兴达国际二零二四年度报告

頁次 公司資料2 財務摘要 主席報告書 管理層討論及分析6 董事及高級管理層履歷17 董事會報告21 企業管治報告 二零二四年環境 、社會及管治報告 獨立核數師報告162 綜合損益及其他全面收入表167 綜合財務狀況表168 綜合權益變動表 綜合現金流量表 綜合財務報表附註174 財務概要254 九富投資顧問有限公司香港灣仔區告士打道80號10樓 劉錦蘭先生（主席）劉祥先生杭友明先生（於二零二四年一月十五日獲委任）王進先生（於二零二四年一月十五日獲委任）王煜女士（於二零二四年一月十五日獲委任）張宇曉先生（於二零二四年五月二十八日辭任） Cricket SquareHutchins Drive, P.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 顧福身先生許春華女士張國雲女士（於二零二四年九月六日獲委任）駱鐵軍先生（於二零二四年四月三日辭任） 中國上海市普陀區雲嶺東路599弄20號6樓郵編200062號 顧福身先生（主席）許春華女士張國雲女士（於二零二四年九月六日獲委任）駱鐵軍先生（於二零二四年四月三日起不再擔任成員） 香港中環皇后大道中181號新紀元廣場低座7樓S03室 顧福身先生（主席）張國雲女士（於二零二四年九月六日獲委任）駱鐵軍先生（於二零二四年四月三日起不再擔任成員） 中國農業銀行中國建設銀行中國銀行（香港）有限公司興業銀行香港分行 劉錦蘭先生（主席）顧福身先生許春華女士 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2A, Block 3, Building D, P.O. Box 1586,Gardenia Court, 49 Market Street, Camana Bay,KY1-1100, Cayman Islands 鄭錦豪先生 ，CPA 寶德隆證券登記有限公司香港北角電氣道148號21樓2103B室 王進先生（於二零二四年六月三日獲委任）鄭錦豪先生張宇曉先生（於二零二四年五月二十八日辭任） 香港法律：麥家榮律師行 01899 www.irasia.com/listco/hk/xingda/index.htm 德勤•關黃陳方會計師行註冊公眾利益實體核數師 二零二三年變動人民幣百萬元 收益11,940.411,490.5+3.9%毛利2,194.32,200.5-0.3%EBITDA(1)1,562.61,611.7-3.0%本年度溢利387.8637.4-39.2%本公司擁有人應佔溢利269.0449.4-40.1%每股盈利–基本（人民幣分）14.2327.07-47.4%每股盈利–攤薄（人民幣分）14.1426.89-47.4% 二零二三年變動人民幣百萬元 毛利率(2)18.4%19.2%EBITDA率(3)13.1%14.0%權益回報率(4)4.2%7.4%流動比率(5)1.01.0資產負債比率(6)34.8%32.0%負債淨值兌權益比率(7)107.5%99.3% 附註： (1)按未計融資成本 、所得稅支出 、折舊及攤銷前的年度溢利計算 。(2)毛利除以收益 。(3)EBITDA除以收益 。(4)本公司擁有人應佔年內溢利除以本公司擁有人應佔權益 。(5)流動資產除以流動負債 。(6)負債總額（銀行借款）除以資產總值 。(7)負債總額（銀行借款）減現金及銀行結餘 ，再除以本公司擁有人應佔權益 。 本人謹代表董事會（「董事會」）欣然提呈興達國際控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」或「興達」）截至二零二四年十二月三十一日止年度之經審核年度報告 。 過去一年 ，全球經濟在多重挑戰下繼續緩慢復甦 ，經濟增長總體保持穩定 。本集團二零二四年的營運仍然錄得穩健增長 。年內 ，本集團收益同比增長3.9%至人民幣119.4億元（二零二三年：人民幣114.9億元）。毛利同比下降0.3%至人民幣21.94億元（二零二三年：人民幣22.01億元），毛利率同比下降0.8個百分點至18.4%（二零二三年：19.2%），主要是由於由於第三季度的行業競爭加劇所致 。本公司擁有人應佔溢利同比下降40.1%至人民幣2.69億元（二零二三年：人民幣4.49億元）。每股基本盈利為人民幣14.23分（二零二三年：27.07分）。董事會建議在截止於二零二四年十二月三十一日之年度不派發任何末期股息（二零二三年：每股13.0港仙）。 二零二四年 ，中國經濟面臨內外部的複雜形勢 ，穩中有進且經濟總量躍上新台階 ，其中工業生產保持較快增長 。儘管國內汽車行業整體疲軟 ，但新能源汽車及海外市場依舊保持強勁 ，新能源汽車年產銷均突破1,200萬輛 ，同比分別增长34.4%和35.5%；新能源汽車出口量達128萬輛 ，同比增長6.7%。另外 ，二零二四下半年 ，國家多部門協力推進消費品以舊換新補貼政策 ，新能源汽車銷量加速增長 ，汽車行業轉型升級加大 ，車企及輪胎企業相繼受益 。新能源汽車市場的繁榮為為子午輪胎鋼簾線的銷量提供有力支撐 。 海外市場方面 ，輪胎需求依舊旺盛 ，東南亞 、美洲 、歐洲和中東仍是中國輪胎主要出口地區 。儘管歐美國家對中國輪胎企業進行反傾銷調查並且加征關稅 ，但中國輪胎企業憑藉高品質和高性價比依舊獲得國外消費市場的青睞 。根據中國海關總署發佈的最新數據 ，二零二四年年度中國橡膠輪胎出口總量達到932萬噸 ，同比增長5.2%；出口金額達到1,645億元 ，同比增長5.6%。 展望未來 ，二零二五是「十四五」規劃和「中國製造2025」的收官之年 。一方面 ，中國政府將推出力度更大 、調整更靈活的宏觀政策 ，進一步擴大內需 、提振物價 。另一方面 ，以舊換新政策將進一步加碼 ，加大力度扶持和補貼新能源汽車的大宗消費 ，預計國內輪胎需求將持續上升 ，並推動子午輪胎鋼簾線行業的發展 。而海外市場需求 ，因國際形勢持續的不確定性 、各國貿易壁壘加劇和全球高通脹等影響 ，管理層對二零二五年的行業發展保持審慎態度 ，本集團將密切留意海外市場變化 。 二零二四年 ，本集團大股東Great Trade Limited及其一致行動人分別於十一月十五日及十一月二十九日對本集團股票進行了增持 ，充分彰顯大股東對本集團產品的深度認可及堅定信心 ，並肯定了本集團在子午輪胎鋼簾線行業的核心地位和未來發展前景 。 於二零二五年 ，本集團將全面迎接日益增長的國內市場需求 ，並積極擴張東南亞和印度 、歐美的海外市場 。興達致力於提升子午輪胎鋼簾線的產品質量 ，穩定拓展新賽道 ，推動輪胎行業的綠色轉型和可持續發展 。 本人謹代表董事會 ，藉此機會對股東 、管理層以及全體員工對本集團所作貢獻表示由衷感謝 。本集團將致力於保持穩健發展 ，進一步鞏固行業龍頭地位 ，為股東帶來更長遠的投資回報 。 興達國際控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」或「興達」）欣然提呈截至二零二四年十二月三十一日止十二個月（「年內」）經審核之全年業績 。 截至二零二四年十二月三十一日止十二個月 ，本集團錄得收益人民幣11,940,400,000元 ，同比增加3.9%（二零二三年：人民幣11,490,500,000元）。毛利同比下降0.3%至人民幣2,194,300,000元（二零二三年：人民幣2,200,500,000元），毛利率較去年同期下降0.8個百分點至18.4%（二零二三年：19.2%）。本公司擁有人應佔溢利同比下降40.1%至人民幣269,000,000元（二零二三年：人民幣449,400,000元）。每股基本盈利為人民幣14.23分（二零二三年：每股人民幣27.07分）。董事會建議在截止於二零二四年十二月三十一日之年度不派發任何末期股息（二零二三年：派發每股13.0港仙）。 二零二四年 ，中國經濟總體運行平穩 ，穩中有進 ，全年經濟增長預期目標順利實現 。據國家統計局數據顯示 ，二零二四年全年中國國內生產總值首次突破人民幣130萬億元 ，同比增長5.0%。面對外部壓力加大 、內部困難增多的複雜形勢 ，二零二四年全國社會物流總額360.6萬億元 ，同比增長5.8%。同時 ，根據交通運輸部最新的數據 ，二零二四年1-11月份 ，全國公路客運量同比增長7.4%，全國公路貨運量同比增長3.3%。 政策方面 ，二零二四年下半年 ，國家全面推動大規模設備更新和消費品以舊換新 ，加之車企在下半年推出多款新車競爭激烈 ，年底衝刺效果更為顯著 。二零二四年 ，汽車以舊換新超過680萬輛 ，帶動汽車銷售額達到人民幣9,200億元；新能源乘用車國內市場滲透率從二零二四年6月份開始連續7個月超過50%，年滲透率高達47.6%。 根據中國汽車工業協會最新數據顯示 ，二零二四年中國汽車產銷分別完成3,128.2萬輛和3,143.6萬輛 ，再創歷史新高 ，同比分別增長3.7%和4.5%，拉升子午輪胎和子午輪胎鋼簾線的需求 。另外 ，公安部數據統計顯示 ，截至二零二四年十二月底 ，全國汽車保有量達到3.53億輛 ，新註冊登記新能源汽車呈高速增長態勢 ，相信可以持續為子午輪胎替換市場提供支撐 。 二零二四年 ，國內輪胎市場受新能源汽車的快速普及和汽車保有量的持續上升保持穩定增長；出口方面 ，得益於全球經濟復甦和國際貿易的逐步恢復 ，雖然部分國家和地區對中國輪胎的反傾銷政策和貿易壁壘仍對出口造成一定壓力 ，但中國輪胎企業依舊保持較強的競爭力 ，子午輪胎鋼簾線的海外業務也因此受惠 。 二零二四年 ，國內需求受益於新能源車市場穩步增長 ，海外需求依舊樂觀 ，子午輪胎鋼簾線行業持續穩定 ，使興達持續發揮其企業龍頭優勢 ，維持業務總體發展穩健 。年內 ，本集團錄得總銷量同比增長9.3%至1,428,000噸；子午輪胎鋼簾線的銷售量同比上升9.7%至1,144,100噸 ，佔本集團總銷售量的80.1%（二零二三年：79.9%）；胎圈鋼絲的銷售量增加4.2%至161,900噸 ，佔本集團總銷售量的11.3%（二零二三年：11.9%）。膠管鋼絲及其他鋼絲的銷售量上升13.2%至122,000噸 ，佔本集團總銷售量的8.6%（二零二三年：8.2%）。 年內 ，本集團貨車用子午輪胎鋼簾線銷售量同比上升5.9%至758,900噸 ，主要由於中國經濟及物流活動的穩定增長 ，同時國內輪胎生產及需求同比亦有上升 。年內 ，主要由於國內客車用子午輪胎需求上升拉動本集團客車用子午輪胎鋼簾線之銷售量而同比上升17.9%至385,200噸 。年內 ，貨車及客車用子午輪胎鋼簾線的銷售量分別佔本集團子午輪胎鋼簾線總銷售量的66.3%及33.7%。 中國市場方面 ，二零二四年子午輪胎鋼簾線銷售量上升7.6%至817,400噸（二零二三年：759,700噸），主要由於年內新能源車市場增長及穩健的國內生產總值推動了子午輪胎的需求 。海外市場的需求穩步增長 ，子午輪胎鋼簾線銷售量上升15.3%至326,700噸（二零二三年：283,300噸），主要是海外輪胎生產商的需求持續增長 。國內及海外市場分別佔總銷售量71.4%及28.6%（二零二三年：72.8%及27.2%）。 －續 －續 於二零二四年十二月三十一日 ，本集團子午輪胎鋼簾線年產能增長20.5%至1,294,000噸 。其中江蘇廠房的年產能達到890,000噸 ，繼續穩定增長；受益於前期固定資產投入的轉化 ，山東廠房的年產能得到較大釋放 ，達到325,000噸 ，較大支撐國內銷量；泰國廠房的年產能達到79,000噸 。在國際貿易風險不確定性持續增加的當下 ，公司在泰國的戰略佈局將為公司海外業務的穩定發展打下堅實基礎 。年內 ，胎圈鋼絲的年產能增長至173,000噸 。膠管鋼絲及其他鋼絲增長至131,000噸 。年內 ，整體廠房使用率下降至91.7%（二零二三年：96.3%）。 為實現產能提升及拓展商業版圖 ，本集團不斷投放資源加強產品研發 、升級產品技術 ，根