棉花周评

一、行情回顾
棉花主力合约本周收小阳线，收盘价12950元/吨，较上周上涨200点。

二、消息面情况

• 国际方面：特朗普释放谈判信号，美棉收出带下引线的锤头线；美国棉区旱情缓解；印度棉花上市量处于近年较低水平；澳大利亚出口量减少；巴基斯坦因巴印关系成交较少；印度与英国签署自贸协定便利纺织品出口。
• 国内方面：新疆棉花播种结束；中国棉花工商业库存报告显示商业库存去库较快。

三、基本面情况

• 供应方面：新疆棉花播种结束。
• 需求方面：下游纺企开工率处于高位，成品销售较好，企业补库正常。
• 库存方面：棉花库存增加242张，基差率8.6%附近。

四、研究结论
国际市场受多因素影响波动，国内供应结束但需求强劲，库存温和增加，整体行情偏稳。