贝因美：2024年半年度报告（更正后）

贝因美股份有限公司2024年半年度报告总结

核心观点：

• 贝因美股份有限公司2024年半年度实现营业收入14.17亿元，同比增长5.61%，其中主营业务收入13.44亿元，同比增长5.39%。
• 公司毛利率为41.82%，同比下降3.09个百分点，主要受价格因素、销售结构因素和成本因素影响。
• 公司经营活动产生的现金流量净额为201.51亿元，同比增长13.89%。
• 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动，主要收入来源为奶粉品类，实现营业收入12.65亿元，同比增长7.09%。
• 公司核心竞争力主要体现在行业领先的研发能力、先进的全产业链管理系统、优质的品牌资源、先进完善的业务发展平台和良好的用户口碑等方面。

关键数据：

• 营业收入：14.17亿元，同比增长5.61%
• 净利润：5,153.70万元，同比增长16.41%
• 扣除非经常性损益的净利润：3,851.99万元，同比增长39.50%
• 经营活动产生的现金流量净额：201.51亿元，同比增长13.89%
• 基本每股收益：0.05元，同比增长25.00%
• 稀释每股收益：0.05元，同比增长25.00%

研究结论：

• 贝因美股份有限公司在报告期内保持了主营业务的稳健增长，但仍面临市场竞争激烈、消费者消费习惯改变、政策环境变化等风险。
• 公司积极打造新品矩阵，关注成人群体对奶基营养品的需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化，并探索打造服务于亲子家庭的母婴生态圈。
• 公司将持续发挥自身产业优势，提升体系化运行效能，提升品牌声量，打造热卖爆款，并以价值贡献为导向，持续推动薪酬体系改革。