广州海鸥住宅工业股份有限公司调研报告总结
公司概况
广州海鸥住宅工业股份有限公司成立于1998年，2006年在深圳证券交易所上市，总部位于广州番禺。公司主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸等全品类部品部件的研发、制造和服务，并在智能家居领域布局智能门户、安防工程。公司拥有18家分子公司，遍布中国及越南多个制造基地，是国家高新技术企业和广州市首批认定总部企业。
业绩说明会核心内容
业绩表现
- 2025年第一季度业绩：营业收入65,592.89万元，同比下降3.07%；净利润-606.70万元，同比下降195.17%。
- 2024年度利润分配：拟不派发现金红利，不送股，不以公积金转增股本。
经营策略与风险应对
- 外销与内需双循环策略：通过越南生产基地分散供应链风险，稳定外销订单；内销业务严控风险，必要时收缩或停止潜在高风险业务。
- 市场布局：采取“CHINA-ASEAN布局”，推动中国与东盟十国共同市场及供应链发展。
- 关税应对：出口美国业务占整体营收约30%，已通过越南生产基地降低关税影响，并持续关注政策动向。
行业前景与公司发展
- 行业前景：家居业是“朝阳行业”，短期调整后，未来3-5年市场规模或翻倍，长期向万亿级高质量市场迈进。
- 公司发展方向：稳内销（聚焦存量房换装），拓外销（完善海外基地，开拓非美市场），强化技术创新（智能化卫浴、知识产权产品）。
关键数据
- 回购方案：拟以不超过4.34元/股的价格回购2000-4000万元A股股票，实施期限12个月。
- 美国业务占比：约30%。
研究结论
公司短期面临业绩压力，但通过多元化市场布局和供应链优化，积极应对外部风险。长期来看，受益于家居行业发展趋势和自身技术创新，公司具备持续增长潜力。建议投资者关注公司战略实施效果及行业政策变化。
