2024年生物制药融资数止跌增长，上海站C位42家创企融两轮

近年来，尤其在新冠疫情后，全球健康意识显著提升，创新药研发和生物技术商业化进程进一步提速，吸引了大量风险投资、私募股权、跨国药企及战略投资者的关注。 中国作为全球除美国以外的第二大医药投资市场，呈现出强劲的增长韧性——这与人口老龄化趋势的加剧、对创新药物和先进治疗手段的迫切需求相关，也得益于基因编辑、细胞与基因疗法等前沿生命科学技术的突破。 从一级市场的融资情况来看，2024年国内生物制药行业不如前几年热门，总融资金额496.95亿元，同比下降9.3%；融资事件数量增长了11.8%，结束了连续两年的下滑态势。我们还将重点关注那些快速融资的创新药企，获得新融资的医药独角兽。 2024年生物医药行业投融资情况 生物技术与制药行业是结合前沿科技研发创新药物和疗法的领域，既包含传统化学药，也涵盖基因编辑、细胞治疗、mRNA疫苗等“黑科技”。 根据IT桔子数据统计，国内生物技术与制药行业近十年融资呈现“缓慢爆发后阶段性调整”的鲜明轨迹。 2015年至2018年，融资事件从162起稳步增长至337起，融资金额也从98.56亿元增长到415.83亿元，资本逐渐加码。2020年融资事件数量大幅增加至488起，较2019年增长了46%，融资金额更是跃升至1053.78亿元，同比增长153%。 2021年生物制药行业融资达到了近十年顶峰，共发生了773起融资事件，融资总金额高达1358.69亿元。这一阶段的暴涨主要得益于政策红利（科创板开放、港交所新政）和新冠疫情催化的疫苗研发热潮。 之后几年行业有所降温，2024年融资事件回升至551起，融资金额降至496.95亿元，较峰值缩水超60%。 2024年国内生物技术与制药行业的融资轮次分布显示出“早期火热、后期谨慎”的特征。其中，A轮融资以247次、45%的比重占据绝对主导地位，资本集中押注已完成初步技术验证、需推进临床试验或规模化生产的项目。 天使轮以占比18%紧随其后，不过，生物制药种子轮融资仅有7起，极为稀少，占比1.3%。现阶段纯概念阶段的制药项目融资困难，对于种子/天使阶段而言，资本重点关注高校及科研院所的技术转化项目，例如由瑞典卡罗琳斯卡医学院、中国药科大学教授及校友联合创立 的“合珀生物”，由唐力教授团队联合晶泰科技共同创立的“莱芒生物”。这类投资标的背靠教授团队，科研实力雄厚，已初步形成研究数据、专利壁垒。 而后期融资明显遇冷——C～E轮合计占比仅11.3%，行业面临临床高失败率与商业化压力，如CAR-T疗法因疗效未达预期或医保降价导致后期估值承压。 战略投资占比9.3%，大型药企通过注资锁定创新药物研发技术，例如民生药业、安必生制药战略投资“博悦生物”。 整体来看，资本集中押注A轮项目，反映对技术中期转化的信心，但也暴露后期商业化能力不足的短板。未来行业需平衡创新与落地，避免“融资断层”导致的资源浪费。 如图所示，上海依托张江药谷产业集群、金融中心资源及政策支持，以120次医药股权融资事件绝对领先，成为2024年医药融资最活跃的城市。上海获投代表企业有箕星药业、泽纳仕生物和昂阔医药。 2024年北京的医药融资体量仅上海的一半，北京的优势是具有清华、中科院等顶尖科研机构，生命科学研究基础夯实，获投代表企业有华诺泰生物、赛特明强和知微生物。 苏州位居年度热门城市第三，通过苏州工业园的政策红利和制造优势承接上海资源溢出，侧重CDMO领域，获投代表企业有信诺维、丹诺医药和齐禾生科。 深圳的医药投融资主要受益于深创投、同创伟业等本土活跃的投资机构积极参与生物医药投资，还有上市公司华大基因、微芯生物等产业龙头的带动下，不少基因相关创新企业落户深圳，融资活动也比较活跃。 杭州则拥有西湖大学这样新兴科研力量，形成差异化竞争力，例如元素驱动作为西湖大学未来产业研究中心的重点孵化项目，完成了近2亿元的A轮融资，投资方包括杭州城投产业基金、招商局创投等。 中西部城市中，成都、南京依托区域中心地位和高校资源初步建立产业生态，武汉、广州尚处潜力释放期，而合肥凭借中科大科研优势探索细分赛道。 整体来看，长三角以上海为龙头、苏杭宁合协同发展的格局占据半壁江山，珠三角则因广州传统产业路径依赖显现区域失衡。 从出手次数来看，2024年启明创投以17次公开的医药投资事件领先，其投资组合覆盖了从早期技术研发到临床应用的多个环节，例如基因疗法开发商“奥素博新ACXEL”、化学合成生物公司“镁睿化学”、生物材料供应商“瑞凝生物”及免疫疗法研发上“和其瑞医药”，显示出其对前沿技术的全面押注和对创新药全链条的深度布局。 泰珑投资2024年在医药领域至少有11次出手，专注于药物开发与产业化，尤其是在肿瘤、 代谢疾病等重大疾病领域，如柯君医药、羿尊生物，同时通过投资泰楚生物等CRO/CDMO服务企业，强化了产业链的协同效应。 龙磐投资和顺禧基金更倾向于早期生物技术的投资，但二者侧重点略有不同。 龙磐投资偏好对颠覆性技术的发现，2024年投资了细胞治疗开发商“循曜生物”和AI驱动的药物发现平台“溪砾科技”；而顺禧基金则布局合成生物学公司“微元合成”和计算生物学企业“深势科技”，强调对底层技术创新的支持。 深创投的投资方向则更具国资特色，其重点布局医疗技术的国产替代，例如投资疫苗厂商“迈科康”、核药研发商“蓝纳成”和高端医疗设备“汉诺医疗”，投资更偏向于产业化落地和技术国产化，具有较强的政策导向性。 快速融资的新锐创新药研发公司 2024年生物技术与制药行业有508家公司获得融资，其中42家在年内完成两轮及以上融资，多聚焦于基因编辑、细胞治疗、AI药物研发、合成生物学等创新领域，凸显资本对前沿赛道的持续加码。 值得注意的是，有一家新锐生物医药公司莱芒生物在2024年内累计获得了3轮融资。 莱芒生物（LemanBiotechCo.,Ltd.）专注于肿瘤免疫治疗的创新药物研发，由瑞士洛桑联邦理工学院（EPFL）唐力教授团队联合晶泰科技共同创立，致力于通过免疫代谢重编程技术突破肿瘤治疗的瓶颈。 其核心技术Meta10通过增强耗竭T细胞的代谢活性，显著提升免疫治疗的响应率和疗效，已在多个动物模型中展现显著效果，并发表于《NatureImmunology》等顶级期刊。 莱芒生物2021年7月在广东深圳成立，2024年4月，获得了合肥综合性国家科学中心大健康研究院的千万级人民币投资。同年6月，公司完成5000万人民币的天使轮融资，由富 汇创投、天图投资、晶泰科技和云帆科技投资联合领投。 2024年11月，莱芒生物完成A轮1亿人民币融资，本轮融资由富汇创投领投，君熠投资和晶泰科技等跟投。 6家医药独角兽2024年获得新融资 据IT桔子数据，2024年有6家中国医药独角兽公司获得了新融资，且融资金额少则1亿元，多则达到近10亿元，值得我们关注。这6家独角兽分别是：迈科康、百图生科、剂泰医药、鹍远生物、先声再明、信诺维。 迈科康生物（mAXVAX）专注于研发和生产新型疫苗和佐剂——可称之为疫苗的“增强剂”。迈科康创始人陈德祥博士先后在美国辉瑞（Pfizer），PowderJect和诺华（Novartis）等跨国疫苗公司和国际公共卫生机构帕斯（PATH）主持或参与了20多种传染病疫苗产品开发工作，从事疫苗和疫苗佐剂开发工作30多年。 目前公司已经开发了20多种佐剂材料和10多种疫苗配方，覆盖了多种疾病，比如带状疱疹、呼吸道合胞病毒（RSV）和HPV病毒等。 2024年，其自主研发的重组呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗IND申请获CDE受理，成为国内首款采用重组蛋白技术的RSV疫苗。 成立至今，迈科康公司已经完成了多轮融资，累计获得近20亿元的资金支持。 2017年12月，完成了天使轮融资，获得川创投数千万元人民币支持。2020年4月，公司拿到了Pre-A轮融资，由KIP韩投伙伴领投，融资金额近亿元人民币。2021年7月，A轮融资落地，获得KIP韩投伙伴、夏尔巴投资和高瓴创投的数亿元人民币投资。2022年，迈科康连续完成B轮和B+轮融资，分别获得5亿元人民币和3亿元人民币，投资方包括国寿股权、高瓴创投、广发乾和等知名机构。2024年，公司完成C轮和C+轮融资，各获得3亿元人民币，投资方包括深创投、IDG 资本、前海母基金等。 2025年1月，迈科康再次获得深创投的2亿元战略投资。 百图生科（BioMap）专注于人工智能（AI）驱动药物研发，通过整合基因组、蛋白质组等多模态生物数据，构建覆盖靶点发现、分子设计及药效预测的全链条AI平台，显著缩短药物开发周期并降低成本。 团队由百度创始人李彦宏战略引领，CEO刘维主导技术商业化。刘维曾任赛迪投资副总经理、信业投资总经理，2011年至今投资了60余个人工智能领域的早期项目，加入百度后刘维任百度副总裁、百度风投CEO。 2022-2023年，其AI药物研发平台通过深度学习与高通量实验闭环，显著缩短靶点筛选周期，并升级自动化实验系统以优化基因编辑等流程。 百图生科于2020年8月创立，2021年7月便完成了A轮数亿美元融资，由纪源资本、百度、君联资本、蓝驰创投等知名机构联合投资。2024年6月再获港投公司数千万美元战略投资。 剂泰医药（METiSPharmaceuticals）专注于AI驱动的药物递送与制剂开发，致力于通过人工智能、计算模拟与自动化实验相结合的技术平台，解决复杂药物分子的递送难题，提升药物疗效与患者依从性。 创始人赖才达（LaiC.David）博士为MIT计算化学与药物递送领域资深科学家。 目前，公司聚焦于AI优化核酸药物递送系统、难溶药物智能制剂开发，以及全自动化实验平台升级；并与全球多家药企达成技术合作，推动智能化制剂研发的产业化落地。 剂泰医药科技自2020年1月成立以来，快速完成多轮融资。 2020年3月获峰瑞资本、源码资本等数百万美元天使轮投资。2020年12月连续完成近千万美元天使轮追加（红杉中国等参投）及数千万美元Pre-A轮融资（光速光合、五源资本领投）。2021年12月，人保资本、红杉中国等联合注资了8600万美元的A轮融资。2022年4月再获1.5亿美元B轮融资，由国寿股权、招银国际等加持。2024年6月完成了中金资本、中国太平领投的C轮融资，此次金额为1亿美元。 鹍远生物（SingleraGenomics）专注于肿瘤早筛与精准诊断，致力于通过甲基化检测技术和多组学液体活检平台，开发高灵敏度的癌症早期筛查产品。 联合创始人兼首席科学家常显春博士为约翰霍普金斯大学表观遗传学专家，团队核心成员来自加州大学圣地亚哥分校、复旦大学等知名机构。 2023-2024年，公司基于甲基化液体活检技术，开发覆盖结直肠癌、肝癌、肺癌的联检试剂盒，或通过多组学（ctDNA甲基化+蛋白标志物）提升早筛灵敏性与特异性，并与国内多家三甲医院及药企合作推动临床转化。 鹍远生物自2015年成立以来，通过多轮融资加速癌症早筛技术研发与商业化进程。 2015年2月获5000万元天使轮启动资金；2016年8月，礼来亚洲基金、松禾资本等领投，完成了2000万美元A轮融资；2018年3月获6000万美元A+轮融资，松禾资本、九州通等投资方加持。2020年12月完成10亿元B轮融资，中金启德、上海自贸区基金等联合注资，创当时国内癌症早筛领域单笔融资纪录。2022年6月再获3亿元B+轮融资，圣湘生物、银河证券等参投；2024年7月，扬州国金集团、鼎信资本等参与1亿元战略融资。 先声再明是先声药业集团旗下创新药研发平台，聚焦于肿瘤与自身免疫疾病领域的创新药物开发，依托转化医学平台和精准医疗技术，构建涵盖小分子靶向药、生物大分子及细胞治疗的全管线布局。 其团队由国际顶尖科学家与资深药企高管领衔，核心成员包括来自罗氏、诺华、默沙东等跨国药企的研发专家，以及中国科学院、哈佛医学院等机构的学术领军者。 2024年，先声再明与迈博药业合作开发的新一代EGFR抗体药物恩立妥