旺能环境机构调研纪要

调研日期: 2025-04-30 旺能环境股份有限公司是一家专业从事固体废弃物综合处置的环保产业公司,总部位于浙江湖州。该公司连续七年居全国固废行业十强,旗下浙江旺能环保有限公司致力于生活垃圾无害化处置。目前,该公司在浙江、广东、福建、河南、四川、安徽、湖北、广西、贵州、甘肃等10个省投资垃圾焚烧发电项目达33个,其中已经运营的项目有18个,日处理生活垃圾20000多吨。旺能环保实现生活垃圾“减量化、资源化、无害化”处置,服务属地生态文明建设发挥重要作用。公司已在全国多个地市建设静脉产业园项目,其中许昌项目还获得中国人居环境范例奖。 为了让广大投资者进一步了解公司《2024年年度报告》及生产经营情况,公司于2025年4月30日(周三)下午15:00-17:00在全景网举办2024年年度网上业绩说明会,本次业绩说明会采用网络远程方式举行。 业绩说明会交流记录: 1、请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些? 尊敬的投资者,您好!生活垃圾处理业务板块,从增量市场来看,根据国家十四五规划数据,截至 2023 年底行业日处理产能已达 86 万吨,新建项目主要集中在吨发投资较高、边际效益相对有限的中西部地区,因此公司主动规避了这类项目的市场竞标。在并购市场方面,公司秉持审慎务实的发展策略,建立了严格的项目评估体系,坚持价值投资理念,不盲目追求规模扩张。公司当前战略重心聚焦四大价值增长点:第一,资源化利用升级:炉渣资源化项目已实现净利润,2024 年将新增 6 个资源化项目,预计带来更大的增量利润;第二,蒸汽供热优化:通过150-200 元/吨的蒸汽供热业务,有效提升能源利用效率,该业务收益率显著高于传统发电;第三,存量资产盘活:积极响应"双碳"战略,参与绿证交易和 VCS减排项目开发,推进 SBTi科学碳目标和碳足迹认证,不断提升企业绿色低碳价值和 形象,降低环境成本并提高市场竞争力。针对国补退坡,创新绿电应用场景,建立"绿电+高附加值产业"的商业模式,实现能源价值最大化,巩固行业领先地位。第四,海外市场拓展:已在泰国和越南市场建立桥头堡,后续将沿"一带一路"深化布局,往东南亚国家或地区开拓增量市场。 公司将持续推进上述战略举措,如有重大进展将及时履行信息披露义务。我们相信,通过精细化运营和创新发展,能够为投资者创造持续增长的价值。感谢您的关注。 2、请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何? 尊敬的投资者,您好!2025 年第一季度实现营业收入 8.74亿元,同比增长 11.12%;净利润 2 亿元,同比增长 10.62%;经营活动产生的现金流量净额 2.09 亿元;基本每股收益 0.47 元/股,同比增长 11.90%;总资产 144.26亿元;归属于上市公司股东的所有者权益 68.77亿元。感谢您的关注。 3、请问您如何看待行业未来的发展前景? 尊敬的投资者,您好!公司四个板块所处行业未来的发展前景在公司《2024年年度报告》第三节第一部分"报告期内公司所处行业情况"中有所论述,具体查询公司在巨潮资讯网发布的《2024年年度报告》。感谢您的关注! 4、为什么公司 2024 年第四季度效益不好,2025 年第一季度效益又好了,什么原因? 尊敬的投资者,您好!2024 年度效益下降主要原因是应收账款中账龄延长导致坏账减值损失、浙江立鑫计提固定资产减值等非经常性原因导致。公司核心垃圾焚烧业务和餐厨垃圾处理业务仍保持稳健。感谢您的关注! 5、公司 2024 年的基本每股收益为 1.31 元,相比上期有所下降,请问公司如何看待这一变化,并有何计划来提升股东回报?尊敬的投资者,您好!2024 年每股收益波动主要受立鑫固定资产减值和经营亏损、应收账款账龄延长导致坏账减值损失等非经常损益影响,但核心垃圾焚烧业务和餐厨垃圾处理业务仍保持稳健。面对挑战,我们正通过智慧化升级、海外高毛利项目拓展及成本精细化管控推动 2025 年盈利回升。股东回报方面,公司发布了《未来三年(2024 年-2026 年)股东回报规划》,明确在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,在确保 30%分红率底线基础上,将结合现金流与资本开支灵活调整,并通过持续回购 及主业成长增强长期价值。感谢您的关注! 6、截至 2024 年12 月31 日,公司货币资金为 6.757 亿元。2026 年 12 月 17 日旺能转债(128 尊敬的投资者,您好!公司高度重视可转债偿付事项,目前货币资金结合稳定的经营性现金流和银行授信,能够保障兑付能力。同时,我们通过回购、主业精细化运营及新业务布局(如智慧工厂、海外拓展)持续提升内在价值,力争股价回归合理水平以促进转股。无论最终选择何种方式,公司均会审慎平衡债务管理与股东利益,确保长期健康发展。我们对主业竞争力和未来增长充满信心,具体进展请以公告为准。感谢您的关注。 7、公司有没有制订市值管理办法? 尊敬的投资者,您好!旺能环境高度重视上市公司市场价值与投资者关系,严格遵循监管要求,通过完善信息披露机制、优化投资者沟通渠 道、合理运用资本工具等方式,积极维护公司市值稳定与股东权益。目前公司未单独披露《市值管理办法》,但相关管理理念已融入日常治理中。感谢您的关注! 8、请问现在新能源汽车电池将迎来首批退役潮,请问公司有没有这方面的商业计划? 尊敬的投资者,您好!公司目前没有这方面的商业计划,若有进展,将及时进行公告。感谢您的关注! 尊敬的投资者,您好!公司橡胶再生业务毛利为负的主要原因是目前产能利用率不够、废旧轮胎采购成本受回收市场影响显著。但该业务符合全球循环经济趋势,长期战略意义显著。感谢您的关注! 10、请介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现? 尊敬的投资者,您好!本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现情况可以参考巨潮资讯网发布的相关公司公告。感谢您的关注。 1、公司年报和一季报显示,业绩较同期均保持平稳增长,请问公司在25年中期分红和全年分红有何计划?公司发行的14亿元可转债目前尚有 11.58 亿元未实现转股,还有不到 2 年就要到期了,下一步将如何推动转股? 尊敬的投资者,您好!分红方面,公司发布了《未来三年(2024年-2026 年)股东回报规划》,明确在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,在确保 30%分红率底线基础上,将结合现金流与资本开支灵活调整,并通过持续回购及主业成长增强长期价值。 可转债方面,我们通过回购、主业精细化运营及新业务布局持续提升内在价值,力争股价回归合理水平以促进转股。感谢您的关注。 12、请问锂电池回收业务今年是打算剥离吗?剥离预计会对合并财务报表的影响有哪些? 尊敬的投资者,您好!公司基于当前市场环境及业务表现,正在审慎调整废电池再生业务的经营策略。鉴于锂电回收市场行业整体低迷,浙江立鑫已经连续两年处于亏损状态,不排除采取退出措施的可能。但我们仍会保持对行业的关注,并在条件成熟时评估新的发展机会。未来,公司将继续优化业务结构,确保整体经营的稳健增长。感谢您的关注!