上海→欧洲集运期货日度策略报告

上海→欧洲集运期货日报策略报告 期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 周三大幅跳涨，两大近月合约均涨停。主力合约EC2506报收于1726点，次主力合约EC2508报收于2186.1点，最远月合约EC2604报收于1314.1点，按收盘价日环比上涨3.54%。六大合约成交量合计26.34万手，成交金额合计232.29亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月14日星期三 【重要资讯】 1、5月14日TCI（上海→欧洲）录得$1335.89/TEU和$2080.78/FEU，日环比持平。赫伯罗特将6月报价分别提涨至$3900/FEU。 2、2025年5月14日，苏伊士运河管理局（SCA）发布了一项新的措施，宣布从5月15日起，针对15万吨及以上的集装箱船只提供15%的过境折扣。 3、自2025年5月14日凌晨12:01起，所有从中国（包括香港和澳门）通过国际邮政系统寄送的低值包裹的商品，将适用新的关税政策。具体而言，通过国际邮政系统寄送的低值包裹的商品征收的120%的从价税被降低至54%。此外，原定于6月1日将每件邮政包裹的固定税额从100美元提高至200美元的计划被取消，继续维持每件100美元的税额。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 行情回顾：今日期市开盘大幅跳涨，尤其两大近月合约均涨停。中美发表联合声明之后，市场认为90天之内贸易商将在美线抢运，因此Week19-23上海、宁波和青岛三大港口的累计停航次数均锐减5条。同时，美国港口供应链效率有限，一旦未来大批船队抵港，极易造成拥堵，届时班轮公司可能会从包括欧线在内的其他航线抽调运力，减缓欧线运力供给压力。不过，90天抢运期仅覆盖至8月中旬，所以EC2510-2604四大远月合约的涨幅明显不及EC2506/08两大近月合约。 后市展望：EC2506：5月下半月即期运价中枢$1500-1700/FEU，折合SCFIS约1100点，相比EC2506已贴水600点之多。虽然赫伯罗特将6月上半月挺价至$3900/FEU，但是6月上半月周度舱位量超过30万TEU，因此马士基6月第二周的日韩报价仅$1450-1480/FEU，可见班轮公司对于6月定价策略分歧较大。经历前期压制之后，班轮公司大概率不会放过抢运宣涨的机会，因此宣涨6月下半月的可能性较高。不过，6月下半月待定船舶很有可能由相应班轮替代，运力供给充沛，因此是否能涨价成型仍需关望。 EC2508：随着美线恢复，三季度旺季效应有望凸显，班轮公司大概率将在7-9月尝试多轮宣涨，届时会大幅推涨期市。目前EC2508盘面价折合约$3200/FEU，对于旺季而言这个运价并不算高，还有上涨空间。不过，届时仍需关注运力规模，倘若舱位充沛，不排除三季度出现多轮“先扬后抑”行情。 上海→欧洲集运期货日报策略报告 期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures EC2510-2604：不确定性因素较多，包括关税问题、红海绕航、全球经济复苏情况、301法案等，特朗普朝令夕改的特性会加剧市场波动。今年全球集装箱船舶运力规模预计扩张6-7%，远高于货运量恢复增速。 【交易策略】 6-8月美线有抢运预期，然而6月舱位充沛，旺季合约EC2508多单可以继续持有或谨慎追多，其他合约多单可以在上涨过程中阶段止盈。主力合约EC2506支撑位1500-1600点，压力位1900-2000点。 目录 第一部分盘面情况....................................................................................................................................2第二部分现货市场....................................................................................................................................2第三部分运力规模....................................................................................................................................3第四部分苏伊士运河通航情况..................................................................................................................4第五部分船舶燃料油情况.........................................................................................................................4第六部分人民币兑美元汇率......................................................................................................................5第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示.............................................................................................5 第一部分盘面情况 第二部分现货市场 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分苏伊士运河通航情况 资料来源：港口宝,方正中期研究院 资料来源：港口宝,方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。