尿素早报

尿素市场分析总结

基本面分析

• 供应端：尿素开工率处于高位且有新产能投产，导致日产维持高位；库存在节前高位回落后再次快速累库。
• 需求端：工业需求中，复合肥开工明显回落，复合肥库存累库，部分企业转售尿素原料；三聚氰胺开工中性；农业需求进入弱势。
• 出口政策：尿素出口政策目前尚未有确切放开消息。

基差与库存

• 基差：UR2509合约基差为14，升贴水比例为0.7%，偏多。
• 库存：UR综合库存为131万吨，较前值增加12.8万吨，偏空。

盘面与持仓

• 盘面：UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：UR主力持仓净多，且持仓量增多，偏多。

市场预期

• 尿素主力合约短期反弹，但供应端日产高位、库存再度累库、复合肥开工下行、农需走弱等因素预计将导致UR今日走势震荡。

利多与利空因素

• 利多：出口政策预期。
• 利空：开工日产高位、库存再度累库、需求走弱。

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：供应端高日产，需求边际变化。
• 主要风险点：出口政策变化。

数据与图表

• 供需平衡表：展示了历年尿素产能、产量、消费量、库存等关键数据。
• 尿素综合库存：显示近年尿素综合库存变化趋势。
• 生产现金流：对比固定床、气流床、天然气尿素的生产现金流。
• 出口数据：展示尿素出口利润、出口占比等数据。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。