天奈科技机构调研纪要

调研日期: 2025-04-29 江苏天奈科技股份有限公司成立于2011年，专注于碳纳米管、石墨烯的研发、生产和应用性开发，涉及锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等多个领域。公司拥有多壁碳纳米管、单壁纳米碳管制备的国际专利以及碳纳米管大批量生产的专业技术，拥有40余项碳纳米管相关的国际、国内有效专利。此外，公司还主导制定碳纳米管导电浆料国际标准和石墨烯材料相关团体标准。如今，公司已成为国家绿色工厂、江苏省碳纳米材料工程技术研发中心、江苏省企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省高新技术自主创新标准化试点（碳纳米管锂电池导电浆料高新技术创新标准化试点）企业，并先后承担国家863和江苏省科技成果转化项目。 1、 公司2024年年报及2025年一季度经营情况介绍? 答:公司2024年度营业收入14.48亿元,同比上升3.13%,归属上市公司股东的净利润2.50亿元,同比下降15.80%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.37亿元,同比上升13.60%。 公司2025年第一季度营业收入3.35亿元,同比上升9%,归属上市公司股东的净利润5,814.46万元,同比上升8.1%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,168.11万元,同比上升0.06%。 2、 目前来看公司预计今年全年的出货情况? 答:公司目前一季度出货量较上年同期增长约28%,根据公司目前业务量,公司对2025年全年出货量同比增长保持信心。 3、 公司一季度出货增长较快,但营收规模增速为个位数的原因? 答:主要原因包括产品结构变化、材料价格波动以及部分客户采用净额法核算,部分原材料未计入营收等因素的影响。 4、 公司客户结构变化及单壁碳纳米管的市场开拓情况? 答:目前国内主流的锂电池生产厂商及日韩头部的锂电池生产企业基本都是公司的客户,客户结构变化不大。下游3C和动力领域的主流客户均在积极推进公司单壁碳纳米管的验证,目前已有部分单壁管产品在正极、负极里使用,公司单壁类相关产品的销量增长迅速。 5、 公司在美国生产基地建设情况? 答:公司美国项目的厂房改造基本完成了,预计2026年投产。 6、 钠电池是否会使用公司的产品,会使用到单壁么? 答:钠电池在低温性能、循环寿命等方面表现好,但是材料本身导电性相对较弱、能量密度较低,因此需要更好的导电剂产品做相应的适配,以减少空间占用,提升其容量密度,同时形成高效的导电网络。目前研究钠离子电池的主流厂商均是公司的客户,已有头部客户在其钠电池研发方案中使用公司的单壁碳纳米管产品。 7、 目前市场主流半固态、固态电池方案对公司产品的添加量需求? 答:客户有不同的产品方案,公司产品的添加量主要取决于客户对其产品性能的需求,在目前半固态、固态电池的研发体系中对公司产品的 要求是更高的,对公司产品的需求量也是上升的,总的来说越是性能要求高的客户产品方案就越需要添加更多的碳纳米管和需要公司更高代际的碳纳米管产品。 8、 公司单壁管在市场竞争中的优势主要体现在哪些方面? 答:公司是全球范围内极少数能够规模化生产单壁碳纳米管产品的企业,规模优势和成本优势明显。据相关客户反馈,公司单壁碳纳米管及其复合产品等相关产品性能优势非常突出且兼具性价比优势。公司掌握单壁相关产品的核心工艺专利,并通过设备自制、分段研发等方式形成知识产权保护和技术壁垒。 9、 随着单壁及单壁相关产品的推广,公司的盈利预期如何? 答:单壁类产品的制备难度及生产成本更高,因此价值量更高,随着单壁类产品的逐步推广会对公司的盈利水平带来更加积极的影响。 10、公司产品在机器人上的运用? 答:碳纳米管材料因为其本身多项极其优异的材料特性可以应用于柔性传感器、电子皮肤、人工肌肉及轻量化材料等领域。目前公司已跟 相关领域的国内外客户及相关科研院所合作,已给部分客户提供相关材料样品。