铜市
- 市场回顾：沪铜期货上涨，现货升水走低，下游采购情绪低迷。
- 重要资讯：美国将下调对华小额包裹关税，Codelco与力拓合作开发智利矿区，Codelco与BHP合作勘探Anillo矿区。
- 逻辑分析：美对华关税预期下降，宏观情绪向好，但临近交割，下游采购情绪受高月差影响。
- 交易策略：单边看涨，套利观望，期权观望。
氧化铝市
- 市场回顾：期货价格上涨，现货价格反弹。
- 相关资讯：全国氧化铝开工率稳定，4月成本上升，5月检修产能增减不一，新投产能逐渐产出。
- 逻辑分析：短期供需偏紧带动现货成交价反弹，但后续供需可能恢复过剩格局。
- 交易策略：短期看涨，反弹后若供需过剩格局不改考虑继续沽空，套利观望，期权观望。
电解铝市
- 市场回顾：沪铝期货上涨，现货价格上涨。
- 相关资讯：中美经贸会谈达成共识，美国将修改部分对华商品关税，钢联库存下降。
- 交易逻辑：中美贸易局势缓和，市场对需求预期好转带动价格反弹，社会库存偏低，对月差带来支撑。
- 交易策略：单边看涨，套利观望，期权观望。
锌市
- 市场回顾：沪锌期货上涨，现货升水收窄，下游采购意愿不高。
- 相关资讯：紫金矿业旗下俄罗斯矿山因财务困境暂停运营，预计产量影响3.5-4万金属吨。
- 逻辑分析：宏观因素影响锌价上行，但基本面偏空，供应端持续放量，消费端增速不及供应增速，预计库存逐渐累库。
- 交易策略：基本面偏空下仍可逢高试空，套利观望，期权观望。
铅市
- 市场回顾：沪铅期货下跌，现货价格持平，再生铅市场交投氛围清淡。
- 相关资讯：紫金矿业旗下俄罗斯矿山因财务困境暂停运营。
- 逻辑分析：近期再生铅减产规模持续升级，电蓄替换淡季，铅基本面双弱，预计价格维持震荡运行。
- 交易策略：区间震荡，套利观望，期权观望。
镍市
- 市场回顾：沪镍期货上涨，现货升水环比上调。
- 相关资讯：Legacy Minerals申请勘探许可证，Merdeka Copper Gold镍业务表现强劲，印尼国有矿业公司镍产品销售额激增。
- 逻辑分析：美元走软及关税下降抢出口的预期支持有色金属普涨，镍矿价格可能见顶，精炼镍过剩扩大，镍价上行空间有限。
- 交易策略：宽幅震荡，关注宏观情绪变化，期权考虑区间双卖策略，套利Si2511、Si2512反套。
不锈钢市
- 市场回顾：沪镍期货上涨，现货价格上涨。
- 重要资讯：印度提议对部分美国商品征税，美国4月CPI数据不及预期。
- 逻辑分析：关税和谈提振市场情绪，钢厂排产下降，需求仍有一定韧性，但压力转移至200系，下方暂时有减产和成本的支撑。
- 交易策略：短线震荡偏强，套利观望。
锡市
- 市场回顾：沪锡期货上涨，现货价格上涨。
- 相关资讯：美国将下调对华小额包裹关税。
- 逻辑分析：宏观层面情绪偏好，非洲锡矿逐步复产，短期供应偏紧，但全年供需偏紧预期明显缓解，LME库存维持在2790吨。
- 交易策略：短期以震荡调整为主，注意防范风险，后期关注矿端供应情况，期权观望。
工业硅市
- 市场回顾：工业硅期货上涨，现货价格暂稳。
- 相关资讯：中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平。
- 综合分析：5月工业硅开工率环比4月上行，产量或增加至31万吨，有机硅对工业硅需求偏弱，多晶硅企业减产，5月工业硅供增需减，行业库存超过80万吨。
- 策略：短期空单离场，厂家若无减产信息，后市继续逢高沽空，套利Si2511、Si2512反套。
多晶硅市
- 市场回顾：多晶硅期货下跌，现货价格下跌。
- 相关资讯：中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平。
- 综合分析：5月多晶硅供需双减，预计去库3万吨，期货价格水平下，厂家出交割品意愿不强，06合约存在一定可交割货源不足问题，市场各类传闻使得盘面走势的不确定性增加。
- 策略：短期多PS2506、空PS2507，后市套利转单边，期权卖出PS2507-C-40000，套利多PS2506、空PS2507价差在1000元/吨以内入场。
碳酸锂市
- 市场回顾：碳酸锂期货上涨，现货价格上涨。
- 相关资讯：雅化集团终止与Core公司锂精矿《承购协议》，国际能源署发布《全球电动汽车展望2025》报告。
- 逻辑分析：今日小作文叠加关税利好，储能抢出口有一点增量，空头平仓带动价格大幅反弹，但锂矿价格大幅下降后，折锂盐价格也已大幅下跌，盘面价格对应低成本盐厂已有利润，吸引套保空单入场。
- 交易策略：空单持有，期权持有看跌比例期权。
