塑料产业日报

期货市场

• 聚乙烯主力合约（L2509）收盘价6987元/吨，下跌96元；1月、5月、9月合约分别收于6921元/吨、7230元/吨、6987元/吨，1月-5月合约价差为-309元。
• 成交量296850手，持仓量54365手；前20名持仓净卖单量-82434手。

现货市场

• LLDPE（7042）均价：华北7389.55元/吨（下跌31.36元），华东7370.49元/吨（下跌42.44元）；基差402.55-64.64元。

上游情况

• FOB石脑油（新加坡）59.42美元/桶（下跌1.64美元）；CFR石脑油（日本）546.25美元/吨（下跌12美元）。
• 乙烯CFR东南亚8710美元/吨，CFR东北亚7910美元/吨。

产业情况

• PE石化开工率83.75%（环比下降0.06%）。

下游情况

• 包装膜开工率47.85%（环比下降0.96%），管材开工率31.83%，农膜开工率23.39%（环比下降2.7%）。

期权市场

• 聚乙烯20日历史波动率21.97%，40日16.51%；平值看跌/看涨期权隐含波动率分别为13.37%/13.33%。

行业消息

1. 聚乙烯产量65.11万吨（环比增1.35%），产能利用率83.75%（环比降0.06%）。
2. 下游制品平均开工率环比下降1.32%。
3. 生产企业库存41.40万吨（环比降21.31%），社会库存59.98万吨（环比降0.97%）。

观点总结

L2509跳空低开至6987元/吨，震荡偏弱。节前PE产量环比增1.35%至65.11万吨，产能利用率环比降0.06%至83.75%。消费淡季下游开工率环比下降1.32%，农膜开工率降2.70%。库存压力不大，生产企业库存降21.31%至41.40万吨，社会库存降0.97%至59.98万吨。5月山东两套装置或投产，但集中检修从中下旬开始，供应压力前高后底。美国关税政策未缓解，下游出口受影响；国内关税反制支撑进口。OPEC+加速增产，国际油价假期明显下跌。短期内L2509预计偏弱震荡。