美国全球投资者 2025年季度报告

FORM 10-Q ☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告，报告期至2025年3月31日 OR ☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告，涉及从____________到____________的过渡期。 佣金文件编号 0-13928 U.S. GLOBAL INVESTORS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter)德州74-1598370 (国家或其他司法管辖区：(IRS Employer Identification No.)(incorporation or organization)7900 Callaghan Road78229圣安东尼奥，德克萨斯州(邮编)(主要执行办公室地址)(210) 308-1234：(注册人的电话号码，包括区号)不适用（如果自上次报告以来公司名称、地址或财政年度有所变更，则提供前公司名称、前地址和前财政年度） 根据第12(b)节法案注册的证券： 根据第12(g)条法案注册的证券：无 标明方框表示注册人（1）是否在先前12个月内（或较短期间内）已提交根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告。 （注册人被要求提交此类报告），并且（2）在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。是 ☒ 否 ☐ 通过复选标记表明注册人是否在最近12个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期间内）已电子提交了根据《S-T条例》第405条（本章§232.405）要求提交的所有交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 以对号方式表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 加速申报公司 ☐ 小型报告公司 ☒ 新兴增长公司 ☐ 大型加速申报公司 ☐非加速申报公司 ☒ 如果一个新兴成长公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计标准的延长过渡期。☐ ：通过复选标记表明注册人是根据交易所法案第12b-2条定义的空壳公司。是 ☐ 否 ☒ 2025年5月1日，注册人A类不投票普通股已发行13,866,999股，且已发行在外的A类不投票普通股为11,077,531股；注册人未发行在外的B类不投票普通股为0股；以及已发行在外的注册人C类投票普通股为2,068,549股。 目录 目录 第一部分。财务信息 ITEM 1. 财务报表合并资产负债表（未经审计） 合并经营报表（未经审计）合并综合收益表（亏损）（未经审计）合并股东权益表（未经审计）合并现金流量表（未经审计）合并财务报表附注（未经审计）ITEM 2. 管理’S 讨论与分析财务状况及经营成果 项目3. 关于市场风险的定量和定性披露 项目4. 内部控制与程序 第二部分。其他信息 ITEM 1A. 风险因素 ITEM 2. 未注册的股权证券销售及所得款项的使用 ITEM 5. 其他信息ITEM 6. 附件 Page 1 第 2 页 第 3 页 目录 美国全球投资者有限公司合并股东报表’权益（未经审计） 目录 目录 目录 美国全球投资者有限公司合并财务报表附注（未经审计） NOTE 1. 报告基础及合并说明 美国全球投资者有限公司（以下简称“公司”或“美国全球”）已根据美国公认会计原则（“美国通用会计准则”，U.S. GAAP）以及美国证券交易委员会（“SEC”）允许期间信息披露简化的规则和条例编制了合并财务报表。此处包含的财务信息反映了所有进行调整（仅包括正常重复性调整），管理层认为这些调整对于公允反映所呈报的期间结果至关重要。公司始终遵循截至2024年6月30财年10-K表格中合并财务报表附注中阐述的会计政策。 合并财务报表包括本公司及其全资子公司美国全球投资者（百慕大）有限公司、美国全球投资者（加拿大）有限公司（“USCAN”）和美国全球指数有限公司的账目。 在美国公认会计原则（U.S. GAAP）中，存在两种主要的合并模式：可变利益实体（“VIE”）模式和投票利益实体模式。该公司合并评估包括：其拥有利益或从中收取费用的实体是否为VIE，以及该公司是否是其分析中识别到的任何VIE的主要受益人。VIE是指在该实体中，要么（a）面临风险的股权投资不足以在没有额外财务支持的情况下为其自身活动提供资金，要么（b）面临风险的股权投资者群体缺乏控制性财务利益所具有的某些特征。主要受益人是负有吸收预期大多数损失义务或有权获得大多数剩余回报的实体，并基于控制性财务利益的基础对该VIE进行合并。 该公司在某些其提供的基金中拥有可变权益，包括美国全球投资者基金（“USGIF”）内的特定基金以及某些美国全球交易所交易基金（ETF）客户。然而，该公司不被视为这些基金的主要受益人。该公司在这些可变利益实体（VIEs）中的权益包括其直接持有的权益以及任何已赚取但未收到的费用。关于这些基金的更多信息，请参见注释2和3。在正常业务过程中，该公司可能会出于竞争、监管或合同原因，选择豁免某些费用或承担其建议基金的运营费用（有关费用豁免的信息，请参见注释3）。在正常业务之外，该公司未向这些实体提供任何财务支持。该公司就这些VIEs的损失风险仅限于其对这些实体投资的价值以及可收回的费用。该公司不被视为主要受益人，因为它没有义务承担大部分预期损失或有权获得大部分剩余回报。该公司不合并这些VIEs，因为它不是主要受益人。截至2025年3月31日，该公司对未合并VIEs的总敞口（包括投资证券的账面价值和费用应收款）为1100万美元，截至2024年6月30日为1050万美元。 总VIE资产，最大损失敞口 由于该公司并非上述基金的直接受益者，因此评估了是否应依据股权控制实体模型进行合并。在股权控制模型下，对于非合伙关系的法律实体，控制权的通常条件是直接或间接拥有超过50%的已发行有表决权股份。该公司对其所咨询的上述基金均无控制权；因此，该公司不合并任何这些基金。 所有重大的公司间余额和交易在合并过程中已予消除。出于比较目的，某些金额已重新分类。由于四舍五入，本年累计金额可能并非季度金额的精确总和。此处披露的中期经营结果并不必然反映公司预期在截至2025年6月30日的财年（财年2025）的经营结果。 在这些合并财务报表中未经审计的中间期财务信息应与公司表10-K年度报告中包含的合并财务报表一并阅读；中间期披露通常不重复年度报表中的内容。 使用估算值 按照GAAP编制合并财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表及附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计存在实质性差异。 近年来的会计公告 2016年6月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2016-13。金融工具–信用损失（主题326）：金融工具信用损失的计量：并随后发布了多项修订（统称为“ASU 2016-13”）。ASU 2016-13为美国公认会计原则（U.S. GAAP）增加了一个基于预期损失而非已发生损失的减值模型（ Known as the current expected credit loss model, or “CECL”），适用于大多数金融资产和某些其他工具。在新的指南下，实体将其对预期信用损失的估计确认为一项拨备。它还修改了可供出售债务证券的减值模型； “非暂时性减值”的概念被替换为确定任何减值是否是由信用损失或其他因素引起的。为采用该准则，实体被要求在指南生效的财政年度开始时对期初留存收益进行累积效应调整。该公司于2023年7月1日对所有以摊余成本计量的金融资产采用修订后的追溯法采用该准则，并为一项持有到期债务证券计提了23.2万美元的初始信用损失拨备。期初留存收益的累积效应调整，扣除相关税收影响后，减少了18.3万美元。 目录 2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，公允价值计量（主题820）：受合同出售限制的权益证券的公允价值计量(ASU 2022-03)旨在阐明在第820号主题《公允价值计量》中关于计量受合同限制禁止出售的权益工具的公允价值时的指导，并针对以公允价值计量的受合同出售限制的权益工具引入新的披露要求。该准则自2024年7月1日起对本公司生效。该准则的采用对公司的合并财务报表没有产生重大影响。 2023年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进《ASU 2023-07》增强了年度和中期合并财务报表中对报告单元所要求的披露，包括关于报告单元费用的额外、更详细的信息。《ASU 2023-07》应采用追溯应用，并 对公司的2025财年合并财务报表以及始于2026财年的中期报告有效。公司目前正在评估ASU 2023-07对其合并财务报表披露的影响，但预计不会产生重大影响。 2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进(\"ASU 2023-09\")，这增强了所得税披露的透明度和决策有用性。ASU 2023-09 将于 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度生效。对于尚未发布或未可供发行的年度财务报表，允许提前采用。该公司目前正在评估 ASU 2023-09 对其合并财务报表披露的影响。 2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表——报告综合收益——费用拆解披露（子主题220-40）：损益表费用的拆解（“ASU 2024-03”），该准则要求公共商业实体披露关于特定成本和费用的详细信息。ASU 2024-03 将适用于在 2026 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期间，以及 2027 年 12 月15 日之后开始的期间报告期间。允许提前采用。本公司目前正在评估 ASU 2024-03 对其合并财务报表披露的影响。 注2。投资 截至2025年3月31日，该公司持有以公允价值计量的递延投资金额为1330万美元，成本基础为1650万美元。截至2025年3月31日，这些投资的公允价值约占该公司总资产的27.3%。此外，该公司还持有约170万美元的其他投资，以及扣除信用损失准备后的持有至到期债务投资929,000美元。 投资的成本基础根据所持有的债务证券的溢价摊销、折价递增以及合伙企业投资的分配重新分类进行调整。 信用风险集中度 公司相当一部分按公允价值定期计量的投资为USGIF投资，截至2025年3月31日和2024年6月30日分别为1050万美元，以及HIVE数字技术有限公司（“HIVE”）投资，截至2025年3月31日为230万美元，截至2024年6月30日为440万美元。 公允价值层级 公允价值是指计量日市场参与者之间有序交易中，出售一项资产或转移一项负债所收到或支付的价格。下文所述的估值技术旨在最大限度地利用可观察输入值，并最大限度地减少在确定公允价值时对不可观察输入值的利用。 用于在公允价值计量金融工具时输入的资料，总结如下三个广泛级别： 一级 – 输入代表在活跃市场中交易的相同资产未经调整的报价价格。 层级2 – 输入包括直接或间接可观察的输入（除层级1输入外），例如在活跃或非活跃市场中交易的类似资产的报价价格；在非活跃市场中交易的相同资产的报价价格；以及其他可能在资产公允价值确定中考虑的输入，如利率和收益率曲线；以及主要通过相关性或其他方式从可观察的市场数据中推导或得到验证的输入。 第3级——输入值包括用于资产计量的不可观察输入值。由于相关资产缺乏市场活动（几乎没有），公司需要使用其自身的关于不可观察输入值的假设，并且可能无法证实相关的可观察输入值。不可观察输入值要求管理层就市场参与者在评估资产价值时所使用的有