮毂电机以及线控底盘的开发、生产、销售的企业。该公司于2009年8月28日在深圳证券交易所上市,股票代码为002284。公司是国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家创新型试点企业、中国汽车零部件制动器行业龙头企业,并已成为国内率先自主研发生产汽车ABS的大型专业化一级汽车零部件供应商。公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名整车企业和国际著名的汽车跨国公司,并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区。公司以成功开发并产业化的汽车防抱死制动系统ABS为基础,逐步实现各类汽车底盘电子制动系统产品的研发生产。在智能网联产业和新能源产业方面,公司已布局了汽车主动安全技术,并打造了智能汽车环境感知+主动安全控制+移动互联的无人驾驶产业链。在汽车轮毂电机及线控底盘系统方面,公司具备了轮毂电机、逆变器调速模块、中央控制器PCU,从单元到整套系统的综合开发能力,成功研发多款驱动、制动集成化轮毂电机产品。此外,公司专用车市场也开发了“最低底盘平台、最低EKG能耗、最大装载空间”的专用物流车底盘平台,为物流车行业提供一整套完整的高效技术方案。作为国内汽车制动系统行业的龙头企业,公司将继续秉承“诚信、务实、开拓、合力”的核心价值观,以“制造精品部件,服务名优主机”为使命,以“建百年老厂,创世界品牌”为愿景,继续坚持走自主创新之路,把产业做大做强,增强企业核心竞争力,争创国际一流企业,为弘扬民族精神,发展中国汽车工业做出应有的贡献。 一、公司情况介绍 二、公司情况交流 1、公司有 AEB 产品销售吗? 答:AEB 属于 ADAS 系统的一个主动安全功能,公司没有单独销售 AEB产品,主要通过线控制动产品帮客户实现 AEB 功能。公司线控制动产品于 2024年开始量产,目前销售占比不大。 2、公司目前主要有哪些客户? 答:公司自 1979 年建立以来,四十多年来一直专注汽车制动系统行业,积累了较为广泛的客户资源,例如吉利、长安、长城、五菱、一汽、上汽、广汽、零跑、东风等。公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司,并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区,现已进入了大众、通用、本田、日产、 Stellantis(原PSA)、雷诺、马自达等采购平台,同时公司也正在积极开拓更多的客户群体。 3、公司的角模块产品能介绍一下吗? 答:公司近几年来深耕角模块技术,致力于提供全方位、系统化的解决方案。这一解决方案集成了公司的轮毂电机、电子机械制动(EMB)、主销转向系统、主动悬架以及底盘域控制器,实现了车辆各系统的独立控制,颠覆了传统汽车的阿克曼转向模式,赋予了车辆原地转向、横向移动等功能,极大地拓展了车辆的应用场景,满足了用户对于个性化、定制化出行的需求。为智能驾驶的普及奠定了坚实基础。 4、公司会去布局机器人业务吗? 答:公司目前暂未涉及机器人相关业务,但公司的线控制动、EMB 等产品会使用到滚珠丝杠和无刷电机,公司的相关研究工作正在积极推进中。 5、公司毛利率提升的原因主要有哪些? 答:受益于国内汽车销量的增长及公司国际市场新项目的上量,规模效应逐渐显现;同时公司持续优化产品结构,推动内部降本增效、工艺优化等工作,有效提升制造能力,产品毛利率同比提升,推动公司业绩稳步增长。 6、公司的线控制动产品合适放量? 答:公司的线控制动产品目前已开始量产,公司已于 2025 年02 月06日披露了《 关于收到新能源汽车定点通知的公告》,该项目预计将于 2026 年一季度放量,预计 5年生命周期销售总金额约为 10 亿元,公司会根据客户的量产时间积极推进。定点通知中提及的预计销售额为客户的需求估值,实际供货量可能会受到整车企业量产进程、市场接受度、竞争车型上市情况及国际形势等因素影响,具有不确定性,公司会尽力争取更多的客户和项目。 7、公司未来两年的业绩增长点有哪些? 答:未来公司将不断扩大市场覆盖面,逐渐实现合资品牌全球采购平台及主流自主品牌的市场横向、纵向的开拓,同时加快对汽车电子系统等各类新产品的市场推广与应用,会尽力争取更多的项目。