OFS资本公司2025年季度报告

OFS资本公司 第一部分：财务信息 OFS®、OFS Capital®、OFS Credit®和HPCI®是Orchard First Source Asset Management, LLC的注册商标。OFS Capital Management™是Orchard First Source Asset Management, LLC的商标。本10-Q季度报告中所提及的所有其他商标或商号均为其各自所有者的财产。 定义术语 我们在本报告中使用“我们”、“我们公司”、“我们”、“我们的公司”和“公司”来指代OFS资本公司。我们还使用了本报告使用了几个其他术语，以下对其进行解释或定义： 前瞻性声明 本10-Q季度报告包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述并非历史事实，而是基于对我们、我们当前和预期的投资组合投资、我们的行业、我们的信念和假设的当前预期、估计和预测。诸如“预计”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将”、“应该”、“目标”、“预测”以及这些词的变体和类似表达旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来表现的保证，并受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些超出了我们的控制范围，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表述或预测的结果有实质性差异，包括但不限于： •我们的操作BDC的能力和经验，以及按照税法第M子章节维护我们作为RIC的税务处理能力。 • 对关键人员的依赖； 我们的维持或发展推荐关系的能够性 •我们的复制历史结果的能力； • OFSAdvisor识别、投资并监控符合我们投资标准公司的能力； 我们对我们的金融工具，如现金、现金等价物、应收账款和应付账款，其持有金额接近这些项目的公允价值，因为这些工具的短期到期性质，并且这些金融工具被存放在信用质量高的机构中，以降低因信用风险而造成的损失风险。 • 与OFSAdvisor及其他OFSAM控股公司关联方的实际及潜在利益冲突； 由于获取材料非公开信息而受到的投资限制 • 对我们与附属公司进行交易的能力施加的限制； • 使用借来的资金来资助我们部分投资； 我们的能力根据1940法案第61(a)(2)条款增加额外杠杆，以及这种杠杆对我们净投资收入和经营业绩的影响。 •投资机会的竞争 • 我们对于债务投资在借款人资本结构中的级别可能提供更大下行保护，以抵御包括利率和通胀率变化、俄罗斯与乌克兰持续战争、美国和国际银行系统不稳定、新美国政府议程（包括关税实施和税收减免的影响）、美国经济衰退或政府服务关闭的风险，以及相关市场波动对我们业务、投资组合公司、我们行业和全球经济的影响的信念。 投资的利率浮动或固定利率的基础上的利息百分比。 我们的投资持有期 • 替代参考利率对我们业务的影响，包括美国联邦储备委员会可能批准的潜在额外利率降低，这可能影响我们的投资收益、资金成本以及投资估值。 • 作为一家BDC，我们筹集债务或股本资本的能力 我们投资组合公司任何分配的时间、形式和金额。 对我们业务产生的影响；信贷市场流动性长期下降的影响；信贷市场流动性长期下降对我们业务的影响。 • 通用经济及其对我们投资行业的冲击； 当前的政治、经济和行业条件的影响，包括利率环境的变化、通货膨胀、市场重大波动、供应链和劳动力市场的中断（包括罢工、停工或事故造成的），资源短缺以及其他影响金融和资本市场的条件，这些反过来又影响我们的商业前景和我们投资组合公司的前景。 • 美国英国、欧盟和中国在金融和政治稳定性方面普遍存在的不确定性 •我们未来是否能够以合理的商业条款完成信贷设施，如果有的话。 • 信息技术系统故障、数据安全泄露、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；• 我们相信我们有足够的流动性来支持我们现有的投资组合公司；• 我们相信我们的现金和现金等价物余额不受任何重大信用风险的影响；• 由于确定没有 readily available 市场价值的投资公允价值固有的不确定性，我们的投资公允价值波动；• 我们的运营。 对新的或修改后的法律或法规产生的影响，包括会计公告和规则发布，所规范的 尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，这些假设也可能是不准确的。鉴于这些以及其他不确定性，不应将本季度10-Q报告中的预测或前瞻性陈述视为我们对实现计划和目标的承诺。这些风险和不确定性包括但不限于在2024年12月31日结束的年度报告10-K中描述或确定的“第一部分——第1A项：风险因素”。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅适用于本季度10-Q报告的日期。 我们依据本季度10-Q报告发布日期所能获取的信息制定了前瞻性陈述。除联邦证券法规定外，我们不承担因新信息、未来事件或其他情况而修订或更新任何前瞻性陈述的义务。建议您查阅我们可能直接向您或通过未来可能向美国证券交易委员会提交的报告中作出的任何额外披露，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告。本季度10-Q报告中的前瞻性陈述和预测不受《交易所法》第21E节提供的避风港保护。 OFS资本公司及其子公司合并资产负债表（未经审计）（金额单位：千美元，除非每股数据） OFS资本公司及其子公司合并投资报表（持续，未经审计）——续页（2025年3月31日，金额单位：千美元） 1) 杠杆企业的股权所有权可以以股份或与之关联的子公司单位持有。公司的投资一般被归类为“受限证券”，这样的术语在S-X规则第6-03(f)或证券法第144条中重新定义。 2) 截至2025年3月31日，公司持有贷款及夹层债务投资的总额为207，033美元的总贷款组合，以其固定利息以SOFR或最高利率变动，月度、季度或半年重置。对于每个变动利率投资，公司已在2025年3月31日提供了相对于参照利率和实际生效利率的利差。除非另有注明，凡声明PIK利率的投资，在PIK条款全部到期时，均应以发行额外证券方式进行利息支付。 3) 除非第14脚注另行注明，公司投资的公允价值确定使用显著不可观测的输入，均在GAAP下被认为是第3级。详见。Note5 For further details. (4) As of March 31, 2025, the effective accretable yield was estimated to be 0%, as the aggregate amount of projected distributions, including projected distributions related to the liquidation of the underlying portfolio on the security's anticipated optional redemption, was less than the current amortized cost. Projected distributions are periodically monitored and re-evaluated. All actual distributions were recognized as reductions to amortized cost until such time, if and when occurring, a future aggregate amount of the then-projected distributions exceeds the security's then-current amortized cost. (5) Subject to unfunded commitments. The Company considers undrawn amounts in the determination of fair value on revolving credit lines and delayed draw term loans. SeeNote6(6) 截至2025年3月31日，投资处于非实现状态，意味着公司暂停了对该投资全部或部分收益的确认。详见。注意4For further details. (7) Amortized cost reflects the accretion of effective yield less any cash distributions received or entitled to be received from CLO subordinate d note investments. CLO subordinated note positions are entitled to recurring distributions, which are generally equal to the residual cash flow of payments received onunderlying securities less contractual payments to debt holders and fund expenses. OFS资本公司及其子公司合并投资报表（持续，未经审计）——续页（2025年3月31日，金额单位：千美元） （8）截至2025年3月31日，投资组合公司占公司总资产的比例超过5%。 (9) 子级债券投资的公允价值披露的是估算的有效收益率，通常在购买时确定，并在收到初始分配和随后的每个季度的分配后重新评估。估算的有效收益率基于对未来分配的预期金额和时间的估算，以及对估算时到期本金支付的预期金额和时间的估算。最终可能无法实现估算的有效收益率和投资成本。包括到期本金支付的金额和时间，通常预计在合同到期日前发生，这些预测现金流被用于推导投资的有效收益率。(10) 非收入产生。该公司在期末前十二个月的期间内没有确认该证券的收入。 额外的证券作为整个PIK条款的支付。计划中的利率代表这些投资的当前有效利率。(11) 这些投资的利率包含一项PIK条款，据此，发行方有权选择以现金支付利息或通过发行以下表格所示的后续表格来支付利息。以下表格提供了关于这些PIK投资的详细信息，包括截至2025年3月31日允许的最高年度PIK利率： (16) 根据1940年法案第55(a)款，不符合条件的资产。1940年法案第55款定义的符合条件资产必须代表公司收购任何其他不符合条件资产之后的至少70%资产。截至2025年3月31日，公司约79%的资产是符合条件资产。(17) 由未关联第三方发行的持股权益，完全涵盖在投资组合公司的基础头寸之中。 (19) 该公司至少在投资组合公司董事会中占据一个席位。(18) 由于 revolver 或 delayed draw 设施上没有未偿还余额，因此不具有意义。公司通常从尚未提取的循环贷款余额中赚取无资金承诺费，这些费用在收费收入中报告。 (20) 该公司在投资组合公司董事会中拥有一个观察员席位。 (21) 代表向保证公司提供的现金抵押，以担保投资公司的一项建设项目合同。保证公司提取的任何现金抵押都将自动成为信用协议下的第一顺位债权，并优先于投资公司的现有第一顺位债务。作为现金抵押的代价，投资公司支付7.50%的费用于已担保的抵押金额，与现有第一顺位债务的利率一致。协议在项目完成后终止，现金抵押将全额偿还。 OFS资本公司及其子公司2024年12月31日合并投资计划表（金额单位：千美元） （1）股权所有权可能以股份或与投资组合公司相关的公司的单位形式持有。公司的投资通常被归类为“受限证券”，如《S-X规则第6-03（f）》或《证券法第144条》下定义的此类术语。 （2）截至2024年12月31日，公司持有贷款和夹层债务投资组合，其总公允价值为2,155,559美元，利率为基于SOFR或基准利率浮动的可变利率，每月、