上声电子机构调研纪要

调研日期: 2025-05-06 苏州上声电子股份有限公司是一家总部位于中国苏州的汽车声学产品方案供应商,致力于提升驾车体验。公司成立于1992年,是全球扬声器制造商之一。苏州上声在声学产品系统方案及相关算法的研发设计方面拥有能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放和AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套,并通过持续的自主创新具备较强的国际市场竞争能力。未来汽车音响方案的开发需要对整个产品开发过程具备一流的专业知识,而苏州上声在所有生产基地都始终培养一种高水准的生产深度,以极大的灵活度和速度响应客户要求,对质量和技术创新的高度执着是持续卓越表现的基础和驱动力。 一、公司近期基本情况介绍 公司致力于运用声学技术提升驾车体验,是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商,已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。 公司全体员工在董事会的领导下,抢抓机遇,锐意进取,既巩固了海外传统市场的优势地位,也把握住了国内新能源车快速增长的机遇,继续保持了营收和利润的快速增长。 2024年公司生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势,报告期内公司实现营业收入277,590.48万元,较上年同期增长19.32%;归属于上市公司股东的净利润23,517.38万元,比上年同期增加47.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,890.03万元,比上年同期上升21.00%。 二、访谈环节 Q1、以下问题:1、可视年报和一季报显示,去年全年业绩较同期相比继续稳步增长,但一季度相较同期却出现下滑,能否分析一下其中的原因?2、公司发行5.2亿元可转债尚有4.68亿元未实现转股,后期将如何推进转股?3、年报显示境外业务占近四成,请简要介绍一下关税和贸易战对本行业、公司的影响及目前的应对举措。尤其对美的业务会怎么应对。 答: 1、2025年,合肥工厂已经投用,开始进行折旧摊销,且初期产能爬坡期各项制造成本较高,这对业绩产生了一定影响。随着产能利用率的逐步提升,盈利能力有望改善2、公司将努力提升经营表现,增强市场对于股价的信心,促进转股。3、公司有一部分收入来源于美国客户,由于此类事件过去没有先例,我们正在与客户进行磋商,寻求比较好的解决方案。除美国以外的地区目前未受到影响。 Q2、前段时间我国出台稀土出口限制政策,是否对上声电子的捷克工厂的经营活动造成影响?答:捷克工厂的经营活动目前未受到国家稀土出口限制政策的影响。 Q3、去年业绩增长驱动因素有哪些? 答:2024年的业绩驱动因素主要包括,国内汽车市场势头良好,公司产品产销继续增长。公司在原材料降本方面按计划达成优化。公司管理层制定的费用成本管控政策措施,得到有力执行,帮助公司改善了经营效率,提升了公司盈利能力。 Q4、请问公司出口业务占比超30%,中美关税政策对公司海外出口以及进口产品业务有多大影响? 答:公司的海外业务包括欧洲,北美和南美几大市场。中美关税政策短期内对贸易秩序会产生一定干扰。由于政策的不确定性,目前我们和美国客户都不能确定将来到底会产生多大的影响。我们已经开始与客户协商应对策略。我们有完善的海外生产基地布局,具备较好的抗风险能力。