Stem Inc-A 2025年季度报告

：请通过勾选标记表明注册人（1）是否在过去的12个月内（或根据注册人规定须提交此类报告的较短期间内）已提交了第1934年证券交易法案第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内已受此类提交要求的约束。是 ☒ 否 ☐ 通过复选标记表明注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的更短期间内）已电子提交了所有根据S-T规则405（本章§ 232.405）要求提交的交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 通过勾号指明注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中对“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 20242025年3月31日12月31日， 业务描述 Stem, Inc.及其合并子公司（“Stem”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是全球领先的、以人工智能（“AI”）驱动的软件和服务提供商，其客户能够规划、部署和运营清洁能源资产。我们提供一套全面的解决方案，改变了太阳能和储能项目如何开发、建设和运营的方式，包括（i）一套集成软件和边缘产品，以及（ii）由专家团队提供的全生命周期能源服务。超过16,000名全球客户依赖Stem来最大化其清洁能源项目和投资组合的价值。 我们的软件应用程序套件由我们的AI平台Athena®支持。每个应用程序都旨在帮助客户最大化其能源资产的价值。我们通过Athena AI平台向储能客户提供软件赋能的预测和优化管理服务，这些服务旨在支持可再生能源发电。我们通过PowerTrack软件提供太阳能资产性能管理软件，该软件能够在单一、与硬件无关的应用程序中实现清洁能源组合的标准化。我们的商业和公用事业规模边缘硬件解决方案是与原始设备制造商（“OEMs”）无关的设备，用于将客户的太阳能和储能资产连接到我们的软件应用程序，以实现统一视图。 为帮助客户实现其能源项目的长期业绩和盈利目标，我们还提供涵盖开发与工程、采购与集成以及绩效与运营服务的咨询业务。在项目规划初期，我们的专家通过指导设计并确保明智决策，帮助客户为其光伏及储能项目奠定坚实基础。在建设阶段，我们提供硬件采购与集成指导以保障项目按时部署。在资产投入运营后，我们通过交易与竞价策略、批发市场参与、性能报告、系统保修等管理型能源服务，助力实现最佳经济与技术回报。 公司在与星峰过渡公司（“STPK”）合并之前，系作为罗林斯路收购公司（原称“STEM, INC.”）运营。该STPK当时在纽约证券交易所以“STPK”交易代码上市，而STPK合并子公司（“合并子公司”）是一家特拉华州 corporations 及STPK的全资子公司，除其他外，根据其条款的规定，提供了公司及STPK合并的安排，合并子公司与公司合并并成为公司存续实体（“合并”）。STEM, INC.于2009年3月16日在特拉华州成立，总部位于加利福尼亚州旧金山。 流动性 截至2025年3月31日，我们拥有5,860万美元的现金及现金等价物，累计亏损16.515亿美元，净应收账款为3470万美元，并且营运资本为负，我们将其定义为流动资产减去流动负债，为-960万美元。在截至2025年3月31日的三个月内，我们录得净亏损2,500万美元，并实现了8,500万美元的正经营性现金流。截至2025年3月31日，我们的主要流动性来源是总额为5,860万美元的现金及现金等价物，这些资金用于营运资本目的和投资增长机会。截至2025年3月31日，我们相信我们的现金状况以及预计的应收账款收款足以满足我们至少未来12个月的资本和流动性需求。 我们的业务前景受多种风险、费用和不确定性因素的影响，包括我们在2024财年12月31日结束的年度报告中第1A项“风险因素”中讨论的内容。盈利运营的实现取决于未来事件，包括成功转型为以新软件和服务为导向的战略、向客户成功交付AI赋能软件和边缘设备能力、重新获得并维持符合纽约证券交易所持续上市标准的合规性、获取新客户并维持现有客户关系、建立和维护充足的供应商关系、拓展客户基础、成功执行我们的业务和营销战略，以及聘用和留住合适的人员。若未能产生足够收入、实现计划中的毛利润和经营盈利、控制经营成本或获得额外融资，我们可能需要调整、推迟或放弃部分计划的未来扩张或发展，或采取管理层可用的其他经营成本削减措施，这将对我们的业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响。 我们过去曾面临逆变器、机箱、电池模块以及适用于购买的可用于逆变器及电池储能系统的相关组件的供应短缺和运输延迟。这些短缺和延误部分是由于宏观经济、地缘政治和商业环境造成的，包括全球通胀压力和利率的影响、经济普遍放缓或衰退、货币政策变化、金融机构的不稳定性、进口关税和相关贸易政策、地缘政治压力，包括俄罗斯与8 STEM, INC. NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) 在乌克兰以及加沙地带和周边地区，以及中美之间的紧张关系，以及当前和未来贸易政策的不确定性。该公司无法预测宏观经济、地缘政治和商业环境将对我们的业务、现金流、流动性、财务状况和经营成果产生的影响。 2. 重要会计政策摘要 演示的基础 公司随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）中期报告要求，并依照10-Q表格及S-X条例第10条的指示编制，假设公司将持续经营。据此，截至2024年12月31日的合并资产负债表系基于当日经审计的财务报表编制，但若某些注释或其他信息与公司年度经审计合并财务报表中的披露内容实质性重复，则根据GAAP通常要求的披露要求被省略。据公司管理层意见，所有为公平反映中期报告结果所认为必要的正常及经常性调整均已包含在随附的未经审计的合并财务报表中。这些未经审计的合并财务报表应与公司截至2024年12月31日经审计的财务报表一并阅读。截至2025年3月31日三个月的经营业绩未必能反映公司可能预期在截至2025年12月31日财年或其他任何未来中期期间或财年的经营结果。 整合原则 ：未经审计的合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目以及合并可变利益实体（“VIEs”）。本公司在其未经审计的合并资产负债表的权益部分列示非控制性权益，并在其未经审计的合并经营报表中列示归属于本公司和非控制性权益的合并净亏损金额。合并过程中所有公司间余额和交易均已抵销。 可变利益实体 该公司在某些情况下设立了特殊目的实体（“SPEs”），其中部分为可变利益实体（VIEs），以利于其投资者的日常业务，从而为储能系统融资和变现。若一个法律实体拥有总权益投资不足以在没有额外附属财务支持的情况下为其运营提供资金，或其权益持有人缺乏控制性财务利益的特征，则该实体被视为VIE。该公司的可变利益源自于对实体在合同、所有权或其他货币利益方面的投资。控制性财务利益的所有权典型条件是持有实体多数的投票权益；然而，控制性财务利益也可能存在于不涉及控制投票权益的实体中，例如VIEs，通过特定安排得以存在。 若该公司被视为主要受益人，则会设立一个可变利益实体（VIE）。该公司会判定其为主要受益人，如果它有权指导对可变利益实体的经济绩效产生最重大影响的活动，且负有吸收损失的责任，或拥有获得可变利益实体收益的权利。 可能对VIE具有重大意义。该公司持续评估其与VIE的关系，以确定其是否为主要受益人。 自2022年1月起，公司通过其间接全资开发子公司（“DevCo合资企业”）与其他公司成立了战略合资企业，旨在就特定地点的原生电池储能设施项目开展早期规划和发展活动。公司认定DevCo合资企业属于可变利益实体（VIE），因为它们缺乏足够的股权来为其活动提供资金，且需要额外的财务支持。公司确定其具备（1）对对VIE的经济绩效产生重大影响的活动的控制权，以及（2）承担吸收VIE潜在重大损失的义务或从VIE中获取潜在重大收益的义务。因此，公司认定其为DevCo合资企业的主要受益人，并因此将DevCo合资企业的经营成果、资产和负债纳入其合并报表，第三方少数股东权益以少数股东权益列示。公司根据报告期内净资产的净资产变动情况，采用假设清算法将记录的净收入（损失）分配给各所有者，即根据各所有者在清算情景下根据相关合同有权获得的企业净资产的金额进行分配。9 如下表总结了截至2025年3月31日和2024年12月31日（单位：千）由公司合并的DevCo合资企业的资产和负债的账面价值： 公司在截至2025年3月31日的三个月内没有进行任何重大的资本投资。和2024年，截至2025年3月31日止三个月内，DevCo联营企业的净利润微不足道。和2024. 估计值的运用 ：按照GAAP编制未经审计的合并简要财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响所报告的资产和负债金额、未经审计的合并简要财务报表日或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和费用金额。公司基于历史经验和各种其他被认为合理的假设作出其估计。实际结果可能与这些估计存在差异，且此类差异可能对财务状况和经营成果产生重大影响。 在这些未经审计的合并财务报表中反映的重大估计和假设包括但不限于，具有可变对价的交易价格估计；取得的无形资产摊销；递延佣金和合同履行成本；储能系统的估值， 有限寿命的无形资产、内部研发的软件、与销售税负债相关的递延收入，以及在业务合并中收购的资产和承担的负债的公允价值。 分段信息 经营部门被定义为实体的组成部分，其财务信息是离散且可获得的，该信息由首席运营决策者（“CODM”）定期审阅，以决定如何向单个部门分配资源，并在评估绩效时使用。公司的首席执行官是CODM。CODM审阅合并报表中的财务信息，以进行运营决策、资源分配和评估财务绩效。因此，管理层已确定公司运作方式为one专注于创新技术服务，致力于转变能源分配和消费方式的业务部门。截至2025年3月31日和2024年12月31日，美国境外的净资产低于总净资产的10%。 应收账款，净额应收账款按管理层估计的净可实现价值金额列报。应收账款还包括未开票应收账款，其由截至报告期末已 提供和确认但尚未开票的无取消购买订单的里程碑开发活动以及月度能源优化服务组成。信用减值准备是公司对预期信用减值金额的最佳估计。可收回性预期基于公司对客户信用状况、合同条款和条件、当前经济趋势和历史付款经验的评估。如果事件或情况变化表明特定应收账款余额可能存在减值，公司将进一步考虑这些余额的可收回性并相应记录准备金。截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用减值准备总额余额分别为990万美元和980万美元，其中当期部分分别为970万美元和950万美元。 信用风险集中及其他不确定性 可能使公司面临信贷风险集中的金融工具包括现金及现金等价物和应收账款。公司的现金余额主要投资于美国货币市场基金或存放在高信用质量金融机构。公司的现金及现金等价物存放于金融机构，其账户余额有时可能超过联邦保险限额。管理层认为，由于所持现金的存款机构财务稳健，公司不受重大信贷风险。公司没有表外亏损风险的金融工具。 有时，公司可能因某些客户采购大型储能系统而面临信用风险集中。公司常规性地评估客户的信用状况。在报告期内，公司并未因个别客户或客户群体的应收账款遭受重大损失。截至2025年3月31日。该公司无需抵押品。由于这些因素，管理层认为，在为信用损失提供的金额之外，该公司不太可能存在额外的信用风险。该公司的应收账款。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，未开票应收款项的账面净值分别为777万美元和780万美元。未开票应收款项（流动）包含在应收账款（净额）中。截至2025年3月31日和2024年12月31日，未开票应收款项（非流动）的账面净值分别为630万美元和590万美元。未开票应收款项（非流动）包含在其他非流动资产中。 重要客户 一个重要客户在每一报告日代表着公司总收入或应收账款净