调研报告总结
调研日期: 2025-05-09
参会人员: 博科测试董事长李景列、董事兼总经理段鲁男、财务负责人兼董事会秘书张慧燕、独立董事袁章福、中信证券保荐代表人杨雯
业绩说明会: 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开
公司业绩与经营状况
- 2024年度业绩: 总收入5.15亿元，同比增长9.86%；归母净利润1.02亿元，同比增长6.02%。
- 一季度表现: 净利润同比增长64.68%，但ROE（加权）降至1.42%，主要因募集资金到位带动净资产规模上升。
- 订单情况: 新增订单持续增加，在手订单17亿元，新能源车及应急管理部项目正在稳步推进，整体毛利率预期稳定。
行业与竞争
- 行业整体: 发展向好，公司积极应对外部环境变化，抓住市场机遇。
- 主要竞争对手: 美国MTS公司。
- 未来增长驱动因素: 技术创新、人才驱动、下游行业变革及国产替代机会。
业务布局与拓展
- 低空经济: 已有相应订单，技术初步应用于该领域。
- 汽车测试: 涵盖电动化、智能化检测需求，中国车企出海带来更多机会。
- 国防军工: 伺服测试业务有布局，具体客户及技术详见公开披露信息。
- 核电领域: 伺服测试业务有应用，具体客户信息已披露。
- 机器人领域: 技术可应用于机器人测试，但暂无具体业务落地。
- 其他领域: 航空航天、土木工程、轨道交通等均有技术布局。
财务与战略
- 2025年业绩目标: 强化汽车测试与伺服测试优势，推动规模及盈利能力持续增长。
- 募集资金使用: 规范使用，聚焦主业，提升盈利能力。
- 分红政策: 原则上年度分配，有条件时可能进行中期分配，具体方案待股东大会审议。
产学研合作
- 已与清华大学、东南大学等国内外高校建立合作关系，涵盖伺服测试、汽车测试研发等领域，助力技术迭代。未来将继续深化合作。
市场与风险
- 股价表现: 受市场环境、宏观经济等因素影响，公司关注股东利益，聚焦主业提升盈利。
- 风险提示: 经营中存在一定风险及不确定性，具体已在年度报告中披露。
- 机构调研: 近期正积极准备相关调研工作安排。
