爱施德机构调研纪要

调研日期: 2025-05-07 深圳市爱施德股份有限公司成立于1998年，于2010年5月28日在深圳证券交易所挂牌上市。公司以优质的服务为消费者、品牌商和零售商等上下游客户创造价值，坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先。公司在全国设有30多个分支机构和办事处，服务31个省级区域，覆盖T1-T6全渠道和10万家手机门店及3万多个综合网点，管控5大配送中心和30余个区域分仓。近年，公司积极布局海外销售和仓储服务网络，已在德国、韩国、意大利等10个国家设立分支机构，在香港、新加坡、迪拜、美国等10多个国家和地区建设了可管控的仓储网点。在零售端，公司拓展并运营800多家苹果授权店和3,600多家悦刻专卖店，为消费者提供专业、优质、高效的品牌服务。如今，公司以线下网络为基础，迅速覆盖线上市场，形成了行业领先的线上线下全渠道分销及零售网络。公司与阿里巴巴实现战略合作，共同投资并运营深圳爱优品电子商务有限公司，结合双方在业务、人才、技术、运营等方面的优势资源和经验，实现商业共赢和数字化运营合作。 1、能否介绍一下公司在2025年的总体战略规划? 答:您好,2025年,公司基于行业及主营业务发展情况,制定了"汇聚力量立潮头,顺势而为争上游"的发展策略,公司上下将坚定信心、凝聚共识、汇聚力量,坚定落实极致运营,全力推动"双轮驱动"发展战略,一方面在巩固好基本业务的同时,持续向全渠道零售和海外市场延伸,另一方面通过资源整合、战略合作、投资并购等方式布局"新质生产力"赛道,加速开拓公司第二曲线,通过 AI 赋能实现新的增长,谢谢! 2、去年公司的整体业绩表现如何? 答:您好,2024年,公司上下一心紧紧围绕"坚定信心,稳中求进,以进促稳,全力开创高质量发展新局面"这一发展策略,以高质量发展为核心,通过极致运营全力提升经营效率,积极优化业务结构,加速探索新业务机遇,深化 AI 数智化赋能,确保公司稳健发展。公司 2024 年实现营业收入 658.21 亿元,利润总额 8.70 亿元,净利润 6.51亿元。实现了零售能力的增强,业务结构的优 化,盈利能力始终保持行业领先,谢谢! 3、领导好,公司与深智城产投共同设立的产业基金,具体将如何借助双方优势产业背景,实现对智慧终端、人工智能和低空经济等产业链上下游优质企业的投资、整合及赋能? 答:您好,公司作为国内领先的数字化分销和零售服务商,拥有强大的市场洞察力和渠道资源,可为被投企业提供市场拓展和渠道支持,加速其成长和市场推广。深智城产投依托深圳市国资委背景,在智慧城市和数字政府建设方面经验丰富,能精准挖掘优质项目,为基金投资提供强大支持。基金将通过投资、整合及赋能产业链上下游优质企业,实现资源共享、优势互补,共同推动产业链协同发展。同时,公司未来也可优先收并购基金投资的企业,进一步提升公司行业影响力和竞争力,谢谢! 4、公司近期与专业投资机构共同设立的产业基金目前进展如何?是否有具体的项目落地计划?答:您好,经工商部门核准,深圳爱施德智城产业投资并购合伙企业(有限合伙)已办理完成工商登记并取得营业执照。基金管理人深智城产投已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金备案手续,取得了《私募投资基金备案证明》。目前各方已完成首期实缴,后续将按既 定规划稳步推进基金投资运作与项目落地,谢谢! 5、公司布局AI智算业务是基于怎样的战略考量? 答:您好,公司布局 AI 智算业务,旨在顺应数字经济与人工智能产业变革大趋势,抓住全球算力市场增长机遇,布局公司第二曲线。此次合作结合公司全球化销售网络与上海枭毅技术优势,聚焦算力产业链关键节点,为大客户提供全链路管理服务及定制化AI解决方案,实现算力向生产力转化,助力数字中国建设,谢谢! 6、请问公司在推进AI智算业务过程中,如何整合自身已有的资源和优势,以提升在该领域的竞争力? 答:您好,感谢对公司推进 AI 智算业务的关注!公司拥有全球化销售网络、成熟的运营管理经验和充足的资金保障,有助于高效推动AI 智算项目落地;同时公司与上海枭毅合作,结合其在智算集群基础设施建设、AI垂直行业应用与光通信领域的技术积累,打造差异化优势,为客户提供优质解决方案,谢谢! 7、在与品牌商的合作中,公司如何通过差异化服务和资源分配实现自身利益的最大化? 答:您好,公司凭借强大的销售网络、优质服务能力及数字化支撑能力,为品牌商提供差异化价值服务,满足不同品牌商的需求。同时,通过优化业务结构,聚焦核心业务与优势领域,合理分配资源,实现自身利益最大化,谢谢! 8、高管您好。请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 答:您好,公司 2025 年一季度实现营收 127.37 亿元,净利润 1.42 亿元,谢谢! 9、公司在成本控制方面采取了哪些举措?效果如何? 答:您好,公司将极致运营理念贯穿业务,采取对核心经营效率指标闭环考核、风控责任落实、预算刚性管控等成本控制措施,成效显著。2024年公司应收账款减少,财务费用降低 8,025.18 万元,降幅达 51.72% ,负债总额同比下降 10.45%,资产负债率从 48.70%降至 45.55%,下降 3.15%;同时,通过优化业务合作,聚焦核心业务与优势领域,全年毛利率从 3.25% 提升至 4.40%,谢谢! 10、大概什么时间派息分红?股权登记日是哪一天? 答:您好,公司2024年度利润分配预案为:以2024年12月31日的总股本1,239,281,806股为基数,向全体股东每10股派发现金红利 5 元(含税),本预案尚需提交 2025 年 5 月 13 日召开的 2024 年年度股东大会审议。根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定,上市公司应当在股东大会审议通过方案后两个月内,完成利润分配事宜。目前暂未确定派息分红时间和股权登记日,请关注公司后续公告,谢谢! 1 1、据报道爱施德投资荣耀6.6亿,当初投的时候预期回报率是多少呢?现在再看,预期回报率还能有多少? 12、贵公司的子公司优友互联已经是第五期辅导了,正常需要这么多辅导吗?还能上市吗?答:您好,感谢您对子公司优友互联的关注,目前优友互联业务稳健发展,正积极有序推进IPO,辅导工作的具体安排会根据监管要求及企业实际准备情况动态调整,具体进展仍需以监管机构及辅导机构的最终结论为准,谢谢! 13、营业额在国补背景下不升反降,到底是什么原因?内部原因还是外部冲击?咱们管理层对此有没有清醒的认识?答:您好,在新的竞争及发展环境下,公司主动对低毛利业务进行了优化,深化分销赋能能力,推动零售、即时零售能力构建,进一步提升了公司服务价值及渠道地位。2024年,通过优化业务合作,聚焦核心业务与优势领域,公司全年毛利率从去年的 3.25%提升至 4.40%,资源投入产出比和盈利能力获得有效提升,谢谢! 14、面对智能手机市场的激烈竞争,公司如何保持市场份额? 答:您好,面对智能手机市场的激烈竞争,公司依托成熟的线上、线下销售服务网络、完善的渠道赋能体系和高效的运营管理能力,为合作品牌商提供差异化价值服务。同时,持续提升终端零售能力,加强即时零售业务布局,通过全域触达消费者获取更高价值,以此保持市场份额,谢谢! 15、2024年公司在手机合作品牌方面的发展情况如何? 答:您好,公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商,依托成熟的线上、线下销售服务网络、完善的渠道赋能体系和高 效的运营管理能力,为合作品牌商提供差异化价值服务,24年公司行业地位持续巩固: 1、苹果业务板块服务的苹果授权门店/网点数量超2,700家;Coodoo新建自营苹果APR门店26家,总门店数量达200家,稳居APR渠道规模第一,Coodoo零售销售规模同比增长超 20%。2、荣耀业务板块为超 9,000 家客户提供更多差异化赋能,凭借着优异的运营管理能力荣获荣耀厂商颁发的"卓越价值贡献奖"。3、三星业务板块服务三星门店超 4,300 家,新建自营三星体验店 25家,是国内三星自建零售门店最多的客户,谢谢! 16、公司2025年一季度营收和利润下降比较多,是什么原因引起的?公司与荣耀手机的合作现在是什么情况? 答:您好,第一季度公司实现营收 127.37 亿元,净利润 1.42 亿元。业绩表现受多因素综合影响:当前行业竞争格局持续演变,公司主动顺应市场趋势,聚焦核心赛道推进业务结构战略性优化,通过有序调整低毛利业务占比,持续深化精细化运营,相关举措已取得积极进展。与此同时,为进一步巩固市场竞争优势、强化品牌价值,公司在营销创新与技术研发等领域保持战略定力,持续投入,为实现长期高质量发展筑牢根基。公司是荣耀的战略合作伙伴和全渠道服务商,并保持良好的合作关系,共同推进双方获得更大业务发展,谢谢! 17、请问公司整体手机销售情况,谢谢! 答:您好,2024年公司持续深化与苹果、荣耀、三星、魅族等品牌的战略合作,依托覆盖全国的全渠道销售网络和数字化运营能力,深化分销赋能能力,推动零售、即时零售能力构建,全年实现通信产品收入584.67亿元。面对行业需求分化和市场集中度提升的挑战,公司通过优化业务结构、收缩低毛利业务,推动毛利率同比提升1.54个百分点至 3.82%。未来公司将通过全渠道融合与 AI 技术赋能,持续巩固行业竞争力,谢谢! 18、您好,爱施德股票走势表现非常差,本人二月份买入,现在被套两个多月,毫无活力,消费板块活跃,你们股票死气沉沉,请问你们是否属于消费板,核心业务是什么,与促销费有关系吗?几百亿的业绩哪来的? 答:您好,公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商,深耕以手机为核心的移动智能终端、3C 数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务等领域,构建了全渠道销售网络,在消费板块中占据重要位置,持续为促进消费贡献力量。上市以来,公司秉持长期、稳健、高质量发展策略,坚持股东回报,累计现金分红超30亿元,并制定《未来三年(2023-2025年)股东回报规划》,在保障持续 经营的同时,为股东创造稳定收益。股价波动受宏观经济、行业周期等多重因素影响,公司始终坚持高质量发展,未来也将围绕发展战略,不断提升公司价值,谢谢! 19、目前公司持股户数是多少? 答:您好,为了保证投资者能够平等获悉公司信息,根据公平披露原则及规范运作指引等相关规则,公司将在定期报告中及时披露相应时点的股东数量。公司2025年第一季度报告显示,截至2025年03月31日,公司普通股股东总数83,282户,谢谢! 20、公司自有品牌的最新进展情况如何? 答:您好,公司在 3C 数码及快消领域持续打造自有品牌,增强产品附加值,提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌"茶小开"和"悦小开"、智能健康品牌"UOIN"和新能源电池品牌"Mottcell/山木"等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可。其中,"茶小开"与"悦小开"通过品类、SKU 的不断创新年销售额同比增长超125%,并在"马上赢"发布的2023 年12月-2024年11月无糖即饮茶类目中,以第6名的成绩跻身细分赛道前列。公司自有品牌业务规模正持续提升,在为更多消费者成就美好生活的同时,也有 效推进了公司产业升级与新价值创造,谢谢! 2 1、公司在海外业务方面有哪些布局和规划? 答:您好,公司将渠道精细化运营管理、AI 数字化系统优势向海外复制,深耕海外本地化运营能力建设,携手品牌商共拓海外增量市场。2024年,公司凭借下沉式精细化渠道管理策略,助力荣耀品牌在香港市场实现销售份额与市场地位的双重突破,据市场调研机构GFK 数据显示,荣耀品牌 8 月份在香港市场的市占率达到 17.1%,单月排名跃居第二,公司也再次荣获荣耀厂商颁发的"高端突破奖";在东南亚市场,公司通过完善区域覆盖、深化渠道协作、布局电商零售等举措,实现泰国、越南地区荣耀业务的稳步提升。公司持续完善拉美、中东、非洲等其他国家/地区的海外渠道合作及本地化能力建设,快速、高效、精准响应品牌商和海外当地