洲际交易所 2025年季度报告

标明勾选是否在过去的12个月（或根据《S-T规则》第405条（本章节第232.405条）要求提交此类文件的较短期限内）已通过电子方式提交了所有必须提交的互动数据文件。是。☑没有☐ 请勾选注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小规模报告公司或新兴增长公司。参见《交易所规则》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 洲际交易所有限公司10-Q 季度报告截至2025年3月31日止季度目录 第一部分财务报表 项目1。合并财务报表（未经审计）截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并资产负债表截至2025年3月31日和2024年的三个月合并损益表注释：合并财务报表 项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析第3项。关于市场风险的定量和定性披露第4项控制与程序 第二部分其他信息项目1。法律程序项目1A。风险因素项目2。未注册的股权证券销售和资金用途第3项。默认高级证券第4项矿山安全披露项目5。其他信息项目6。展览签名 洲际交易所公司及其子公司合并收益表（单位：百万，除每股金额外）（未经审计） 洲际交易所公司及其子公司综合收益合并报表（百万美元）（未审计） 洲际交易所股份有限公司及其子公司合并现金流量表（单位：百万）（未经审计） 国际交易集团，及其子公司合并财务报表附注（未经审计） 1. 业务描述 业务及组织性质 国际交易集团股份有限公司是一家领先的全球技术及数据提供商，服务于广泛的客户群体，包括金融机构、企业和政府部门。我们的产品涵盖了包括期货、股票、固定收益以及美国或美国的住宅抵押贷款在内的主要资产类别，为客户提供关键任务工具，旨在提高资产类别透明度和工作流程效率。我们的业务通过三个可报告的业务部门进行运营： •交流：我们运营受监管的市场交易平台技术，进行各种衍生品合同和金融证券的上市、交易和清算，以及与我们交易所和清算所相关的数据和连接服务。 •固定收益与数据服务：我们提供固定收益定价、参考数据、指数、分析及执行服务，以及全球信用违约互换（CDS）清算和多资产类别 •抵押技术：我们提供一项技术平台，该平台为客户提供全面、数字化的工作流程工具，旨在解决美国住宅抵押贷款市场生命周期中从申请到放款、服务以及二级市场的低效和风险。 我们在美国、英国或英国、欧盟、加拿大、亚太地区和中东运营市场、技术并提供数据服务。 2. 重大会计政策概述 呈现基础 未经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计准则，即美国GAAP，以及美国证券交易委员会（SEC）有关中期财务报告的规定编制的。因此，未经审计的合并财务报表未包括美国GAAP对完整财务报表所要求的全部信息和注释，应与截至2024年12月31日的审计合并财务报表及相关注释一并阅读。未经审计的合并财务报表反映了，在我们看来，对所呈现的期间结果进行公正呈现所必需的所有调整。我们认为这些调整属于正常重复发生的性质。 编制符合美国通用会计准则（U.S. GAAP）的财务报表，要求我们做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响我们合并财务报表及附注中报告的金额。实际金额可能与这些估计存在差异。截至2025年3月31日的三个月运营结果并不一定表明未来任何时期或整个财年的预期结果。 这些说明包括我们全资且受控子公司的账目。在合并报表中，我们与全资且受控子公司之间的所有内部公司和交易均已抵销。对于我们所有权低于100%的合并子公司，并对我们拥有资产和负债及实体管理控制权的情况，非ICE权益显示为非控制性权益。当非控制性权益持有要求我们回购其权益的选择权时，这些金额显示为可赎回的非控制性权益，可能需重新计量。 我们已考虑了本季度宏观经济条件的影响，包括利率、通胀率、关税和贸易政策的变化、地缘政治事件和军事冲突，包括上述事件对全球经济和本公司业务可能产生的反响和影响。截至2025年3月31日，我们的业务和运营，包括我们的交易所、清算所、上市场所、数据服务业务和抵押贷款平台，并未因这些事件遭受重大负面影响。目前宏观经济环境的不确定性仍然存在，以及它可能对全球经济和本公司业务产生的影响。 最近通过的会计准则 在第二部分综合财务报表的注释2中披露，在我们的2024年12月31日止年度的年度10-K报告表第8项，或2024年10-K表，我们采用了会计准则更新，或ASU 2023-07。分段报告（主题280）：可报告分段披露的改进截至2024年12月31日。本项ASU要求我们年度部分披露中作出的许多更新也应在过渡期间进行。我们在第14项注释中应用了新的过渡期间要求，包括对先前过渡期间的回顾性更新。 在截至2025年3月31日的三个月期间，除在2024年10-K表格中披露的信息外，我们适用的新的和最近采用的会计准则没有发生其他重大变化。 3. 投资 我们的投资账面价值如下（单位：百万）： 股权证券： 股权法投资 我们的权益法投资包括期权清算公司，或称OCC，以及Bakkt控股公司，或称Bakkt Opco控股公司，统称为Bakkt，以及其他投资。我们的权益法投资包含在合并资产负债表的其他非流动资产中。我们最初以成本记录我们的权益法投资。在每个报告期末，我们将权益法投资的净收入或净亏损份额作为其他收入净额计入我们的合并利润表，并相应调整权益法投资的账面价值。此外，如果我们的权益法投资向我们发放现金股利，我们将从该投资的账面价值中扣除这些股利的金额。如果存在减值迹象，我们将定期评估账面价值。 我们确认了2025年3月31日止三个月及2024年同期，根据权益法投资估算的净收入/净亏损中，我们应占的收入为2900万美元，亏损为4200万美元。2025年3月31日止三个月的估算收入主要与我们占OCC净收入的部分相关。2024年3月31日止三个月的估算亏损主要与我们投资Bakkt相关，部分由我们占OCC净收入的部分抵消。这两个期间均包括调整，以反映报告的前期实际结果与我们的原始估计之间的差异。 在评估我们的投资账面价值时，我们考虑了包括但不限于以下因素：市场价值低于成本基础的时间长度和程度（如适用）、被投资方的财务状况和短期前景、被投资方运营的经济或技术环境、相关行业整体市场状况的恶化、被投资方能否继续作为持续经营实体存在、被投资方记录的商誉、无形资产或长期资产减值损失，以及我们保留投资以允许市场价值恢复的能力和意图。 OCC(请注意，“OCC”在不同上下文中有不同的含义。若无法确切知晓原文字的具体意义，则保留“OCC”原样。)OCC 我们通过纽约证券交易所（NYSE）的直接投资拥有OCC 40%的股份。OCC作为一家注册清算机构，受到美国证券交易委员会（SEC）的监管，同时作为衍生品清算组织，受到商品期货交易委员会（CFTC）的监管。OCC作为清算所，为在各个独立交易所交易的证券期权、证券期货、商品期货及其期权提供清算服务。OCC清算在NYSE Arca和NYSE Amex Options以及其他非关联交易所交易的证券期权。 巴克特 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们持有Bakkt约54%的经济权益。由于Bakkt与Victory Park Capital Impact Acquisition Holdings，或简称VIH，合并时签订的Bakkt投票协议对ICE的限制，我们持有Bakkt少数投票权益，并将其视为权益法投资。 截至2025年3月31日，我们对Bakkt的权益法投资账面价值尚未进行估值，这主要是因为我们持续记录我们的亏损部分。由于Bakkt是一家上市公司，其相关信息 readily available 市场价格，我们投资的公允价值截至2025年3月31日为6500万美元，这一数值基于市场报价。截至2025年3月31日，Bakkt Class A普通股。 2024年8月12日，我们与Bakkt签订了循环信贷协议，根据该协议，我们同意向Bakkt提供一笔4000万美元的担保循环信贷额度，该额度于2026年12月31日到期。4000万美元将在未来的指定时间段内以定义的承诺金额提供。截至2025年3月31日，Bakkt可用的总承诺金额为2000万美元，其中Bakkt已提取500万美元，并在期末仍有余额。 作为一名权益法投资对象，Bakkt是ICE的关联方。截至2025年3月31日止三个月的资金产生的收益以及向Bakkt收取的承诺费用均不具有重大意义。 股权投资无法确定公允价值 我们持有的未确定公允价值的股权投资已被纳入合并资产负债表中的其他非流动资产。对于这些投资，我们采用会计准则编码（ASC）321中的计量选择方案。投资 - 股权证券或ASC 321。在计量选择下，这些投资按成本减去任何减值进行记录，并在观察到有序交易中相同或类似投资的可观察价格变动时，调整至公允价值，任何公允价值变动均计入净利润。截至2025年3月31日的三个月内，未对这些投资的账面价值进行重大调整。 4. 收入确认 大部分我们的收入都被视为来自于与客户的合同收入。相关的应收账款余额记录在我们的合并资产负债表中，作为客户应收账款。除折扣外，我们没有对客户的保修、退货或退款义务，折扣每个期间结算，因此不会导致可变考虑。我们没有从先前期间满足的性能义务中识别出重大的收入。某些判断和估计用于识别和确定满足性能义务的时间以及相关的交易价格分配。我们相信这些代表了向我们客户提供服务转移的忠实描述。 递延收入代表我们与年度、原始和其他收入列表、某些数据服务、清算服务、抵押技术服务及其他收入相关的合同负债。有关递延收入余额、活动及预计确认时间的讨论，请参阅第五号注释。 对于与客户的全部合同，除清单和某些数据、清算和抵押服务外，我们的履约义务具有短期性质，且不存在重大可变对价。此外，我们选择了排除销售税的交易价格这一实用便捷的做法。 请参阅我们2024年10-K表格第二部分第八项中包含的合并财务报表的注释2和5，其中我们详细描述了我们的收入确认会计政策和主要收入合同分类。 收入分解 以下表格展示了我们根据业务线和部门划分的收入分解情况（单位：百万）。此处金额已根据一致的收入确认模式汇总，并与第14页注释中的部门信息一致。 交易所部分和固定收益及数据服务部分的收入包括数据服务收入。我们的数据服务收入随时间转移，其中大部分收入在一个为期一个月或更短的时间内完成，并涉及按月、季度或年度提前预付的基于订阅的数据服务费用。这些收入将在我们的数据交付义务在整个期间内持续履行的情况下按比例确认。 表上所示的时间推移内交易所部分收入转移也包括与上市、未平仓合约的风险管理义务、监管费用、交易许可和软件许可相关的服务。 以上表格中按时间转移的固定收益和数据服务业务收入还包括与开放权益绩效义务风险管理相关的服务，主要涉及我们的信用违约互换（CDS）业务。 以上表格中随着时间的推移转移的抵押技术业务收入主要与我们原始和售后服务技术收入相关，其中履约义务包括一系列独立的服务，并在合同期限内随着订阅履约义务的履行而确认，在一定程度上还与专业服务收入以及我们某些数据和数据分析产品相关的收入有关。 交易所段 交易价格分配至未来履约义务 我们披露的交易价格分配给未来业绩义务的部分不包括以下内容： •••基于体积的费用超过合同最低额以及其他按照使用情况收取的费用，在它们作为一个单一组成部分的范围内履行履约义务并满足某些变量考量分配标准履行义务包含在原合同期限为一年的合同内；以及按每笔交易固定费用收取交易费，当我们完成履约义务后有权开具发票时。 截至2025年3月31日，我们未来业绩义务所分配的交易总价约为35亿美元，主要与我们的抵押技术业务板块的客户合同相关。我们预计该金额将按以下方式确认为收入：2025年12月31日前30%，2027年12月31日前81%，2029年12月31日前96%，此后陆续确认。 合同资产 合同资产代表我们因向客户提供产品或服务而期望获得的报酬