通达创智机构调研纪要

通达创智机构调研报告 调研日期: 2025-05-15 通达创智(厦门)股份有限公司成立于2008年,前身为通达(厦门)科技有限公司。2012年,公司确立了同心多元化的发展战略,专注于体育户外和家居生活领域。2016年,通达科技产品发展事业处从通达(厦门)科技有限公司拆分并在厦门市注册成立独立公司。公司秉承同心多元化战略,以模具设计、材料应用开发和注塑工艺为核心,融合自动化、智能化技术,与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI等客户合作,经营规模快速扩大。2020年4月,公司完成股份改制,变更为通达创智(厦门)股份有限公司。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、SA8000社会责任体系、ISO13485医疗器械质量管理体系、C-TPAT美国反恐认证体系、两化融合管理体系等认证体系。公司重视科技投入和研发能力建设,以核心技术研发和工业设计作为公司发展的核心驱动力。公司是高新技术企业,技术中心被评为厦门市企业技术中心,迄今取得了丰富的研发成果,取得了50多项专利,覆盖模具设计、材料应用开发和注塑工艺。公司致力于为世界五百强企业及全球知名品牌提供强有力的产品设计、技术研发、智能制造以及高效物流的一站式全方位解决方案,开拓合作共赢的美好未来。 一、问:请解读贵公司2024年度经营业绩情况。 答:2024年度,公司实现营业收入97,137.65万元,较上年同期增长21.56%;归属于上市公司股东的净利润10,301.80万元,较上年同期增长1.89%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润9,294.95万元,较上年同期增长4.01%。截至2024年12月31日,公司总资产172,506.71万元,较上年同期增长3.50%;归属于上市公司股东的所有者权益136,036.13万元,较上年同期减少3.37%。 2024年度,公司积极创造利润回报股东实施了两次现金分红:2024年4月29日实施2023年度利润分红10股派8元,分红总额9,109.41万元;2024年11月26日实施每10股派6.5元,中期分红总额7,401.39万元。 2024年以来,国际环境不确定性显著加剧:美国大选引发的政策波动或加剧贸易壁垒风险,俄乌冲突升级推升能源及原材料成本并扰乱欧亚供应链,红海航运危机导致海运周期延长及运费激增。多重因素叠加致使海外客户采购意愿趋缓,出口订单周期延长,物流成本攀升及汇率波动压力加剧,对企业国际业务短期承压形成一定冲击。公司将通过多元化市场布局、供应链弹性优化及成本精细化管控等措施积极应对挑战,保障业务稳健运营。尽管2024年全球政治经济环境复杂多变,公司通过深化市场拓展、灵活调整供应链及强化成本管控,实现营业收入同比增长21.56%。这一成果彰显了企业应对风险的经营韧性及全球化布局的竞争力,为后续在波动中持续推动高质量发展奠定基础。 二、问:贵公司2024年营业收入的区域结构。 答:2024年度公司实现营业收入约9.71亿元,同比增长21.56%。公司销售区域,以欧洲、亚洲、北美洲等为主。其中,出口欧 洲的国家,主要包括法国、德国、西班牙、意大利、英国等,出口北美洲的国家主要是美国。 三、问:美国对华关税政策,对公司经营业务有无影响?公司有无应对美国关税政策风险的相应措施? 答:美国对华关税政策,对通达创智经营业务影响较小。公司以欧洲客户为主,并早在几年前已开始布局海外工厂。 目前,通达创智产品出口以法国、德国等欧洲国家为主,中国和欧盟维持良好的贸易关系,公司外销国家和地区众多且数量呈稳定上升趋势,目前出口全球三、四十个国家和地区,并不存在依赖单一出口国的情况。公司主要客户包括Decathlon、IKEA、Wagner、YETI等。其中,Decathlon、IKEA、Wagner皆为欧洲客户。通达创智产品,出口欧洲及国内内销的业务占比大约为80%,直接出口美国市场的业务占比大约为10%,且公司产品销售定价为出厂价,关税由客户承担。因此,美国关税政策对通达创智业务收入影响较小。 近年来,东南亚成为中国企业海外建厂的热门区域。本次美国所谓“对等关税”政策,在东南亚国家中,美国对马来西亚的关税相对较低。 公司早在几年前已开始布局马来西亚生产基地,并已于2022年6月在新加坡和马来西亚分别设立了公司一级全资子公司TONGDASMARTTECH(SINGAPORE)PTE.LTD.和二级全资子公司 TONGDA SMART TECH (MALAYSIA) SDN.BHD.。公司马来西亚工厂已于2023年末投产出货,2024年项目建设稳步推进,并吸引部分美国客户前来洽谈业务。目前,公司马来西亚工厂的车间产能较为稳定并预计全年维持高利用率,新投资的洁净车间将持续增加机台数量并提高产能利用率,并且公司正在进一步加大对马来西亚工厂的投入与产能扩充,新增厂房已开工建设,预计2025年8月完工,进一步支持马来西亚出口美国的产能增长。预计下半年,公司马来西亚工厂订单稳定增长,产能利用率进一步提升,发展趋势向好。 公司马来西亚工厂的持续发展,较好地缓解了美线客户的关税压力,并将进一步提升出口美国市场的产品销售收入。当前,在国内国际双循环相互促进的新发展格局下,公司将进一步重视开发内销客户,并持续重视欧洲客户及一带一路客户的拓展。 四、问:请展望公司的未来业务拓展。 答:公司自创立以来,一直重视全球市场,公司更倾向于选择有自己销售渠道并且信誉良好的品牌客户。 在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下,公司在重视海外市场的同时,同样重视国内市场。 公司重视包括欧洲、中国及美国等在内的整个全球市场,并将持续开拓海内外市场,并立足全球优选合作伙伴,拓展国际、国内符合公司客 户画像的优质客户。公司将在巩固和强化与现有全球领先跨国企业客户的战略合作伙伴关系的基础上,开发和培养体育户外、家居生活、健康护理等领域的新优质客户群体,并进一步拓展国内外优质品牌客户。 同时,公司将进一步重视开发内销客户,并持续重视欧洲客户及一带一路客户的拓展。 五、问:2024年度,公司营业收入实现双位数增长的原因是什么? 答:2024年度,公司积极拓展业务,持续优化管理,有序开展工作,企业经营稳健发展,实现营业收入97,137.65万元,同比上年增长21.56%。2024年度,公司营业收入增长,主要得益于核心客户订单稳健增长和新客户业务的拓展。 六、请问海运费变化对公司发货有无影响? 答:公司的营业收入构成,以境外销售业务为主。但公司产品的出口,由主要大客户自行承担海运费。所以海运费的变化情况,对公司境外销售业务的影响,相对非常有限。 七、请分析原材料采购成本对公司的影响。 答:原材料采购成本是公司生产成本的核心构成之一,其波动直接影响毛利率和盈利稳定性,采购成本构成包括塑料米、橡塑制品、包材等;辅助成本构成有外协加工等。 产品原材料成本,占公司产品总成本较高,主要有塑料米和外购件。公司每年都有明确的采购降本考核指标,通过优化供应商结构、长期战略合作、共同开发材料等多措并举的方式,在确保品质稳定的情况下实现采购的降本增效。 八、问:在汇率影响方面,公司有哪些积极应对措施? 答:公司与客户的结算货币主要是人民币,其次是美元。其中,美元收入又占外币收入总额的绝大部分,但美元收入占公司总收入的占比相对较小。由于使用美元进行结算的客户占比不高,所以汇率变动对公司经营业务的影响相对较低。 公司位于马来西亚二级全资子公司 TONGDA SMARTTECH(MALAYSIA)SDN.BHD.,日常购销是以美元结算为主,所以公司美元头寸较小。对美元头寸的日常管理,公司采取谨慎长期持有美元并适时按需逢高结汇的策略为主,并配合少量无风险外汇掉期工具规避远期付汇汇率损失风 险。 公司和客户已形成长期、稳定的合作关系,若出现汇率大幅波动,公司与客户将启动重新议价机制,从而在一定程度上消除汇率波动的影响。 九、问:在国家建立健全支持生育政策的背景下,预计未来儿童产品市场发展潜力较好,贵公司有哪些儿童产品? 答:公司主要致力于体育户外、家居生活、健康护理三大主营业务产品的研发、生产和销售,其中包括部分儿童产品: (1)部分儿童类体育户外用品(如各类款式的儿童滑板车、儿童多功能三轮闪光轮滑板车、儿童扭扭车、儿童感统训练独木桥、儿童游戏 飞盘、儿童篮球架/篮球框、儿童直排溜冰鞋、儿童冰刀溜冰鞋、儿童速度跳绳、儿童赶海套装等); (2)部分儿童类家居生活用品(如儿童益智玩具、玩偶类玩具、儿童桌椅凳系列、婴儿椅等儿童用品); (3)部分儿童类健康护理用品(如儿童类电动牙刷)。 十、问:当前,公司向客户发货后,收货地一般包括哪些国家或地区? 答:当前,公司产品销往全球约三、四十个国家及地区。其中境外主要包括:欧洲(法国、德国、西班牙、意大利、英国、波兰、比利时、罗马尼亚、俄罗斯、瑞典、瑞士、葡萄牙、奥地利、荷兰等),北美(美国、加拿大、墨西哥等),亚洲(印度、马来西亚、菲律宾、日本、泰 国、印度尼西亚、韩国、越南等),大洋洲(澳大利亚、新西兰等),南美洲(哥伦比亚、巴西等),中东(迪拜、以色列等)。 十一、问:公司销售给各大客户的产品,客户最终主要销售到哪些国家或地区? 答:销售给客户的室内家居用品,最终主要销往:意大利、波兰、瑞典、美国、日本、韩国、中东等。 销售给客户的家用电动工具,最终主要销往:德国、瑞士、英国、法国、波兰、美国、加拿大、新西兰、智利等。 销售给客户的体育用品,最终主要销往:欧洲国家,美洲(墨西哥、加拿大、巴西等),亚洲(中国、日本、韩国、印度、泰国、新加坡等)。 销售给客户的休闲产品,最终主要销往美国、日本、澳大利亚等。 十二、问:通达创智的核心竞争力体现在哪几个方面呢? 答: (1)客户资源优势 公司已与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI等全球领先跨国企业建立了稳定合作关系。通过与全球领先跨国企业建立长期、稳定的战略合作关系,公司形成显著的客户资源优势。实力雄厚、经营规模大、品牌影响力强、销售渠道布局完善的优质客户可为公司带来大量且稳定的订 单和市场份额,同时也有利于公司影响力的提升以及新客户和新领域的开发等。一方面,公司通过与主要客户共同规划战略方向,促使获得订单的可预测性也较强;另一方面,公司在核心客户的供应商体系中等级较高,可预见公司在客户份额中具有较大提升空间,随着公司技术水平提升以及产能规模增长,公司在核心客户供应链中的地位和采购份额将逐步提升,从而带动公司市场占有率的不断提高。 (2)技术研发优势 作为国家高新技术企业,公司历来特别重视科技投入和研发能力建设,不断改善科研条件,打造了以技术创新作为公司发展的核心驱动力。公司已建成厦门市企业技术中心、厦门市工业设计中心,并被厦门市科技局授予“复杂精密塑模及材料成型技术研发中心”。同时,公司积极与高校机构进行产学研合作,全面提升了公司技术创新实力。 公司具有先进的产品设计优势:公司技术创新环节已实现向前端产品设计延伸,可通过进行市场调研与竞品分析、外观设计、功能创新、产品结构设计、有限元分析及电子硬件设计等产品设计内容,向客户输出更高质量的产品设计方案。 公司具有精密模具设计开发优势:公司已建立了完整的精密模具设计标准和开发流程,运用先进的设计软件和模仁3D打印、模流分析、水路压力焊接等技术,设计开发出多种模具类型与公司多工艺进行充分匹配,以及高效冷却异形水路的模具结构、叠层模具结构、模内转模芯模具结构、悬浮注塑工艺模具结构、模内自动切浇口的模具结构、模内嵌件封胶模具结构等新型模具结构。 公司实验中心已通过CNAS认证,可为自身和客户提供更严密的产品验证服务,为公司技术研发提供更有利支撑。 (3)多工艺、多制程整合优势 公司成功掌握并应用气辅注塑、叠层注塑、双色注塑、多色注塑、IML注塑、嵌件注塑等先进的注塑工艺,以及挤吹、注吹和硅胶、橡胶等成型加工工艺,并实现了