工业硅期货早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年5月9日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 1、基本面: 供给端来看，上周工业硅供应量为6.9万吨，环比有所减少1.42%。 需求端来看，上周工业硅需求为5.6万吨，环比减少16.41%.需求持续低迷.多晶硅库存为26.1万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为105000吨，处于低位，有机硅生产利润为-284元/吨，处于亏损状态，其综合开工率为60.43%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为1.52万吨，处于低位，进口亏损为648元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为542.78元/吨，再生铝开工率为52.5%，还比减少5.62%,处于低位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为3179元/吨，枯水期成本支撑有所上升。 偏空。 2、基差:05月08日，华东不通氧现货价9050元/吨，06合约基差为735元/吨，现货升水期货。偏多。 3、库存:社会库存为60.3万吨，环比增加0.17%,样本企业库存为264900吨，环比增加1.44%,主要港口库存为13.6万吨，环比减少0.72%。 偏空。 4、盘面:MA20向下，06合约期价收于MA20下方。偏空。 5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。 6、预期:供给端排产有所减少，处于历史平均水平附近，需求复苏有所抬头，成本支撑有所上升。工业硅2506：在8220-8410区间震荡。 3 每日观点——多晶硅 供给端来看，多晶硅上周产量为22400吨，环比减少1.75%,预测5月排产为9.48万吨，较上月产量环比减少0.62%。需求端来看，上周硅片产量为13.29GW,环比减少0.67%,库存为20.62万吨，环比增加5.58%,目前硅片 1、基本面: 生产为亏损状态，5月排产为54.3GW,较上月产量58.35GW，环比减少6.94%；4月电池片产量为65.55GW,环比增加14.35%,上周电池片外销厂库存为4.48GW,环比增加10.61%，目前生产为亏损状态， 中性。 5月排产量为60.84GW,环比减少7.18%；4月组件产量为59.4GW,环比增加16.47%,5月预计组件产量为53.03GW,环比减少10.72%,国内月度库存为51.3GW,环比增加11.74%,欧洲月度库存为41.28GW,环比减少14.35%,目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为36630元/吨，生产利润为3870元/吨。 2、基差: 05月08日，N型多晶硅料40500元/吨，06合约基差为3550元/吨，现货升水期货。 偏多。 3、库存: 周度库存为26.1万吨，环比增加0.77%,处于历史同期高位。 中性。 4、盘面: MA20向下，06合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓: 主力持仓净多，多增。 偏多。 供给端排产持续减少，需求端硅片生产持续减少，电池片生产短期有所减少，中期有望恢复，组件生产 6、预期: 短期有所减少，中期有望恢复，总体需求表现为有所衰退，但后续或将有所反弹。成本支撑有所持稳。多晶硅2506:在36285-37615区间震荡。 4 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 5 .00% .17% .11% .22% .97% .30% .36% .36% .36% .48% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 9010 9010 0 0 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 9050 9100 -50 -0.55% 9010 9025 -15 -0 9150 9200 -50 -0.54% 9070 9060 10 0 10050 10100 -50 -0.50% 9090 9110 -20 -0 8300 8220 80 0 11000 11000 0 0.00% 8315 8290 25 0 1000 1000 0 0.00% 8350 8320 30 0 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 60.3 60.2 0.1 0.17% 8385 8355 30 0 24000 24300 -300 -1.23% 8420 8390 30 0 8440 8400 40 0 218350 214350 4000 1.87% 8450 8430 20 0 22550 22500 50 0.22% 8985 8995 -10 -0 264900 261150 3750 1.44% 基差 010203040506070809101112 40 90 -50 -55 5.1 5 0.1 2.00% 40 75 -35 -46 6.3 6.4 -0.1 -1.56% -20 40 -60 -150 -40 -10 -30 300 2.2 2.3 -0.1 -4.35% 750 880 -130 -14 13.6 13.7 -0.1 -0.73% 735 810 -75 -9 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 27865 30240 -2 375 -7.85% 700 780 -80 -11.40%/26 965 570 395 69.30% 665 745 591 88.90%/-176 630 710 559 88.70%/-151 25090 27690 -2 600 -9.39% 610 700 -90 -14.80%/23 1810 1980 -170 -8.59% 600 670 533 88.80%/-133 14.73 8.7 6.03 69.31% 65 105 -40 -38 51.78 57.14 -5 .36 -9.38% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -15 -70 55 -78 20.27 23.27 -3 -12.89% -35 -30 -5 16 仓单 注册仓单数 68415 68686 -271 -0 四川421成本（元/吨）四川421利润（元/吨）云南421成本（元/吨）云南421利润（元/吨）新疆通氧553成本（元/吨）新疆通氧553利润（元/吨） 14261 14366 -1 05 -0.73% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 3.96 3.96 0.00 0 成本利润 -3461 -3366 -95 2.82% 60.43 60.43 0 0 14497 14527 -31 -0.21% 11550 11550 0 0 -3797 -3727 -70 1.86% 12400 12400 0 0 14250 14250 0 0 11979 12039 -60 -0.50% 13150 13150 0 0 -3179 -3139 -40 1.27% 12450 12450 0 0.00% 12569 12569 0 0.00% -284 -284 0 0.00% 月度DMC库存（万吨） 105000 113500 -8500 -7.49% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20300 20300 0 0.00% -648.00 -559.00 -89 15.92% 19300.00 19400.00 -100 -0.52% 19948.00 19959.00 -11 -0.06% 12.36 10.84 1.52 14.02% 64.40 48.30 16.1 33.33% 1.52 1.68 -0.16 -9.52% .24% .11% .56% .67% .00% .00% .77% .26% .70% .40% .10% .10% .30% .10% .57% .67% .39% .00% .00% .00% .00% .00% .00% •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 多晶硅行情概览 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1 1.03 -0.03 -2.91% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.38 1.38 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.18 1.18 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.58 1.58 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.03 1.03 0 0.00% 日度硅片利润-182mm(元/w) 1.008 1.058 -0.05 -4.73% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.172 0.172 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.044 -0.044 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.175 0.175 0 0.00% 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.298 0.298 0 0.00% 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w) 0.278 0.278 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.265 0.27 -0.005 -1.85% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.283 0.283 0 0.00% 日度电池片利润-182mm(元/w) -1.077 -1.122 0.045 -4.01% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 1.365 1.415 -0.05 -3.53% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.026 -0.025 -0.001 4.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.309 0.308 0.001 0.32% 光伏电池外销厂周度库存（GW） 4.48 4.0