早盘速递

中国人民银行宣布降息降准政策

• 降低存款准备金率0.5个百分点，预计提供长期流动性约1万亿元。
• 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率降至0%。
• 下调政策利率0.1个百分点（7天期逆回购利率至1.4%），预计带动LPR同步下行约0.1个百分点。
• 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。

住房公积金贷款利率下调

• 5年以下（含5年）首套贷款利率调整为2.1%，5年以上调整为2.6%。
• 5年以下（含5年）第二套贷款利率不低于2.525%，5年以上不低于3.075%。

再贷款利率下调

• 3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别降至1.2%、1.4%和1.5%。
• 抵押补充贷款利率为2.0%，专项结构性货币政策工具利率为1.5%。

外交动态

• 何立峰副总理将于5月9日—12日访问瑞士，与美方举行会谈，中方反对美国滥施关税立场不变。

美联储利率决议

• 基准利率维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期。
• 交易员仍预期今年将有三次降息，七月前可能降息。

商品期货板块表现

• 涨跌幅：贵金属（31.40%）、油脂油料（11.78%）、有色（19.66%）、煤焦钢矿（12.63%）表现突出。
• 资金占比：贵金属、油脂油料、有色、化工等板块资金流入明显。
• 夜盘涨跌幅：玻璃、纯碱、沥青、焦煤、尿素等板块表现活跃。

大类资产表现

• 权益市场：上证指数（0.80%）、恒生指数（0.13%）上涨，标普500（0.43%）、日经225（-0.14%）小幅波动。
• 商品市场：CRB商品指数（-0.85%）、WTI原油（-1.84%）、伦敦现货金（-1.95%）下跌，LME铜（0.00%）上涨。
• 汇率与利率：美元指数（0.00%）、10年期国债期货（-0.19%）波动较小。

风险溢价与持仓变动

• 风险溢价：万得全A（除金融、石油石化）风险溢价（-0.020）有所下降。
• 板块持仓：贵金属、油脂油料、有色等板块近五日资金流入增加。

关键数据与研究结论

• 中国货币政策宽松力度加大，预计将提振市场流动性，利好大宗商品价格。
• 美联储维持利率不变但降息预期持续，全球市场风险偏好仍受制于经济不确定性。
• 商品板块中贵金属、油脂油料、化工等板块短期表现强势，需关注政策与供需变化。