棉花周报-棉花周报

1/13第一部分国内外棉花市场基本一、一周数据总览主要商品及棉花价格国内外主要棉花及商品价格指数摘要：持仓累计减少0.7万手，至57.4万手。 2/13第一部分国内外棉花市场基本数据摘要一、一周数据总览国内外主要棉花及商品价格指数棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅）04月30日05月09日美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美分/磅135291430876.813645143780.2133381418475.31338314218-0.2数据来源：中国棉花信息网注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，截至05月09日CRB大宗商品价格指数有所下降，05月09日收盘报295.13点，较05月02日累计上涨4.83点，涨幅为1.66%。分具体品种看，避险品种黄金报3329.1美元/盎司，较05月02日上涨81.7美元/盎司。原油报61.06美元/桶，较05月02日上涨2.68美元/桶。农产品板块价格重心集体下移，美豆较05月02日下跌6.00美分/蒲式耳，美玉米较05月02日下跌19.00美分/蒲式耳，05月09日，ICE期棉主力07合约报66.72美分/磅，较05月02日减少1.64美分/磅，降幅为2.40%。需求端方面，本周纯棉纱期货价格跟随郑棉走强，纱价修复性上涨。节后市场整体表现平稳，受淡季影响，市场成交放缓，新增订单减少，大部分中小纺企以短单、散单、低利润单为主，大单、中长线单相对偏少，大中型纺企开机维持高位，但部分企业已适度减产，局部区域中小企业开工降到5成。截至05月09日当周郑棉主力09合约收盘报12950元/吨，较04月30日增加200元/吨，持仓累计减少0.7C32SCotlookAICE07月原油06月黄金06月CRB指数美分/磅美元/桶美元/盎司点2041077.2568.3658.383247.4290.302030078.2566.7261.063329.1295.13-1101-1.642.6881.74.83 主要商品及棉花价格时间单位美E/MOTM76.6巴西M75.5仅供参考。万手，至57.4万手。项目CCI3128单位元/吨05月02日1418305月09日14122周涨跌-61 3/13第二部分国内市场基本情况图一、棉花与代替品走势数据来源：中国棉花信息网涤纶短纤主力粘胶CCI312863406160133001418363756298130001412235138-30005月09日，原材料价格较04月30日价格重心涨跌互现。 1、纺织主流原料走势原料04月30日05月09日涨跌 2、棉纱价格走势图二、国产纱线价格走势05月09日，所有纱线价格较04月30日价格重心有所下移。纱线04月30日05月09日涨跌 05月09日，外纱价格较04月30日价格重心整体下移。05月09日，以人民币计价的外纱价格较04月30日价格重心下移。数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S04月30日2.6305月09日2.61涨跌-0.02图四、进口纯棉纱人民币计价走势图数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S04月30日2275605月09日22524涨跌-232 5/13越南C32S印尼C32S22080221632177421938-306-225 05月09日内外价差在-1740元/吨，04月30日价差是-1916元/吨，价差有所缩小。3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比05月09日，国内棉花现货价格指数CCI3128报14122元/吨；FCIndexM报75.97美分/磅，折1%关税下价格13500元/吨，折滑准税下14290元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差-168元/吨，04月30日为-132元/吨。和1%关税下价格相比差622元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所扩大。05月09日，主力合约2509收盘报12950元/吨，与FCIndexM（滑准税）价差-1340元/吨，04月30日为-1565元/吨，其与1%关税下的FCIndexM价差-550元/吨。郑棉与滑准税下价差有所缩小。数据来源：中国棉花信息网图六、内外棉价差数据来源：中国棉花信息网 6/13 截至05月08日，ICE主力合约07月收盘价66.73分/磅，折合盘面价10602元/吨，与郑棉2509合约价差2347元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格13622元/吨，与郑棉2509合约盘面价差（郑棉-ICE棉）-672元/吨。第三部分郑棉市场分析1、郑棉仓单和有效预报情况截至05月09日，郑棉注册仓单为11282张（48.5万吨），有效预报853张（3.7万吨），仓单及有效预报总量为52.2万吨，04月30日为53.1万吨。数据来源：中国棉花信息网图八、仓单及有效预报 7/13数据来源：ZCE 2、郑棉期现价差分析图十、郑棉期现价差图05月09日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-1172元/吨，04月30日为-1433元/吨，期现价差有所缩小。 8/13 4、郑棉价格分析利率决议，与市场预期一致，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变，连续第三次会议按兵不动。当地时间10日上午，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行，此次会谈或成为关键转折点。国内方面，5月7日，央行降准降息和其他一揽子金融政策支持重磅发布，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，调降公积金贷款利率，同时推出多项创新政策工具，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕等。约99.9%，较前一周增加0.2个百分点，出苗率86.2%，较前一周增加24.5个百分点。其中，南疆棉区播种进度约99.8%，与前一周持平，出苗率约86.2%，较前一周增加17.3个百分点。北疆棉区播种进度约100.0%，较前一周增加0.5个百分点，出苗率约86.6%，较前一周增加34.4个百分点。东疆棉区播种进度约99.5%，较前一周增加0.5个百分点，出苗率约75.4%,较前一周增加26.1个百分点。体表现平稳，受淡季影响，市场成交放缓，新增订单减少，大部分中小纺企以短单、散单、低利润单为主，大单、中长线单相对偏少，大中型纺企开机维持高位，但部分企业已适度减产，局部区域中小企业开工降到5成。较05月02日累计上涨4.83点，涨幅为1.66%。05月09日文华商品指数报157.62，较04月30日减少0.55，降幅为0.35%。05月09日，ICE期棉主力07合约报66.72美分/磅，较05月02日减少1.64美分/磅，降幅为2.40%。截至05月09日当周郑棉主力09合约收盘报12950元/吨，较04月30日增加200元/吨，持仓累计减少0.7万手，至57.4万手。月底全国棉花商业库存415.26万吨，较上月减少68.7万吨，降幅14.20%，低于去年同期18.33万吨，降幅4.29%。虽然目前国内商业库存去库速度较快，但新年度植棉面积增加，天气扰动因素目前有限，需求端边际下滑，基本面处于偏空的格局，棉价上涨或仍面临较大的阻力。需求方面，根据棉花工业库存显示，截至4月底纺织企业在库棉花工业库存量为95.42万吨，较上月底减少0.51万吨。纺织企业可支配棉花库存量为128.84万吨，较上月底减少0.73万吨。节后市场新增订单减少，产销速度放缓。部分企业低位适当补库，然而关税风险下企业信心不足，总体原料库存稳中略降。宏观情绪方面有所提振市场，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，或成为贸易关税关键转折点，但风险仍存。郑棉基本面支撑力度弱势主导，棉价缺乏向上驱动因素，期棉延续弱势主导。持续关注中美贸易谈判结果以及他国和美国贸易谈判结果，以及USDA5月对新年度的供需报告。 9/13宏观方面，美国当地时间7日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的供应端方面，截至2025年5月5日，全疆棉花播种已基本结束，整体播种进度需求端方面，本周纯棉纱期货价格跟随郑棉走强，纱价修复性上涨。节后市场整截至05月09日CRB大宗商品价格指数有所下降，05月09日收盘报295.13点，本周郑棉主力09合约期价重心有所抬升，供应方面，根据棉花商业库存显示，4 10/13截至05月09日当周郑棉主力09合约收盘报12950元/吨，较04月30日增加200元/吨，持仓累计减少0.7万手，至57.4万手。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标弱势。 11/13第四部分国际市场分析1、美棉出口动态图十三、美棉周出口数据图（23/24年度和本年度对比）据美国农业部（USDA），4.25-5.1日一周美国2024/25年度陆地棉净签约14900吨（含签约19799吨，取消前期签约4899吨），较前一周减少39%，较近四周平均减少50%。装运陆地棉89562吨，较前一周增加8%，较近四周平均增加16%。净签约本年度皮马棉6169吨，较前一周大幅增加；装运皮马棉3266吨，较前一周大幅增加。周内签约新年度陆地棉8482吨，未签约新年度皮马棉。据统计，截至2025年5月1日，美国累计净签约出口2024/25年度棉花260.1万吨，达到年度预期出口量的109.60%，累计装运棉花192.0万吨，装运率73.83%。其中陆地棉签约量为250.2吨，装运184.7万吨，装运率73.80%。皮马棉签约量为9.8万吨，装运7.4万吨，装运率74.70%。 12/13截至04月29日，CFTC持仓数据显示基金净多头头寸为-41232，此前一周的数据为-52619手；基金净多头持仓较上周增加11387手。2、ICE期棉分析图十六、ICE棉花价格分析数据来源：ICE05月09日，ICE期棉主力07合约报66.72美分/磅，较05月02日减少1.64美分/磅，降幅为2.40%。技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标弱势。 13/13第五部分操作建议本周郑棉重心有所抬升。短期宏观环境对棉价的扰动仍存，关注中美贸易谈判建议上游棉花加工企业逢价格反弹对现有皮棉库存进行分批点价为宜。对于下游纺企而言，依据订单情况，对原材料进行分批采购。可考虑卖出虚值看跌期权以降低皮棉采购成本。本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 动向。 【免责声明】