执行摘要
2020年，全球近四分之三的公司取消了或暂停了国内旅行，93%的公司取消了或暂停了国际旅行。企业预订量在2020年暴跌85%，并在2021年维持在相同水平。公司让高管们不去出差的决定，对航空公司尤其痛苦，因为企业旅客的营收是其最赚钱的市场细分。
该研究围绕11家参与美国航空公司的数据构建，将这些公司分为三类——网络型、低成本型和超低成本型。2020年对全球航空公司来说是历史上亏损的一年，即使在经历了五年来最成功的商业年份的美国，整合也未能帮助该行业。2020年的总亏损预计接近380亿美元，这基本上抵消了过去五年的收益。
2020年第二季度，GDP和美国航空公司的收入均出现下滑，航空公司感受到的痛苦程度超过整体经济。与2019年第二季度相比，GDP下降了33%以上，而航空公司收入下降了69.1%。第三季度的情况则截然不同，GDP实现了31%的反弹，而航空公司收入仍然下降了58.2%。到2020年底，美国GDP全年下降3.5%，航空公司收入与2019年相比下降63%。
降低运营成本的能力将是一个关键因素，决定哪家全球航空公司能够生存并繁荣，哪家则不能。在2020年的第二季度和第三季度，研究涉及的11家航空公司能够将总运营成本降低346亿美元，降幅为40.6%，这与中国2019年同期相比。这一下降主要由变动成本的减少推动：飞行减少导致燃料消耗和维修减少是主要例子。
美国疫苗接种计划的进展——再加上1.9万亿美元美国救援计划法案的刺激——促使经济学家提高了他们对2021年美国增长的预期，并下调了失业率展望。 Oliver Wyman的Pandemic Navigator团队是现呼吁在美国大部分地区于6月中旬至7月初实现群体免疫— 三至六周领先于早前的预测。每日剂量分配正朝向超过三百万，且在3月13日，疾病控制与预防中心报告单日接种剂量惊人地达到460万。
尽管每个国家国内与国际旅游的复苏轨迹会共享某些共同特征，但它们不可避免地会以不同的速度展开。美国和中国的航空公司相对于许多其他国家的航空公司具有优势，因为那些国家的大部分航空旅行都是国内航班——美国近一半的运力和中国略多于一半的运力是国内的，而欧洲的国内航班运力仅占不到10%。欧洲在8月份也出现了类似的激增，由于这是该大陆传统的休假月份，这可能意味着一旦他们赶上疫苗接种进度，积压的需求将可能推动欧洲数字的上升。
虽然这一前景可能比我们过去一年所能动员的更为乐观，但我们相信航空业仍将经历一段颠簸的旅程，途中将面临许多新的挑战。首先，不断变化的客户和市场组合表明，许多航空公司需要持续重新评估需求预测和运力规划。
