集运日报：宏观情绪影响持续，远月存在一定风险

核心矛盾
集运指数（欧线）期货近远月合约价格出现分化：近月合约高开震荡，远月合约开盘大幅下行后回归震荡。截至收盘，除EC2602和2604合约外，其余合约均上涨，其中EC2508合约涨幅超12%。机构持仓方面，EC2508合约多头增仓818手至26189手，空头增仓1062手至26457手，交易量增加23558手至78950手（双边）。近月合约上涨主要受中美谈判取得实质性进展提振，以及达飞上调欧线现舱报价推动；远月合约短期回落则因特朗普表示谈判不顺利可能加征关税的风险。

利多解读

1. 关税短期大幅下调，宏观情绪利好期价走势。
2. 6月初达飞跟进上调欧线现舱。

利空解读

1. 美国总统特朗普表示，若90天内未达成协议，关税可能再次大幅提高（但不会超145%以避免脱钩）。
2. 若后续需求无明显起色，期价高位回落风险加大。

集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹）

• 5月22日：马士基上海离港至鹿特丹，20GP报价$913（涨$9），40GP报价$1536（涨$18）。
• 5月29日：马士基上海离港至鹿特丹，20GP报价$900（降$13），40GP报价$1510（降$26）。
• 6月初：达飞上海离港至鹿特丹，20GP报价$1710（涨$500），40GP报价$2995（涨$1000）。