宸展光电机构调研纪要

宸展光电机构调研报告 调研日期: 2025-05-15 宸展光电(厦门)股份有限公司是一家专注于商用人机交互智能终端解决方案的公司,提供智能交互产业电脑、智能交互显示器等产品的研发设计、生产制造、售后技术支持等全流程服务。公司的产品形态涵盖触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各类智能自助终端机及嵌入式模组等,可以根據客户的行业特点和应用需求定制开发产品解决方案。公司产品广泛应用于智慧零售、智慧金融、工业自动化、智慧医疗、智能健身、游戏博弈、智能座舱、教育办公、物流、轨道交通及公共事业领域。公司的核心竞争力是创新的设计研发和卓越的生产管理。公司拥有一支由软固件、电机、机械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富的研发团队,并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45000职业健康安全管理体系、ISO13485医疗器械质量管理体系等体系认证。公司的目标是“立足厦门,服务全球”,通过收购、投资等手段,将更多国内外品牌纳入麾下,包括MicroTouch、TPKAUTO等。 主要交流内容: 1、请问公司对于中美关税后续博弈推演的预期,以及公司战略对此的应对与调整是什么?请介绍公司目前海外建厂的情况以及产能情况。 回复:5月 12日,中美两国会谈后,关税问题稍为缓解,降低了关税对公司营运及订单的不确定性。未来,关税政策仍存在较大不确定性,公司将持续关注最新关税动态。同时,公司将持续实施"全球制造"、"全球客户"和"全球团队"策略,尽量降低关税政策和贸易摩擦对公司业绩的影响。关于海外建厂,泰国工厂于 2024 年顺利实现量产,已形成了智能座舱业务"中国+泰国"的双工厂布局。公司还将计划拓展泰国厂产能,新增一体机组装线和 SMT 线,同时,公司也会积极评估和推进在欧美设立外协工厂的工作。 2、公司上市四年多以来业绩还算不错,但是股价一直表现平庸,公司应该做好市值管理,股价才能体现出公司的价值。回复:您好,谢谢您的建议。未来公司将积极做好经营,回报投资者。 3、公司投资的瑞讯科技有没有给公司带来投资收益? 回复:过去几年,双方就主板设计及物联网等工控产品及生产制造等多方面开展合作,协同效应明显增加,对业绩有所帮助。 4、公司的股价和业绩不成正比,今年有没有回购公司股份的计划,公司应该积极回应投资者的关切,做好市值管理。回复:您好,谢谢您的建议,公司 2024年已积极推进回购股份、大股东增持、与高比例分红等多项举措维护公司市值。2024年度现金分红和股份回购总额为 169,955,631.05 元,占公司当年度归属于母公司股东净利润的比例为 90.36%。公司于2025 年 4 月 28 日召开第三届董事会第九次会议、第三届监事会第七次会议,审议通过了《关于 2024年度利润分配方案的议案》,预计每10 股派发现金股利 5元(含税)(本议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议)。未来公司将积极做好经营,回报投资者,谢谢。 5、请问贵公司目前境内外产能的布局情况如何?和国内车载和机器人等新质生产力领域的业务拓展情况如何?回复:公司泰国工厂于 2024 年顺利实现量产,已形成了智能座舱业务"中国+泰国"的全球双工厂布局,初步完成了生产制造由"集中式"到"多区域"的转型。公司还将计划拓展泰国厂产能,新增一体机组装线和 SMT 线,同时,公司也会积极评估和推进在欧美设立 外协工厂的工作,以增强公司供应链韧性,应对全球贸易的不确定性。业务拓展方面,国内车载显示业务在 2025年陆续有新的定点项目进入量产。公司未来将继续聚焦"中国+美国"的全球市场布局,发挥设计和系统集成优势,争取更多的客户和项目定点。 6、请问一下,鸿通科技泰国全面量产了吗,公司持有的 ITH奕利科技剩余股份出售完毕了吗? 回复:鸿通科技在2024 年底已全面量产。公司全资子公司萨摩亚宸展已通过集中竞价方式陆续处分 ITH股份,未来仍视公司发展的资金需求评估进行减持,请关注公司后续相关进展公告。 7、为什么宸展光电最近一周这么大的跌幅?是有什么利空吗? 回复:公司营运正常,如有重大信息,公司将会根据相关法律法规进行披露。谢谢关注。 8、公司今年有没有投资并购的打算,以后投资并购主要趋向哪方面的公司,比如 AI,机器人方面的公司?回复:2025年,公司将继续利用境内、境外资源优势,积极开展优质的投资并购。第一,通过上下游供应链整合优化,提升公司自控料占比和盈利能力;第二,横向扩张,不断丰富公司产品体系和应用领域,促进公司业务多元化发展;第三,把握 AI、边缘计算、物联网等新技 术的行业运用,积极布局,寻找新的业务突破点。 9、公司今年有没有投资并购的打算?谢谢。 回复:2025年,公司将继续利用境内、境外资源优势,积极开展优质的投资并购。第一,通过上下游供应链整合优化,提升公司自控料占比和盈利能力;第二,横向扩张,不断丰富公司产品体系和应用领域,促进公司业务多元化发展;第三,把握 AI、边缘计算、物联网等新技术的行业运用,积极布局,寻找新的业务突破点。 10、未来有什么新的项目和成果会转化呢?谢谢。 回复:公司研发的核心优势在于触控显示技术和系统集成能力,在ODM、MicroTouch？品牌和智能座舱等三大业务板块都有不少新项目处在研发和认证阶段,预计 2025 年会逐渐落地和转化。 1 1、公司和超微电脑有没有合作的可能性,比如代工? 回复:现阶段,公司专注于触控显示器、车载显示器和一体机产品及系统之解决方案提供。 12、2025年一季度营收和净利润下降的主要原因是什么 回复:2025年一季度,公司合并报表后的营业收入为 6.22亿元,同比下降 3.00%;归母净利润 4,968万,同比下降 23.90%。业务变动的主要原因:营收方面:车载业务上,北美新能源车市场需求下降,客户拉货不及预期,营收同比略有下降。净利润方面:一是受产品组合影响,公司毛利率略有下降;二是较去年同期,增加了限制性股票股权激励的费用,导致利润同比出现下滑。注:调研过程中,公司严格遵照《上市公司信息披露管理办法》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。