日度市场总结
2025年5月8日，SC原油价格小幅回落至461.0元/桶，下跌7.2元（-1.54%），盘中波动区间[458.9,483.6]，显示市场情绪偏弱；WTI与Brent价格维持稳定，分别报57.95美元/桶和60.95美元/桶。SC-Brent和SC-WTI价差分别走弱1.09美元/桶至2.76美元/桶，SC连-连3价差走强2.1元至14.5元/桶，反映SC相对国际油价的贴水扩大，近月合约支撑增强。
供需及库存分析
供给端：OPEC+成员国伊拉克调整6月亚洲原油定价策略，重质原油贴水扩大至2.70美元/桶，反映亚洲炼厂对重质原油需求疲软；伊朗重申支持OPEC+减产协议，但美国康菲石油因油价跌破60美元/桶削减支出，暗示页岩油产量增速受限；中俄能源合作深化可能长期支撑供应稳定性。
需求端：美国汽油库存意外上升压制市场情绪，4月中国地炼汽柴油订单环比减少22.67%，显示终端消费降温；中美贸易谈判不确定性进一步抑制风险偏好。
库存端：美国商业原油库存增加及汽油库存超预期加剧短期累库担忧；OPEC+持续减产下，OECD成员国库存压力或边际缓解。
产业链判断
供给端OPEC+维持限产但伊拉克重质油贴水扩大，叠加美国页岩油资本开支收缩，整体供应增量有限；需求端受炼厂利润收窄、成品油消费疲软及宏观情绪拖累，表观需求承压。价差方面，SC贴水走阔显示国内需求相对国际更弱，近月合约价差走强或暗示短期交割压力缓解。短期内油价或维持低位震荡，WTI和Brent在58-61美元区间波动，SC受人民币汇率及国内需求拖累表现偏弱。若美国夏季驾驶季去库不及预期或地缘冲突未现突破，油价难寻持续反弹动力。中长期关注OPEC+6月会议是否调整产量政策及中美贸易谈判进展。
产业链价格监测
原油：燃料油：
华东船供油180cst主流成交价格1800-5250元/吨，0#柴油6650-6800元/吨，轻燃6550-6700元/吨；船用180cst批发贸易主流成交价4950-5150元/吨。山东船用低硫高热180cst燃料油批发供应商出货主流成交估价4050-4100元/吨；船供油主流议价180CST成交在4950-5050元/吨，120CST成交在4900-5000元/吨，0#柴油成交在6350-6550元/吨。
产业动态及解读
供给：伊拉克将6月亚洲原油定价策略调整，重质原油贴水扩大至2.70美元/桶；伊朗石油部长重申支持OPEC+减产协议。
需求：阿联酋航空暂停巴基斯坦航班至5月10日；4月地炼汽柴油船运市场成交降温，新增订单环比减少22.67%。
库存：美国汽油库存意外上升，市场对中美贸易谈判能否突破持怀疑态度。
市场信息：康菲石油削减支出；中俄深化能源合作；华东船供油和燃料油价格偏弱运行，成交不易。
研究结论
短期内油价或维持低位震荡，WTI和Brent在58-61美元区间波动，SC受人民币汇率及国内需求拖累表现偏弱。中长期关注OPEC+6月会议及中美贸易谈判进展。
