碳酸锂期货早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年5月9日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面/持仓数据 供给端来看，上周碳酸锂产量为18349吨，环比增长26.69%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为86988吨，环比减少2.16%,上周三元材料样本企业库存为13940吨，环比减少1.79%。 1、基本面: 成本端来看，外购锂辉石精矿成本为70015元/吨，日环比减少0.57%,生产所得为-5663 中性。 元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为70765元/吨，日环比减少1.44%,生产所得为-7985元/吨，有所亏损；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为31868元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。 2、基差: 05月08日，电池级碳酸锂现货价为65250元/吨，07合约基差为970元/吨，现货升水期货。 偏多。 冶炼厂库存为54852吨，环比增加7.48%,高于历史同期平均水平；下游库存为42156 3、库存: 吨，环比减少6.67%,高于历史同期平均水平；其他库存为34561吨，环比减少3.54%,高 偏空。 于历史同期平均水平；总体库存为131569吨，环比减少0.35%,高于历史同期平均水平。 4、盘面: 盘面:MA20向下，07合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓: 主力持仓净空，空增。 偏空。 供给端，2025年4月碳酸锂产量为73810实物吨，预测下月产量为75500实物吨，环比增加2.29%,2025年4月碳酸锂进口量为20000实物吨，预测下月进口量为24000实物吨，环 6、预期: 比增加20.00%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2507:在63680-64880区间震荡。 3 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 4 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0166860 0267160 0367280 0468120 0564500 0664280 0764280 0865240 66920 67100 67120 68020 64120 64200 64160 65320 -60 60 160 100 380 80 120 -80 -0.09% 0.09% 0.24% 0.15% 0.59% 0.12% 0.19% -0.12% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 743 1425 10815 57000 65250 63600 74300 67900 1650 -2650 750 1470 10815 57300 66650 65000 74300 67900 1650 -1250 -7 -45 0 -300 -1400 -1400 0 0 0 -1400 -0.93% -3.06% 0.00% -0.52% -2.10% -2.15% 0.00% 0.00% 0.00% 112.00% 0965280 65520 -240 -0.37% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1065500 1165680 1266640 01-1610 02-1910 03-2030 04-2870 05750 06970 07970 0810 09-30 10-250 11-430 12-1390 手36241 65700 65720 66700 -270 -450 -470 -1370 2530 2450 2490 1330 1130 950 930 -50 36244 -200 -40 -60 -1340 -1460 -1560 -1500 -1780 -1480 -1520 -1320 -1160 -1200 -1360 -1340 -3 -0.30% -0.06% -0.09% 496.30% 324.44% 331.91% 109.49% -70.36% -60.41% -61.04% -99.25% -102.65% -126.32% -146.24% 2680.00% -0.01% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 77190 72960 90925 75895 105080 112730 146220 31545 33250 27730 30055 33700 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 77240 72980 90955 75945 105080 112930 146420 31875 34700 28040 30375 33700 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 -50 -20 -30 -50 0 -200 -200 -330 -1450 -310 -320 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.06% -0.03% -0.03% -0.07% 0.00% -0.18% -0.14% -1.04% -4.18% -1.11% -1.05% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资5 建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 62.6 70015 21962 -5663 70765 37832 -7985 131569 54852 42156 34561 前值 62.7 70422 22212 -4684 71805 38000 -7653 132033 51033 45169 35831 涨跌 -0.1 -407 -250 -979 -1040 -168 -332 -464 3819 -3013 -1270 涨跌幅 -0.16% -0.58% -1.13% 20.90% -1.45% -0.44% 4.34% -0.35% 7.48% -6.67% -3.54% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 56 229200 56 276150 1367785 86988 58.25 68650 200 15040 27220 前值 55 220100 53 264300 596132 88910 58.25 68900 200 15140 27320 涨跌 1 9100 3 11850 771653 -1922 0 -250 0 -100 -100 涨跌幅 1.82% 4.13% 5.66% 4.48% 129.44% -2.16% 0.00% -0.36% 0.00% -0.66% -0.37% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 73810 36730 17580 12090 7410 464353 79065 43900 16930 10950 7285 396308 -5255 -7170 650 1140 125 68045 -6.65% -16.33% 3.84% 10.41% 1.72% 17.17% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 19440 6750 -2325 50.55 64615 220 19490 6750 405 50.55 63745 220 -50 0 -2730 0 870 0 -0.26% 0.00% -674.07% 0.00% 1.36% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 307651 18125.49 12717.64 17905.46 3612 49.21 232066 12327.97 7572.39 11910.84 9968 49.21 75585 5797.53 5145.25 5994.63 -6356.00 0 32.57% 47.03% 67.95% 50.33% -63.76% 0.00% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 12520 21085 23350 1130 13940 56600 12470 20635 23380 1130 14195 34900 50 450 -30 0 -255 21700 0.40% 2.18% -0.13% 0.00% -1.80% 62.18% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 25290 22970 2320 2281.58 2936 25520 23010 2510 2959.51 5096 -230 -40 -190 -677.93 -2160.00 -0.90% -0.17% -7.57% -22.91% -42.39% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 10000 46600 1277000 123.7 15.8 42.44 6400 28500 888000 89.2 13.1 41.9 3600 18100 389000 34.5 2.7 0.54 56.25% 63.51% 43.81% 38.68% 20.61% 1.29% •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构 成对任何人的投