股指日评

日期2025年5月15日 请阅读正文后的声明一、行情回顾与后市展望1.1行情回顾：5月14日，万得全A放量上涨，开盘回落后在大金融板块带领下反弹回升并震荡走高，收涨0.68%，但个股跌多涨少，赚钱效应相对较弱。指数现货方面，沪深300、上证50开盘震荡运行后震荡走高，收盘分别上涨1.21%、1.69%，中证500、中证1000开盘后有所回落，午盘明显拉涨后调头回落，尾盘有所回升，收盘分别上涨0.30%、0.15%，大盘蓝筹股更为强势。指数期货方面，期货表现强于现货，IF、IH、IC、IM分别收涨1.46%、1.64%、0.76%、0.77%（按前一交易日收盘价为基准计算）。分板块来看，非银金融、交通运输、食品饮料板块领涨，分别涨3.99%、1.79%、1.68%，机械设备、美容护理、国防军工领跌，跌幅分别为-0.37%、-0.39%、-0.74%。表1:股指期货、现货行情数据资料来源：Wind，建信期货研究发展部1.2后市展望：经中美日内瓦会谈后，双方关税回到4月2日再各加10%水平，双方关系缓和超预期，市场情绪明显提振。从宏观经济基本面来看，一季度开局良好，且随着“抢出口”转为“抢转口”，外贸数据表现出一定韧性，宏观经济表现或好于原本预期。国内政策方面，随着5.7政策落地，国家稳市场、稳预期信心进一步增强，同时互换便利与回购增持再贷款额度合并后“国家队”资金储备充足，股 -2- 请阅读正文后的声明指下方有较强支撑。总体来看，在中美关税政策暂缓以及国内政策发力下，中期来看，资本市场有望稳中有涨运行，多单可继续持有。市场风格方面，中长期科技叙事逻辑仍在，叠加5.7提出再批复600亿元以支持保险资金的中长期入市，高成长科技股与红利板块或较为占优，策略上，看好IH、IM的相对表现。二、数据概览图1：国内主要指数表现数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3:行业板块表现（申万一级指数）资料来源：Wind，建信期货研究发展部 -3-图2：市场风格表现数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部图6：股指期货成交量数据来源：Wind，建信期货研究发展部图8：主力合约基差走势数据来源：Wind，建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明数据来源：Wind，建信期货研究发展部图7：股指期货持仓量数据来源：Wind，建信期货研究发展部图9：跨期价差走势数据来源：Wind，建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明数据来源：Wind，建信期货研究发展部5月14日，外交部发言人林剑表示，中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平。美方承诺取消91%关税，暂停实施24%的对等关税，相应的中方也取消91%反制关税，暂停实施24%的反制关税，双方各自保留10%的关税。美方以芬太尼为借口，对中国无理加征两轮关税，中方均第一时间采取包括关税和非关税措施在内的反制举措，坚定维护自身正当权益，这些反制措施仍然有效。2025年5月14日，在中国和哥伦比亚两国元首共同见证下，国家发展改革委主任郑栅洁与哥伦比亚有关部门签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。双方签署《中华人民共和国政府与哥伦比亚共和国政府关于共同推进丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设的合作规划》，推动在共建“一带一路”合作规划下各领域务实合作，实现互利共赢。双方签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会与哥伦比亚共和国贸易、工业和旅游部关于经济发展领域交流合作的谅解备忘录》，将在宏观经济、共建“一带一路”倡议、经贸投资、可持续发展、数字经济等领域开展政策分享与经验交流科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。其中提到，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科 数据来源：Wind，建信期货研究发展部三、行业要闻 -5- 请阅读正文后的声明-6-技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。拓宽创业投资资金来源。将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，拓宽直接融资渠道。鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。优化管理机制，支持保险资金按市场化原则参与创业投资，推进保险资金长期投资改革试点。引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资。 【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -7-