5 月9 日信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“25太重MTN003(科创票据)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24上饶08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25金华银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24平安银行小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，1至1.5年期品种多以折价成交。分行业看，机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大。

关键数据

• 折价成交个券中，“25太重MTN003(科创票据)”估值价格偏离-0.239%。
• 净价上涨成交个券中，“24上饶08”估值价格偏离0.411%。
• 净价上涨成交二永债中，“25金华银行永续债01”估值价格偏离-7.942%。
• 净价上涨成交商金债中，“24平安银行小微债01”估值价格偏离-4.341%。
• 成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。
• 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。
• 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，1至1.5年期品种多以折价成交。
• 机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

• 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间，表明市场整体估值较为稳定。
• 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，4至5年期品种折价成交占比最高，表明市场对中长期非金信用债风险偏好较低。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，1至1.5年期品种多以折价成交，表明市场对短期二永债风险偏好较低。
• 机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大，表明该行业信用风险相对较高。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，或与当日撮合成交结果存在一定偏差，也存在因统计时间造成数据遗漏的可能。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。