经济现况对香港上市公司审计的影响

政策、注册及监督 关于会计及财务汇报局 会计及财务汇报局（会财局）是根据《会计及财务汇报局条例》成立的独立机构。作为会计专业独立监管机构，会财局将履行作为行业倡导者的角色，致力于引领香港会计行业，通过有效监管，持续提升专业质素，从而有效地保障公众利益，推动业界的可持续发展。 如欲了解更多有关会财局法定职能的资讯，请访问www.afrc.org.hk 第A部分：导言4 1.导言4 经济状况对财务报告的影响7 2.当前经济环境和前景73.经济因素如何影响公司的商业策略164.经济因素如何影响收益管理175.经济因素如何影响核数师的行为19 经济因素及其对会计估计的影响21 6.经济因素对会计估计的影响217.预期信用损失218.公允价值计量239.资产减值2410.持续经营评估24 核数师在当前经济状况下的责任26 11.了解被审计公司及其营商环境的必要性2612.根据不断变化的经济状况制定有效的审计计划2713.对会计估计保持专业怀疑态度以获取足够的审计证据的重要性2814.核数师在聘请专家测试会计估计时的责任29 第E部分：结论30 关键利益相关者的行动呼吁30 第A部分导言 1.导言 1.1.宏观经济状况对公司管理行为和财务有重大影响。持续的高利率，加上地缘政治紧张局势和美国总统选举周期带来的全球经济不确定性，共同导致2024年香港营商气氛疲弱。1宏观经济状况和疲弱的营商气氛影响公司的策略决策，并对财务报告中使用的会计估计产生影响。 1.2.为确保高质素的上市公司财务报告，核数师必须仔细审查公司在编制财务报表时所作出的会计估计。他们必须了解被审计公司及其环境。核数师必须保持专业怀疑的态度，特别是在公司更有可能利用收益管理技术来扭曲其财务状况的领域。如果一家公司面临特别不利的经济或商业状况，核数师必须严格评估其持续经营的能力。 目标 1.3.本报告的主要目标是分析2024年经济状况对香港上市公司的影响。透过研究本地生产总值增长、通货膨胀、利率和房地产价格等关键指标，以及香港特别行政区政府和中央政府发布的预测，我们旨在提供对经济状况的全面了解及其对上市公司财务表现和报告的潜在影响。 1.4.此外，我们分析了经济状况对商业策略、收益管理和会计的影响。我们的见解应对公司管理层、审计委员会和核数师分别在编制和审计财务报表时具有价值。在未来，这些分析也旨在为公司管理层和核数师提供原则。 1.5.核数师在确保财务报表的准确性和可靠性方面发挥着关键的作用。透过了解与当前经济形势相关的潜在风险，核数师可以有效地规划和执行审计，从而提高财务报告的质素。我们指出了核数师在当前经济状况下需要重点关注和增强专业怀疑的领域。 1.6.此外，本报告将帮助审计委员会维护公司财务信息的完整性和审计的有效性。透过了解经济因素和气氛，审计委员会可以批判性地评估这些因素和气氛对财务报表的潜在影响，并识别管理层可能有动机进行收益操纵的领域。这些见解使他们能够加强对财务报告流程的监督，确保财务报告反映公司真实的财务健康状况。 方法 1.7.本报告中提出的分析基于对香港特别行政区政府、中央政府和国家机构（如中国国家统计局和香港统计处）官方出版物中相关的经济数据。我们还展示了来自实证研究中的精选见解。 1.8.我们的分析使用了2014年至2023年的年度数据。我们也使用了2024年上半年（如有），以及香港特别行政区政府和中央政府发布的2024年年终预测的数据。 1.9.本报告所提供的数据旨在说明其对财务报告和审计的影响。这些数据并非用于预测、编制或审计财务报告，或用于任何其他用途。任何一方均不应将其作为任何其他用途的依据，会财局表明不会承担任何在这方面的责任或义务。 1.10.在分析会计影响时，我们参考了相关的会计准则，并探讨了其与经济因素的关联。在概述核数师的职责任时，我们引用了相关的审计准则，并强调了通过会财局查察和调查发现的关键问题。这些发现提供了有价值且实用的反思点，指出了核数师在履行职责时应考虑的因素。 结构 1.11.在本导言（第A部分）之后，我们将在以下部分讨论： i.经济状况对财务报告的影响（第B部分）：我们概述了香港和中国内地当前的经济状况，及经济因素如何影响公司和核数师的行为。 ii.经济因素及其对会计估计的影响（第C部分）：我们探讨了经济因素对会计估计的影响，当中尤其着重预期信用损失、公允价值计量、资产减值和持续经营评估。 iii.核数师在当前经济状况下的责任（第D部分）：我们强调了核数师需要了解被审计的公司及其环境。这种理解对于规划有效的审计和为会计估计取得充足的审计证据至关重要。 iv.结论（第E部分）：我们向公司管理层、核数师和审计委员会阐述了关键信息。 第B部分 经济状况对财务报告的影响 2.当前经济环境和前景 整体情况 2.1.尽管发达经济体的利率持续高企，在2024年第二季度的全球经济增长普遍保持稳定。2国际货币基金组织将2024年和2025年的全球经济增长预测保持在3.2%，与2023年持平。 2.2.这一增长主要由美国经济在强劲国内需求的支持下持续扩张所推动。全球经济前景面临的威胁包括利率持续高企、今年选举结果可能导致的重大经济政策波动，以及新的贸易关税可能产生跨境溢出效应和报复性措施。3 2.3.在持续的全球经济不明朗的背景下，香港经济在新冠疫情后逐渐恢复正常。主要因素是全球经济交流和旅游业的复苏，这有利于香港的主要行业，包括金融和专业服务、贸易和物流以及酒店业。4其他因素包括香港特别行政区政府放宽房地产措施，以及失业率从2020年的5.8%下降至截至2024年3月至6月的3.0%。5这些发展可能会推动房地产市场和消费，从而支持整体的经济增长。 2.4.香港的经济在2024年第二季度呈现温和增长，惟各行业表现不一。然而，长期的高利率和地缘政治紧张局势加剧等潜在的威胁仍然存在。 2.5.香港经济与中国内地经济紧密联系。透过粤港澳大湾区和「一带一路」等计划，与中国内地更深度的融合，为香港的经济增长带来新机遇。香港特别行政区政府致力吸引人才和举办国际活动，以及投资基础设施和技术，这些举措也提振了经济信心。6 2.6.中国内地经济在2024年第二季度年增4.7%，较第一季度的5.3%略有放缓。7自2020年初以来，中国内地的房地产行业一直面临挑战，引发了对中国内地经济复苏动力的担忧。这些挑战包括预售房屋交付延迟、房价下跌和需求低迷，导致未售出房产供过于求。8多家房地产开发商出现债务违约，进一步削弱了购房者和投资者的信心。9 2.7.中央政府就此在2024年5月推出了一系列措施，以缓解开发商的资金压力并稳定市场预期。这些措施包括放宽购买限制、降低最低首付比例，以及支持国营企业通过收购未售出的房产来提供可负担住宅。10 2.8.此外，中国人民银行在2024年9月宣布了一系列刺激措施以提振国家经济。这些措施包括下调基准利率、抵押贷款利率和银行存款准备金率。中国人民银行还表示将进一步为房地产公司和股票市场提供政策支持。11 2.9.除非出现意料之外的严重经济下滑，否则强劲的美国进口需求将继续有利于亚洲制造业经济体，包括中国内地的经济。12中央政府有效落实的宏观政策和法规，促使了总体环境的稳定和国民经济的稳步发展，为就业市场创造新的机会。此外，中国内地经济可能受惠于2024年7月举行的中国共产党第三次全体会议后所推出的新政策，有望增加生产并促进需求持续复苏。13, 14 2.10.某些关键经济指标（如本地生产总值增长、利率和通胀等）对管理策略和决策具有重大影响，亦影响多个财务报表项目。本节将讨论这些指标。此外，交易量、银行业的分类贷款比率等因素也会影响公司财务报告，这些因素将在本报告的第C部分中进一步讨论。 本地生产总值增长 2.11.本地生产总值增长是经济周期阶段的主要指标。随着经济周期经历扩张、高峰、收缩和低谷，公司行为和管理层的动机随之改变。预测的本地生产总值增长也是一项重要的前瞻性信息，管理层在编制财务报表时会将其纳入持续经营能力评估和其他会计估计之中。 2.12.香港和中国内地的经济在2024年已恢复到疫情前的增长水平。2024年第二季度，香港经济年增3.3%，中国内地经济年增4.7%。香港特别行政区政府预计2024年度的本地生产总值将按年增加2.5%至3.5%，与2010年代后期的增长速度持平。15中央政府设定2024年的本地生产总值增长目标为5.0%16，虽低于疫情前水平，但符合中国内地经济增长逐渐放缓的趋势。17 利率和通胀 2.13.利率和通胀对公司营运和信用风险有广泛影响，尤其是在资本密集型或高度依赖借贷的行业。它们会产生连锁反应，除营商气氛外，也会影响投资气氛、消费者支出和房地产市场，从而直接影响公司的融资能力和日常营运。此外，它们是各种会计估计中的重要输入因素。 2.14.由于港元与美元挂鉤，香港的利率与美国联邦储备系统（美联储）的利率密切相关。长期高利率环境抑制了香港经济的复苏，截至2024年6月，一个月期香港银行同业拆息为4.6%（图2）。随着美联储在2024年下半年降低利率（首次预期中的降息于2024年9月18日宣布），香港经济可能受益。相反，若美联储延迟降息，经济放缓的时间将会延长。18 2.15.另一方面，中国内地在疫情期间及过后并未见到利率上升。只要消费者和公司信心仍然疲弱，利率上行就未必可能出现。稳定的利率应有利于中国内地的经济。 2.16.香港和中国内地均没有经历像许多海外市场那样的疫情后通胀。根据最新的政府预测，香港的通胀在2020年触底至0.3%后，预计2024年将维持在2%以下（图3）。中国内地的通胀预计在2023年为0.2%后，升至1%。 住宅房价 2.17.在香港和中国内地，住宅房价是整体经济的重要因素，因为房地产构成了资产很大的一部分。房价下跌可能会影响消费者的信心并削弱需求。 2.18.随着香港特别行政区政府放宽所有权限制，香港的住宅房地产市场在2024年第二季度初变得活跃。然而，随着积压需求的消退，市场逐渐平静。自2021年底以来，房价一直在下降。只要利率保持在高位，预计市场将会保持谨慎（图4）。20 *截至2024年6月30日 2.19.自2020年初引入对房地产开发借贷的新限制，中国内地的房地产行业便面临挑战。商品住宅建筑的销售量从2021年的高峰逐步下降。房地产价格在2024年的首两个季度下降了3.5%。 国际贸易 2.20.国际贸易在香港和中国内地的经济中扮演着重要的角色。中国内地自2001年加入世界贸易组织以来，被称为「世界工厂」已有二十多年。香港处理了中国内地大量的对外贸易。同时，香港依赖进口来满足大部分工业和消费品的需求。 2.21.如图6和图7所示，2023年香港和中国内地的进出口活动有所减少。然而，香港特别行政区政府仍然保持乐观，认为只要外部需求持续，尽管面临贸易冲突持续的潜在风险，货物出口应该能维持正面表现。21中国内地的情况在2024年上半年也有所改善。与2023年同期相比，进口总值增长了2.0%，出口总值增长了3.6%，扭转了下行的趋势。22 2.22.供应链中断可能会对进出口产生重大影响。产品交付延迟、价格波动和库存水平变化可能会影响与库存减值相关的会计估计。 3.经济因素如何影响公司的商业策略 3.1.经济状况与公司行为之间有着复杂的关系，尤其因为有许多经济因素有相互关联。 3.2.利率上升有机会导致经济衰退。当这种情况发生时，消费支出减少和对经济持续增长的不确定性可能会导致公司销售和盈利能力下降，迫使公司削减成本。他们可能会裁员、冻结招聘、缩减投资并推迟扩展计划。公司也可能会进行业务重组、精简营运来提升营运效率。在严重情况下，公司更可能面临破产或倒闭。 3.3.利率下降通常会刺激经济增长。经济增张会带来更正面的商业情绪。公司变得更愿意承担风险更敢于扩张、投资技术或推出创新产品。这种行为旨在获得更高的利润和市场份额。