理工能科机构调研纪要

调研日期: 2025-04-29 宁波理工环境能源科技股份有限公司是一家专业从事智慧能源、智慧环保及智慧水利三大领域在线监测与信息化业务的高科技上市公司。公司成立于2000年12月,2009年在中国深圳证券交易所上市。现有员工2200余人,其中研发人员占比30%以上,并在中国的宁波、北京、西安、杭州、江西等地设有23家分子公司。公司是国家规划布局内重点软件企业、国家火炬计划软件产业基地骨干企业,国家电网变电设备在线监测标准起草单位、架空输电线路状态检修相关行业标准起草单位、地表水水质自动在线监测系统标准参与者。公司拥有行业齐全的运营资质,包括环境污染治理设施运营资质、计算机信息系统集成资质、软件成熟度CMMI5级认证、建筑智能化工程专业承包资质与电子工程专业承包资质。公司设有博士后科研工作站、理工环境技术院士工作站、宁波理工监测与诊断技术省级企业研究院,远程监控中心、水质监测实验室、高压实验室、电磁兼容实验室等一系列科研试验环境,并与美国佐治亚理工学院布鲁克拜尔可持续发展系统研究院等研究机构展开全方位的战略合作,在环保领域开展多项前瞻性的研究工作。公司已承担国家火炬计划、国家重点新产品、科技部中小企业创新基金项目、信息产业部电子发展基金等国家项目及省级重大科技攻关项目等50余项,累计获得专利120余项,软件著作权200余项。公司主要产品有地表水水质自动监测系统、空气质量监测系统、变压器油中溶解气体在线监测系统、智能变电站在线监测系统、双通道图像监控装置、电力工程造价工具软件等。公司可承揽场地污染综合治理、农田土壤修复综合治理、矿山废渣尾砂综合治理、农村环境综合治 理、工业废水及生活污水治理等各类环保项目,为客户提供场地调查、技术咨询、方案设计、工程施工、系统运行、后期维护等环境修复服务。秉承着“以科技改变环境,让天更蓝,水更清,家园更美”的愿景,公司目标投资建设1万个以上的各类环境数据监测站,结合地面监测站和遥感技术打造天地一体化、规模大、覆盖面广、数据全面的生态环境感知网,并以此为基础,构建基于云计算和大数据分析的环境数据服务平台。届时理工环科将成为海量环境数据的服务商、运营商、分析商,我们会在污染溯源,环境生态容量补偿、环境污染预警、环境执法支持方面提供更深度的服务。 1.2024 年经营活动现金流净额下降 39.66%,2025 年一季度经营活动现金流净额上升 49.61%,变动幅度这么大的原因? 答:2024 年度还原定期存款影响后公司经营活动现金流净额为 3.22亿元,与上一年度基本持平。2025 年一季度经营活动现金流净额较去年同期上升主要受全资子公司理工小贷贷款收回及公司部分定期存款到期收回的影响,还原后与上年同期相比未发生较大变化。谢谢 2.公司对环保板块怎么看?2025 年有机会吗? 答:2024 年公司环保业务板块在面临行业投资持续下滑的不利局面下,相较于2023 年利润下滑10%左右,已实属不易。2024 年成功中标 "中国环境监测总站国家地表水环境质量监测运行维护项目"、 "浙江省政府采购中心关于 2025 年浙江省省控环境质量自动监测站运维项目"等重大项目,仍然标志着公司在环保智能仪器及运维服务细分业务领域具有明显的竞争优势。202 5 年3 月生态环境部印发《国家生态环境监测网络数智化转型方案》,以此为基础,公司已经制定较为明确的发展规划。在技术创新层面,公司积极拥抱前沿科技。引入先进的 AI 模型,构建智能审核与智慧溯源体系。以仪器一体化为重大研究方向,深度融合机器人技术,致力于仪器自动化、智能化水平的跨越式研发。结合 2024 年公司相关业务布局以及我们对未来环保监测业务领域发展趋势判断,我们认为该业务板块会在未来三年将逐渐向好。 3.公司一季度净利润为 3250.18 万元,较去年减少 845.56 万元,同比较去年同期下降 20.64%,具体原因是什么? 答:你好,从销售层面来看,公司电力软件产品销售受定额换版、清单更新、新产品发布等因素影响,全年销售收入在各季度会有期间性差异。相较于去年同期,2025 年一季度并非标准化软件产品销售的旺季,这种销售期间性上的差异导致了公司在该季度的业绩下滑。谢谢 4.公司一季度毛利率 68.15%,较去年同期毛利率减少 4.5%的原因是什么? 答:公司电力软件产品销售受定额换版、清单更新、新产品发布等因素影响,全年各季度销售收入会有期间性差异。与去年同期相比,2025 年一季度并非标准化软件产品销售旺季,这种销售节奏的变化致使公司该季度业绩出现下滑。从业绩构成来看,公司一季度毛利率下降的主因是电力软件产品销售波动。电力软件产品在公司各细分板块中,净利润水平较高,其营收占比下降直接影响了公司整体毛利率。 5."博微电力工程分包成本核算软件"等标准化软件的新产品的市场空间如何,对公司业绩影响如何? 答:公司近两年推出的"博微电力工程分包成本核算软件"等标准化软件其目的是面向电力行业设计、施工、监理等单位,以造价类标准化软件+设计类标准化软件为基础,逐渐形成覆盖上述行业单位的较为完整的电力工程建设可标准化的软件族群,充分发挥电力建设全过程关键要素数据的价值。通过价值创新,博微标准化软件将逐渐发展成为造价类+设计类标准化软件+专业数据类标准化软件,对公司标准化 软件市场的稳定发展起到关键作用。总体市场空间受益于电力行业客户单位及购买意愿,随着此类产品族群的持续完善,将对公司标准化产品销售板块起到重要作用。 6.公司2024 年、2025年均有股票回购计划,且历年坚持高分红,如此大的资金开支是否会对公司经营造成影响?答:当前公司的股票回购及高分红举措不会对经营造成负面影响。从财务数据来看,2022-2024 年公司流动比率分别为 3.34、4.26、3.8,资产负债率仅分别为 11.96%、10.49%、10.56% ,充分说明公司负债水平低,短期偿债能力强。在此前提下,公司在制定股票回购及分红计划时,已综合考虑现金流状况、资金需求以及未来发展等多方面因素。一方面,充裕的现金流和稳健的财务结构,足以支撑这些资金开支;另一方面,这样的安排既保障了公司正常经营与长远发展,又体现了积极回报股东、与全体股东共享成长成果的经营理念,实现了股东即期利益与长远利益的平衡,对公司的稳定发展和市场形象塑造有着积极的促进作用。 7.公司去年的年报未完成 2024 年股票期权激励计划,今年的一季报又出现了业绩同比、环比均下降的情况。请问董事长:公司的经营遇到了哪些问题?新的增长点又在哪里?今年的股票期权激励计划能完成吗?谢谢! 答:2024 年,公司整体经营稳中有进,各业务板块表现分化。软件信息化板块实现稳健增长,电力智能仪器及运维服务板块高速发展,环保智能仪器及运维服务板块虽遇挑战,但蕴含机遇;2025 年一季度受标准化软件业务特性影响净利润有所下滑,但不影响公司全年目标。回顾 2024 年,公司软件信息化板块稳扎稳打,整体营收增长 3.32%,其中电力软件产品及项目营收增长 7.1%,成功达成稳定增长的预期目标;电力智能仪器及运维服务板块高速发展,在 2024 年实现营收近 2 亿,同比增长 83.84%,毛利率达56.75%,同比上升 10.81%,成为公司业绩增长的强劲引擎;环保智能仪器及运维服务板块挑战中谋机遇,2024年环保板块营收下降 5.14%,主要受环保智能仪器集成业务影响,该业务营收下降 57.44%。北京尚洋作为环保板块子公司,2024 年度净利润较 2023 年有所下降,拖累公司整体业绩。不过,当前环保数智化转型正为行业发展注入新活力,这既是挑战也是机遇,公司需把握趋势,调整研发、业务策略,推动环保板块转型升级。对于 2025 年一季度业绩,需要说明的是,2025 年一季度 净利润同比下降 20.64%主要源于公司标准化软件产品销售特性。受定额发布、清单更新、新产品发布等因素影响,全年销售密度在各季度差异性较大,2025年一季度与去年同期相比并非标准化软件产品销售旺期,这种销售节奏差异导致一季度业绩下滑。展望 2025 年,2024 年审议通过的股票期权激励计划为公司发展指明方向。2025 年的考核目标是以 2023 年净利润为基数,净利润增长率不低于 30%。这一目标对公司管理层和核心骨干而言,既是挑战也是动力。公司将充分发挥团队积极性与创造性,在软件信息化板块持续创新,保持电力软件产品优势;进一步扩大电力智能仪器及运维服务板块市场份额;积极应对环保板块挑战,推动环保数智化转型,助力公司在充满活力的平台上勇攀高峰,实现业绩目标。