OFS Capital Corp 2025年季度报告

FORM 10-Q (Mark One) 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告截至2025年3月31日的季度期间或 通过勾选标记表明注册人是否为加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型中小企业。参见《交易所法案》第12b-2规则中“加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型中小企业”的定义。 加速申报者小型报告公司新兴成长型公司 大型加速申报公司非加速申报公司☒ 若公司，用勾明注册人是否已不使用延渡期以遵守根据第提供的任何新或修的务会计准则。第13(a)条《交易所法案》。 ：根据交易所法案第12b-2条的定，以勾符号明申人是否空壳公司。 是 否 截至2025年4月30日，发行人普通股（面值0.01美元）的在外发行股份数量为13,398,078股。 OFS CAPITAL CORPORATION 目录 第一部分。财务信息Item 1.合并财务报表合并资产负债表截至2025年3月31日（未经审计）及2024年12月31日3 合并利润表（未经审计），截至2025年3月31日和2024年（未经审计）4合并资产负债变动表（未经审计）截至2025年3月31日和2024年（未经审计）5合并现金流量表（未经审计），截至2025年3月31日和2024年（未经审计）6截至2025年3月31日（未经审计）及2024年12月31日的投资合并表。7合并财务报表附注（未经审计）25 Item 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析45Item 3.关于市场风险的定量和定性披露59 Item 4.控制和程序60 第二部分。其他信息。61Item 1.法律诉讼61 Item 1A.风险因素61 签名 OFS®、OFS Capital®、OFS Credit® 和 HPCI® 是 Orchard First Source Asset Management,LLC 的注册商标。 OFS Capital Management™是Orchard First Source Asset Management, LLC的商标。 本季度报告10-Q中提到的所有其他商标或商号均为各自所有者的财产。 定义术语 我们在本报告中使用“我们”、“我们”、“我们的”、“我们的公司”和“公司”来指代OFS Capital Corporation。我们还在本报告中使用了若干其他术语，这些术语在下方进行了说明或定义。 前瞻性声明 本10-Q季度报告包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述并非历史事实，而是基于对本公司、本公司当前及潜在的投资组合、本行业、本公司的信念以及我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将”、“应该”、“目标”、“预计”以及这些词语的变体和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些陈述并非对未来业绩的保证，且受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素超出我们的控制且难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果发生重大差异，包括但不限于： •我们运营BDC的能力和经验，或在《税法典》第M分章下维持RIC税收待遇的能力和经验； •我们对关键人员的依赖；•我们维持或发展推荐关系的能力； •我们复制历史业绩的能力； • OFS Advisor识别、投资和监控符合我们投资标准公司的能力；• 我们财务工具（如现金、现金等价物、应收款项和应付款项）的账面价值近似于此类项目的公允价值，因为此类工具的期限较短，并且此类财务工具由高信用质量机构持有以降低信用风险导致的损失风险； •与OFS顾问及其他OFSAM Holdings附属公司存在的实际和潜在利益冲突； •因获取非公开信息而导致的投资限制； • 对我们与关联方进行交易的限制； • 使用借入的资金来为部分投资提供资金； •我们根据1940年法案第61(a)(2)节承担额外杠杆的能力以及此类杠杆对我们净投资收入和经营成果的影响； •对投资机会的竞争； •我们相信，我们债务投资在借款人资本结构中的优先地位，可能为抵御不利经济变化（包括由利率和通胀率变化、俄乌持续战争、美国及国际银行业体系不稳定、新一届美国政府议程（包括关税实施和税收减免的影响）、美国经济衰退或政府服务关闭风险以及相关市场波动对我们的业务、我们的投资组合公司、我们的行业和全球经济的影响）提供更大的下行保护。 • 将在浮动利率或固定利率基础上产生利息的投资百分比； • 我们投资的持有期； •替代参考利率对我们业务的影响，包括美国联邦储备委员会批准的潜在额外利率下调，这可能影响我们的投资收益、融资成本和投资估值； •作为一家母基金公司（BDC），我们筹集债务或股权资本的能力； •我们投资组合公司的任何分配的时间、形式和金额； •信用市场流动性长期下降对我们业务的影响； • 宏观经济及其对我们投资行业的影响； • 当前政治、经济和行业环境的影响，包括利率环境的改变、通货膨胀、显著的市场波动、供应链和劳动力市场的中断（包括因罢工、停工或事故导致的中断）、资源短缺以及其他影响金融和资本市场的情况，这些情况反过来又影响我们的业务前景以及我们投资组合公司的前景； •围绕美国、英国、欧盟和中国金融及政治稳定性的普遍不确定性； •我们若有可能，在未来的商业合理条件下完成信贷安排的能力； •信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络安全中断以及网络攻击的影响； •我们相信自己拥有足够的流动性水平来支持我们现有的投资组合公司； • 我们现金及现金等价物余额未受任何重大信用风险影响的信念；•由于无法获得公允价值的投资固有不确定性而导致我们的投资公允价值波动；以及 • 新法律或法规的影响，包括会计准则和规则的发布，这些法律或法规 governing our operations. 尽管我们相信这些前瞻性声明所依据的假设是合理的，但任何这些假设都可能被证明不准确，并且因此这些假设也可能是不准确的。鉴于这些及其他不确定性，本10-Q表格季度报告中包含的预测或前瞻性声明不应被视为我们表示将实现计划和目标的陈述。这些风险和不确定性包括但不限于我们在截至2024年12月31日的年度报告中（该报告已于2025年3月4日提交）所描述或识别的“第一部分—第一项(A).风险因素”。您不应过度依赖这些前瞻性声明，这些声明仅适用于本10-Q表格的日期。 我们基于截至本季度10-Q表格报告日期我们所掌握的信息作出了前瞻性声明。除联邦证券法要求的情形外，我们不对任何前瞻性声明，无论其是否因新信息、未来事件或其他原因而作出修订或更新，承担任何义务。我们建议您查阅我们可能直接向您提供的或通过未来我们可能向SEC提交的报告（包括10-K年度报告、10-Q季度报告和8-K当前报告）中可能作出的任何补充披露。本季度10-Q表格报告中包含的前瞻性声明和预测不享有交易所法第21E条提供的安全港保护。 OFS Capital Corporation and Subsidiaries合并资产负债表（未经审计）（金额单位为千美元，每股数据除外） 投资 (1)股权所有权可以由与投资组合公司相关的公司持有的股份或份额构成。公司的投资通常根据《S-X规则》第6-03(f)条或《证券法》第144条的定义被归类为“受限证券”。 (2)截至2025年3月31日，公司持有的贷款和夹层债务投资的合计公允价值为207,033美元，占贷款总额的[原文此处不完整，保留英文]投资组合，该投资组合以可变利率计息，利率与SOFR或Prime挂钩，并按月、按季度或按半年重置。对于每项可变利率投资， 公司已提供了截至2025年3月31日生效的参考利率与当前利率之间的利差。除非另有说明，所有声明了PIK利率的投资均需在发行额外证券时支付利息，作为整个PIK条款的全部支付。 (4)截至2025年3月31日，有效可积累收益率预计为0%，因为预计分配总额（包括预计的底层投资组合清算分配，基于该证券预期(3)除非脚注14另有说明，公司所有投资的公允价值均使用重大不可观测输入确定，并按GAAP被视为第3层级。参见Note 5供进一步详情。 可选择的赎回）合计金额低于当前摊余成本。预计分配将定期监控和重新评估。所有实际分配均被确认为摊余成本的减少，直至未来某个时间点（如果发生的话），当时的预计分配总额合计金额超过该证券当时的摊余成本。（5）受未履行承诺影响。公司考虑在循环信贷额度未使用金额的确定中计入公允价值 以及延迟的提取期限贷款。见注释6。 (6)截至2025年3月31日，该项投资处于非应计状态，这意味着公司暂停确认该投资全部或部分收入。见Note 4供进一步详情。 ：(7)摊销成本反映有效收益的摊销减去从CLO次级票据投资中收到的或有权收到的任何现金分配。CLO次级票据头寸有权获得定期分配，这些分配通常等于收到的基础证券支付中的剩余现金流减去向债权人支付的合同款项和基金费用。14 OFS Capital Corporation and Subsidiaries Consolidated Schedule of Investments - Continued (unaudited) March 31, 2025 (Dollar amounts in thousands)OFS资本有限公司及其子公司合并投资计划表 - 继续部分（未经审计）2025年3月31日（金额以千美元计） (8)截至2025年3月31日，投资组合公司代表的资产占比超过5%。 (9)披露的次级票据投资利率为预计有效收益率，通常在购买时确定，并定期重新评估。收到初始分配以及之后的每个后续季度。估计有效收益率基于对未来分配金额和时间的预测，以及估计时对到期本金还款金 额和时间的预测。估计有效收益率和投资成本最终可能无法实现。预计现金流，包括到期本金还款金额和时间（通常预计发生在合同到期日之前），被用于计算投资的收益率。 (10)不产生收入。公司在期末日前十二个月内未就该项证券确认收入。(11)这些投资的利率包含一项PIK条款，据此发行人可以选择以现金或 发行额外证券作为支付全部PIK条款的款项。该时间表中的利率代表这些投资的当前适用利率。下表提供了关于这些PIK投资的更多详细信息，包括截至2025年3月31日允许的最大年PIK利率： (F/K/A KNS Acquisition Corp.)(12)代表认股权证的到期日。(13)全资子公司持有的全部或部分投资需缴纳所得税。(14)公允价值参考了活跃市场中非报价价格的 observable inputs，并按 GAAP 被视为 Level 2。 SeeNote 5供进一步详细信息。(15)由OFSCC-FS持有的投资（或部分投资）。这些资产作为BNP设施的抵押品，且不得作为母公司任何债务义务的抵押品。(16)根据1940年法案第55(a)条的非合格资产。根据1940年法案第55条定义的合格资产必须占公司收购任何额外非合格资产后的资产至少70%。截至2025年3月31日，公司约79%的资产为合格资产。(17)由非关联第三方发行的、完全由组合公司底层头寸覆盖的股权参与权。(18)因周转信贷额度或延期提款设施无未偿余额而不重要。公司通常就未使用的循环信贷额度余额赚取未拨备承诺费，并计入服务费收入。(19)公司至少在组合公司董事会中拥有一席。(20)公司在组合公司董事会中拥有一席观察员席位。(21)代表现金抵押品，用于为组合公司的建设项目合同中的保函公司发行的表现债券提供担保。保函公司提取的任何现金抵押品将自动成为信用协议下的第一顺位债务，并优先于组合公司现有的第一顺位债务。作为现金抵押品的对价，组合公司正在就拨备抵押品金额支付7.50%的费用，与现有第一顺位债务的利率一致。项目完成后，协议终止，现金抵押品将被偿还。