调研概况
- 调研日期：2025年05月12日
- 调研行业：软件开发
- 参与机构：线上参与公司2024年度暨2025年第一季度网上业绩说明会的全体投资者等
股价下跌原因
- 公司股票价格近期下跌约50%，主要受宏观环境、行业政策、市场行情、投资者偏好等多重因素影响，并非主要由于业绩下滑。
一季度营收下降原因
- 主要系市场和行业竞争加剧，公司部分客户采购节奏延缓所致。
公司核心竞争力与壁垒
- 核心竞争力：
- 千亿级高质量数据服务能力
- 覆盖数据层、算法层、A应用层的全栈式A技术服务能力
- 在金融科技、媒体融合、舆情监测、数字政府门户等细分领域积累了优质的客户基础与丰富的应用场景
- 行业竞争者：
- 在金融科技、媒体融合、舆情监测、数字政府门户等细分领域处于领先头部企业
- 竞争壁垒：
- 行业深耕与A工程化双轮驱动，深度渗透政务、媒体、金融、公安、网信等领域，头部客户覆盖率高
智能体布局
- 拓天链智能体平台：面向国内企业与政府客户，已成功应用于中国日报、浦发银行等10多个应用场景
- Ta e-A-Ta e：面向全球C端用户，支持无代码创建品牌化A Agen，支持多平台发布
- 已完成全面覆盖C端、B端、G端市场的智能体布局
研发投入与转化率
- 公司持续高研发投入，优化研发效率与成果转化，形成从技术研发到市场应用的快速闭环
- 传统开发模式开发一个A应用需3-6个月，基于拓天链智能体平台只需10分钟
- 2024年大模型应用实现营业收入1.26亿元，同比增长13.87%，累计交付大模型和智能体标杆项目40余个
人工智能业务收入
- 2024年度人工智能软件产品及服务合计营业收入258,277,521.78元，占营业收入比例达33.24%，同比增长8.99%
应收账款风险与措施
- 主要客户为政府部门和大型企事业单位，坏账风险总体较小，但应收账款余额增加仍需加强管理
- 公司采取的措施：
- 高度重视客户关系管理，核心客户留存稳固，流失情况客观可控，客户粘性持续提升
- 严格按照法律法规披露坏账计提政策，重视对应收账款的风险管理
应收账款回款情况
- 公司定期跟踪客户经营及信用情况，持续加强应收账款管理，客户资金回收保障较高
数据资源与所属权
- 公司自建大数据中心以来，已构建起规模超5,000亿条、主题覆盖多场景的稀缺数据资源体系
- 数据服务类OpenAP已在北京、上海、深圳等数据交易所挂牌
净利润亏损与管理层薪酬
- 2024年度净利润亏损，公司管理层年薪已做相应调整，整体呈现下降趋势
奖惩制度
- 公司已建立和实施了较为科学的聘用、培训、考核、奖惩、晋升、淘汰等人事管理制度，制定并严格执行了绩效考核办法
一季度亏损原因与中标情况
- 2025年已中标项目包括《东方烟草报》社有限公司舆情智慧分析管理平台项目、国家管网集团数据中台(二期)项目等
未来三年核心增长点
- 深耕垂直领域智能体，强化开源情报全域采集，拓展数据资产倍增空间，加速海外市场业务拓展
- 即将发布的新产品有高质量多模态数据集构建系统
数字资源入表金额下降原因
- 2025年初研发数据资产转无形资产，不会对公司经营造成严重后果
应对业绩下滑策略
- 以“数据”+“智能”作为核心发展战略，聚焦金融科技、融媒体、数字政府、公共安全等优势赛道
- 升级打造领域大模型+多智能体协同的架构，推动行业客户实现从数据服务向智能决策的价值跃迁
- 加大部署自研分布式采集引擎，重点布局东南亚、中东等新兴市场，构建跨境数字服务矩阵
产品适配鸿蒙系统
- 公司产品将在华为鸿蒙PC操作系统正式对外发布后，第一时间安排核心产品适配
产品市场独特竞争力
- 强大的全栈A实力：
- 数据层面：高质量语料，海贝搜索数据库、向量数据库、图数据库等
- 算法层面：拓天大模型、安拓知识图谱、智语NLP、智眼视觉计算等A平台
- A应用层面：拓天链智能体应用无代码创建，事件分析平台、战略博弈推演平台等
- 5000亿稀缺优质数据资源：自建大数据中心，形成完整数据闭环
- 行业深耕×A工程化双轮驱动：深度渗透政务、媒体、金融、公安、网信等领域，头部客户覆盖率高
