美国全球投资者 2025年季度报告

表10-Q ☒ 根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条的季度报告，报告期为截至2025年3月31日 或者 ☐ 根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条的过渡期过渡报告从……到…… 委员会文件编号 0-13928 美国全球投资者有限公司 (注册人名称与章程中指定的名称完全一致) 根据《法案》第12(b)条注册的证券： 课名称A类普通股每股面值0.025美元 根据《法案》第12（g）节登记的证券：无。 标明勾选，注册人（1）是否在前12个月（或注册人被要求提交此类报告的较短期限）内提交了《1934年证券交易法》第13节或第15(d)节要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。是 ☒ 否 ☐ 标明勾选，注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的时间段内）按照S-T规则第405条（本章节第232.405条）的要求，已电子提交所有必须提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请用勾号标明登记人是否为大加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《证券交易所法案》第12b-2规则中对“大加速报告公司”、“加速报告公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 大型加速报告 ☐ 非加速报告 ☒ 如果您是一家成长中的公司，请通过勾选表明注册人是否选择不使用依据《交易法》第13(a)节规定的延长过渡期来遵守任何新的或修订后的财务会计准则。☐ 请用勾选标记标明注册人是否为空壳公司（根据《交易所法案》第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 2025年5月1日，发行人A类非投票普通股13,866,999股，A类非投票普通股已发行和流通11,077,531股；B类非投票普通股无流通股份；C类投票普通股已发行和流通2,068,549股。 目录 第一部分：财务信息 条目2. 管理’S 财务状况与经营成果讨论与分析 项目3 市场风险的数量和质量披露 项目4 内部控制与程序 第一部分：财务信息 股东权益普通股（A类）- 面值0.025美元；非投票权；授权28,000,000股；截至2025年3月31日和2024年6月30日发行13,866,999股和11,753,483 股；截至2025年3月31日和2024年6月30日的流通股分别为11,153,193股和11,753,483股。347 347 A 股普通股票 - 面值 $0.025；无投票权；授权发行股份数量：4,500,000；无股份数已发行--可转换普通股（C类）- 面值0.025美元；拥有投票权；授权股份总数为3,500,000股；截至2025年3月31日和2024年6月30日，已发行并 流通的股份为2,068,549股。52 52 资本公积16,504 16,443 财政部库存，A类股份按成本计价；2025年3月31日和2024年6月30日分别有2,713,806股和2,113,516股。(7,394)（5,880）税后累计其他综合收益184 584 36,407 37,460保留利润 46,100 49,006总股东权益$48,758 $51,963总负债和股东权益 附注是这些合并财务报表的不可或缺部分。 目录表 目录表 目录表 美国全球投资者公司合并财务报表（未经审计）附注 注释1。说明和合并的基础 美国全球投资者公司（以下简称“公司”或“U.S. Global”）已根据美国普遍接受的会计准则（“U.S. GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）关于允许对中期报告进行简化披露的规定编制了合并财务报表。本报告中的财务信息反映了所有调整（仅包括正常循环调整），在管理层看来，这些调整对于公正展示所报告的中期结果是必要的。公司一直遵循公司截至2024年6月30日的财政年度10-K表格中合并财务报表注释中规定的会计政策（“10-K表格”）。 合并财务报表包括公司及其全资子公司美国全球投资者（百慕大）有限公司、美国全球投资者（加拿大）有限公司（“USCAN”）和美国全球指数有限责任公司（“USGI”）的账目。 美国GAAP中有两种主要的合并模型，即可变利益实体（“VIE”）和投票利益实体模型。公司的合并评估包括其具有利益的实体或从中收取费用的实体是否为VIE，以及公司是否为分析中确定的任何VIE的主要受益人。VIE是指以下任一情况下的实体：（a）风险中的股权投资不足以使实体在没有额外财务支持的情况下自行融资，或（b）风险中的股权投资持有者群体缺乏控制性财务利益的某些特征。主要受益人是承担吸收预期损失的多数或有权获得剩余收益多数的实体，基于拥有控制性财务利益而合并VIE。 公司对其所咨询的某些基金拥有可变利益，包括美国全球投资者基金（“USGIF”或“基金”）内的特定基金以及某些美国全球交易所交易基金（ETF）客户。然而，公司并非这些基金的优先受益人。公司对这些可变利益实体（VIE）的利益包括公司对其的直接所有权以及已赚取但未收到的任何费用。有关这些基金的更多信息，请参阅注释2和3。在业务常规过程中，公司可能会出于竞争、监管或合同原因选择放弃某些费用或承担其咨询的基金的经营费用（有关费用豁免的信息，请参阅注释3）。公司未在业务常规过程之外向任何这些实体提供财务支持。公司对这些VIE的损失风险仅限于其对实体投资的账面价值以及应收费用。公司不是优先受益人，因为它没有义务承担预期损失的多数部分，也没有权利获得剩余收益的多数部分。公司不合并这些VIE，因为它不是优先受益人。截至2025年3月31日，公司对未合并VIE的总敞口，包括投资证券和应收费用的账面价值为1100万美元，截至2024年6月30日为1050万美元。 由于公司不是上述资金的优先受益人，因此公司评估了是否应采用投票权益实体模型进行合并。在投票权益模型下，对于除合伙企业外的法律实体，控制的标准通常是直接或间接拥有该实体超过50%的已发行投票股份。公司对其所咨询的上述任何基金均无控制权；因此，公司不合并这些基金。 所有重要的公司间余额和交易已在合并报表中抵消。某些金额已重新分类以便进行对比。由于四舍五入，本年度累计金额可能与季度金额不完全一致。本报告中披露的过渡期经营成果并不必然代表公司可能在2025年6月30日结束的财政年度（“2025财政年度”）的预期结果。 在合并财务报表中，这些未经审计的期中财务信息应与公司年度报告（10-K表）中包含的合并财务报表一并阅读；期中披露通常不会重复年度报表中的内容。 估算的使用 根据GAAP编制的合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表及其附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。 2016年6月，财务会计准则委员会（FASB）发布了2016-13号会计准则更新（ASU）。金融工具–信贷损失（第326主题）：金融工具信用损失计量随此后发表了几项修正案（统称为“2016-13 ASU”）。2016-13 ASU向美国通用会计准则（U.S. GAAP）新增了一个减值模型（即当前预期信用损失模型，或\"CECL\"），该模型基于预期损失而非实际已发生损失，主要适用于大多数金融资产和某些其他金融工具。根据新指导意见，实体将其对预期信用损失的估计确认为一项允许的损失。该准则还修改了可供出售债务证券的减值模型；将“除临时性以外的”减值的概念改为确定任何减值是否因信用损失或其他因素造成的。采用这一标准，实体必须在指导意见生效的财务年度开始时，对期初留存收益进行累积效应调整。公司采用修正的追溯法对2023年7月1日按摊销成本计量的所有金融资产采用该标准，并确认了一项初始信用损失准备金为23万美元，针对一项持有至到期债务证券。扣除相关税的影响后，期初留存收益的累积效应调整减少了183,000美元。 目录表 2022年6月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2022-03。公平价值测量（主题820）：受合同销售限制的股权证券的公平价值测量（ASU 2022-03）为明确第820主题“公允价值计量”中，对受合同限制禁止出售的股权证券进行公允价值计量时的指导，并引入对受合同出售限制且按公允价值计量的股权证券的新披露要求。该标准自2024年7月1日起对公司生效。标准的采用对公司合并财务报表没有重大影响。 2023年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU 2023-07，报告分部信息（主题280）：关于报告分部信息的改进（ASU 2023-07），该准则旨在完善年度和中期合并财务报表中报告分部的披露要求，包括关于报告分部费用的额外、更详细的信息。ASU 2023-07将按追溯性应用，并自公司2025年度合并财务报表及2026财年开始的会计期间生效。公司目前正在评估ASU 2023-07对其合并财务报表披露的影响，但不预期其会产生重大影响。 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09。收入税（主题740）：收入税披露的改进（ASU 2023-09），提高了收入税披露的透明度和决策有用性。ASU 2023-09将于2024年12月15日之后的财年生效。对于尚未发布或可供发布的年度财务报表，允许提前采用。公司目前正在评估ASU 2023-09对其合并财务报表披露的影响。 在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03。利润表 - 综合收益报告 - 费用分解披露（主题220-40）：利润表费用分解（“ASU 2024-03”），规定公共企业实体公开特定的某些建造成本和开支信息。ASU 2024-03将于2026年12月15日起开始的年报期间开始生效，以及起始日期为2027年12月15日及之后会计期的期末报，也可采用早期的实施方案。该公司正在评估ASU202403对合并报表列示的影响。 注意 2. 投资 截至2025年3月31日，公司持有公允价值持续计价的投资1.33亿美元，成本计价的投资1.65亿美元。这些投资的公允价值约占公司截至2025年3月31日总资产的27.3%。此外，公司还持有约170万美元的其他投资，以及扣除信贷损失准备后的到期债务投资929,000美元。 投资成本基数根据持有债务证券的溢价摊销或折价累加以及合伙投资收益的重新定性进行调整。 信贷风险集中度 该公司按照公允价值持续持有的投资中，很大一部分是对USGIF的投资，截至2025年3月31日和2024年6月30日，其金额分别为1050万美元和230万美元，以及对HIVE Digital Technologies Ltd.（“HIVE”）的投资，截至2025年3月31日为230万美元，截至2024年6月30日为440万美元。 FAIR_VALUE_HIERARCHY 公允价值是指在计量日，市场参与者之间通过有序交易出售资产或转移负债所能收到的价格。以下所述的估值技术最大限度地利用可观察的输入，并尽量减少在确定公允价值时使用不可观察的输入。 用于公允价值计量金融工具的输入被归纳在以下三个广泛的层级中： 一级——输入代表在活跃市场中交换的相同资产未经调整的报价价格。 二级 - 输入包括直接或间接可观察的输入（除一级输入外），例如在活跃或非活跃市场中交换的类似资产的报价；在非活跃市场中交换的相同资产的报价；可能考虑在资产公允价值确定中的其他输入，例如利率和收益率曲线；以及主要通过或通过相关性或其他方式由可观察市场数据推导或证实的输入。 三级——输入包括用于资产测量的不可观测输入。公司必须使用自己对不可观测输入的假设，因为资产的市场活动很少，甚至没有，它可能无法证实相关的可观测输入。不可观测输入要求管理层对市场参与者用于估值资产的信息进行某些预测和假设。 公司对其整体公允价值计量中特定输入重要性的评估需要判断，并考虑金融工具的特定因素。用于评估证券的输入或方法并不一定是投资于这些证券所涉及风险