澳大利亚信贷可持续发展进展对决

核心观点

• 三家公司（Santos、Woodside和South32）都将可持续发展作为商业战略的一部分，并制定了雄心勃勃的减排计划。
• Santos因Moomba碳捕集与封存项目的成功而取得最大进展，并获得了股东对气候咨询投票的支持。
• Woodside严重依赖碳抵消机制，尽管在低碳氨方面进行了大量投资。
• South 32专注于低碳密集型产品，并得到透明气候风险评估的支持。
• 投资者反馈呈现多样性，Santos和South 32的气候咨询投票获得支持，而伍德赛德的咨询投票被否决。
• 健康与安全问题对伍德赛德构成风险，需要采取措施降低声誉风险并留住人才。
• South 32在生物多样性方面取得了进展，提供了最相关的指标和目标。

关键数据

• Santos的净排放量（范围1和2）同比减少9%，降至4.38百万吨二氧化碳当量。
• 伍德赛德的净股权排放（范围1和2）同比减少2%，降至5.43百万吨二氧化碳当量。
• South 32在2024年将其范围1和范围2排放量减少了6%。
• Santos预计到2030年实现其30%的绝对减排计划。
• Woodside需要略微加快减排步伐（年减排3%），以实现其30%的减排目标。
• South 32计划通过重新分配资本至转型材料（氧化铝、铝、铜、锌-铅-银、镍、锰）并减少对碳密集型及低利润业务的敞口来实现其能源转型。

研究结论

• 巴克莱对赛普拉斯公司2025财年的信用状况保持建设性看法，即使近期由于美国政策不确定性导致的经济增长预期下调，从而引发大宗商品价格下跌。
• South 32的“增持”评级被重申，预计其信用指标将保持强劲。
• Santos和Woodside的信用指标可能因油价下跌和资本支出增加而减弱，但评级很可能保持不变。
• 巴克莱建议直接买入South 32的WDSAU '32期权的现货和WDSAU '54。
• 巴克莱建议直接买入Woodside的STOAU '33期权的现货。