朗科科技机构调研报告总结
公司概况与业务布局
朗科科技成立于1999年，是全球存储应用领域的产品与解决方案提供商，拥有专利超300项，产品覆盖SSD、DDR、嵌入式存储等，远销50余国。公司通过核心技术实现多元化扩张，在深圳和韶关设有自动化制造工厂，具备优质解决方案交付能力。
业绩说明会核心问题与回复
- 韶关国资定位：韶关国资定位朗科为算力产投平台，项目推进中需多方共识。
- 研发投入：2025年持续增加研发投入，向算力业务倾斜。
- 算力2.0平台营收：平台刚发布，C端/B端方案搭建中，营收待观察。
- 算力业务合作：与韶关数投各有侧重，合作进行中。
- 玄度时空云项目：朗科承担国产算力与存储技术支撑。
- 算力资源来源：主要来自公司算力服务器、韶关集群节点及边缘算力。
- 算力租赁业务：暂未开展，关注适合项目并评估可行性。
- 框架协议落实：协议推进中，订单洽谈进行时。
- 昇腾产业链布局：子公司朗坤科技与宝德合作涵盖昇腾系列，其他布局对接中。
- 总经理招聘进展：已初步对接人选，按程序遴选。
- 朗科智算股权转让：为优化股权结构、增强管理层积极性，降低经营风险。
- 存算一体业务：关注相关技术，评估研发立项和商务拓展。
- 与华为合作：签署全面合作协议，聚焦“东数西算”和数字化产业，为意向性框架协议，未达实质性合作。
- 与华为业务契合点：合作试点先进存力中心，存储与算力业务互补。
- 粤港澳大湾区存储基地：推进中，项目达产后年产能97万片。
- 信披工作与透明度：订单披露需合规，部分信息待官方披露。
- 与忆恒合作进展：存储基地项目积极推进。
- 连续亏损与中小股东交代：一季度继续亏损，服务器业务占收入比例极小。
- 算力订单进展：首单421万元，订单延迟因客户验证、基建进度及国产芯片适配，获取需前置对接。
- 传统业务止损与算力投入保障：
- 传统业务：缩减产能或调整渠道，改善经营业绩。
- 算力投入：货币资金5.7亿元，授权2亿元授信，暂无引入战投，关注政府补贴。
- 韶关算力中心参与情况：未直接参与建设和运营，计划与头部企业合作提供服务器，接入更多算力资源推动商业化。
核心观点与结论
- 朗科科技正加速向算力业务转型，但算力订单尚未形成有效替代，传统业务面临压力。
- 公司与华为、韶关数投等合作进展中，但多为意向性框架，实际落地需时间。
- 资金方面，公司货币资金充足，但算力业务投入需持续保障。
- 存储基地项目及与忆恒合作稳步推进，但未达预期规模。
- 公司需提升透明度，明确算力订单落地时间及传统业务止损措施。
