建材周度报告

撰写品种：建材（螺纹、玻璃） 回顾周期：2025.04.28-2025.05.02 撰写时间：2025.05.06 研究员：张孟威咨询证号（Z0020205） 建材周度报告 建材市场周报： 一、主要观点 本周（2025.04.28-05.02）建材整体延续弱势下跌，螺纹强于玻璃，玻璃创开年以来新低。宏观方面，我国4月制造业PMI不及预期且仍在荣枯线以下，制造业表现低迷，大宗商品整体表现不佳，品种分化严重，需关注结构性行情。 假期期间建材市场成交相对平静，钢厂在利润稍有走强的基础上维持正常生产，由于节前补库意愿强，需求周环比相对较好，库存也有所下降，随着节后季节性淡旺季交替的到来，预期需求会逐步变弱，基本面的边际弱化使得螺纹承压。玻璃随着一条产线的冷修，周度产量小幅下滑，节前需求较为平淡，沙河地区交投情绪不高，刚需为主，库存虽有所去化，但中期库存仍较大，玻璃中期或维持弱势运行。 综上，节后淡旺季的过度期的到来，建材基本面整体边际弱化，随着关税博弈的逐渐缓和，市场情绪逐步平稳，波动率或有所降低，建材在未有明显驱动因素的情况下，价格或继续承压。警惕后续地缘政治等国际不确定性事件对市场的影响。 二、螺纹钢基本面数据： 本周螺纹产量有所回升，需求周环比好转，库存延续去化。 三、玻璃基本面数据： 玻璃产量周环比小幅下滑，节前需求维持正常刚需，周库存有所下降。 数据来源：Mysteel，国金期货整理 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。