4月29日信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“23产融11”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23中行二级资本债02B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25农业银行三农债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。

信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中2至3年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。分行业看，家用电器行业的债券平均估值价格偏离最大。

风险提示

统计数据偏差或遗漏，高估值个券出现信用风险

图表分析

• 图表1：折价成交跟踪 显示“23产融11”等非银金融债券折价成交幅度较大。
• 图表2：净价上涨个券成交跟踪 显示“23中行二级资本债02B”等银行二级资本债净价上涨幅度较大。
• 图表3：二永债成交跟踪 显示“23中行二级资本债02B”等国有行二永债折价成交幅度较大。
• 图表4：商金债成交跟踪 显示“25农业银行三农债02”等城商行商金债折价成交幅度较大。
• 图表5：成交收益率高于10%的个券 显示地产债收益率较高。
• 图表6：当日信用债成交估值偏离分布 显示估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。
• 图表7：当日非金信用债成交期限分布 显示2至3年期品种折价成交占比最高。
• 图表8：当日二永债成交期限分布 显示4至5年期品种折价成交占比最高。
• 图表9：各行业非金信用债折价成交比例及成交规模 显示家用电器行业债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

信用债市场整体估值收益变动不大，但部分个券估值偏离较大，需关注其主体资质变化。非金信用债和二永债成交期限集中在特定区间，且折价成交占比高。家用电器行业债券估值偏离最大，需特别关注。